国诚投顾：需求端边际修复，生猪价格逐步上行

  行业要闻：

  生猪：需求端边际修复，猪价震荡偏强运行

  SW 生猪养殖板块本周-0.01%，需求逐渐转好，价格偏强运行。近期气温回落、升学宴以及开学、双节备货带动需求端边际修复，供应压力有所缓和后价格逐渐有所支撑；供给端仍偏宽松，预计未来一段时间猪价仍会震荡运行。

  猪价呈现上涨态势，需求端边际修复。最新8月23日涌益猪价11.16元/kg，二育栏舍利用率小幅上涨至42%，出栏均重上升至128.37kg，7kg仔猪价格下跌至155元/头。向后看，供给端出栏压力仍存，需求端在天气转凉后或逐渐边际修复，全年供应节奏呈"弱恢复→再强收缩"的波动格局，但仍需警惕一致行为出现的供应压力。

  肉鸡：“高产能、弱消费”矛盾持续，龙头份额或提升

  板块本周整体震荡。8月25日毛鸡报价3.22元/斤，环比-5.29%，同比-10.56%，鸡苗报价3.25元/羽，环比-8.45%，同比-10.96%。2026年白羽鸡行业“高产能、弱消费”矛盾持续，亏损倒逼种鸡场缩减产能，产业链一体化企业以及合同订单养殖企业或进一步扩大市占率，2026年龙头优势或持续。

  农产品：宏观情绪继续演绎，关注天气与进口影响

  宏观逻辑主导，成本上行与替代效应支撑农产品价格上行。国家气候中心宣布赤道中东太平洋已于2026年5月进入厄尔尼诺状态。棕榈油、白糖、棉花、橡胶等品种在厄尔尼诺年份或将面临更显著的减产风险。

  投资观点：

  生猪：产业高质量发展势在必行。行业经营方差显著，成本领先、联农带农的企业或将享受超额利润与估值溢价。推荐“平台+生态”模式代表、技术驱动、服务型的生态平台公司，建议重点关注优质生猪养殖企业。

  肉鸡：2 条主线关注 ROE 改善且有持续性的标的。①优质进口种源企业，因产业链环节、品种等要素存在超额利润；②全产业链企业，养殖盈利不受上游挤压，下游食品资产优质。

  农产品：原油价格的趋势性上涨正通过“成本推升”与“需求共振”双重路径，支撑农产品估值底部抬升，建议重点关注因原油价格上涨后需求得到提振的白糖、橡胶、豆粕等品种及相关标的，以及受益于粮价上涨后利润修复的种业企业。

  “分享的题材方向和题材的研报，旨在为您梳理选股方向，您可以加自选关注，但是不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，如据此操作，风险自担！”

  参考文献： 

  2026-08-25 华源证券 李冉 冯佳文 张东雪 林若尧 农林牧渔行业周报（20260817-20260821）：需求端边际修复，生猪价格逐步上行

  本文由投资顾问 ： 何威 ——A1290622100002 撰写。市场有风险，投资需谨慎。深圳市国诚投资咨询有限公司是证监会批准的证券投资咨询公司，组织机构代码统一信用码为914403007634715216。本文分享的题材方向和研报，旨在为您梳理选股方向，不构成投资建议，据此操作，风险自担！本文力求所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对投资者据此进行投资所造成的一切损失不承担任何责任。