扬腾创新冲创业板IPO：跨境汽配这把火还能烧多久？

  来源：小财米

  2026年4月22日，深交所正式受理了扬腾创新（福建）信息科技股份有限公司（以下简称扬腾创新）的创业板IPO申请。公司拟融资8.02亿元，保荐机构是中金公司，会计师事务所是德勤华永。招股书披露，公司背后的资本阵容包括腾讯、高瓴、顺为等明星机构，可谓之豪华。

  数据显示，扬腾创新2025年的营收飙到了44.4亿元，净利润3.71亿元。这可不是慢慢熬出来的——2023年的营收还只有17.62亿元，到2025年直接翻了两倍多，年均复合增长率高达58.73%。如果你对数字有感觉，应该能体会到这个增速意味着什么。它的主品牌叫“A-Premium”，主要卖底盘零部件、发动机零部件、车身附件和电子电气零部件，在售的超500个品类覆盖了全球主流车型。公司旗下SKU数量已经达到约17.21万个——接近18万个，这个规模放出去，基本上能满足你对汽车小零配件的大部分想象了。

  更让人眼前一亮的是什么呢？腾讯、高瓴、顺为、上汽恒旭、彬复等机构，近些年累计给扬腾砸了数十亿元进去。2024年一年就完成了三轮融资，腾讯、高瓴、顺为、彬复、中金联合跟投，总金额接近10亿元。一个外贸业务员出身、28岁才踏入汽配领域的85后创业者谢洪兴，把一家九年前在福州闽侯扎下根的公司，带到了资本市场的大门口。这故事听起来是不是挺燃的？但事情远没有这么简单。在“燃”的背后，有太多让人皱眉头的细节亟待审视。

  万亿汽车后市场：这是下一座金矿，还是存量博弈的迷宫？

  扬腾创新冲击IPO的大背景，是全球汽车后市场迈入一个极具张力的历史节点。根据最新的行业报告，全球汽车后市场GMV预计将由2025年的9.97万亿元稳步增长至2030年的11.55万亿元，年均复合增长率约为3.0%。这个数字看起来也许不刺激，但它的内涵极其丰富——“稳步增长”四个字背后，是全球超过15亿辆的汽车保有量，以及平均车龄持续拉长带来的刚性维保需求。这种内生增长几乎不受经济周期波动的干扰，是真正的“压舱石”生意。

  目光拉回中国，这里的爆发力更值得关注。中国汽车保有量已经稳居全球前列，数据显示截至今年一季度，国内机动车保有量已达4.6亿辆。与此同时，汽车产业的重心正从新车销售向后市场转移。行业数据显示，2019至2023年我国汽车后市场规模复合年增长率已达9.2%，2023年市场规模达到5.4万亿元，到2025年更是有望突破7万亿元。光看维修保养这一块，2025年乘用车维保业务预计就将达到13476亿元的规模。如果再考虑到汽车金融、保险、二手车交易、改装等衍生领域，这个盘子有多大，普通人很难想象。

  但真正让行业兴奋的，不是这些存量数据——而是新能源和智能化带来的结构性重构。随着2026年首批新能源车集中“出保”，三电系统（电池、电机、电控）的第三方检测维修需求开始井喷。以动力电池为例，全球电动车后市场规模在2025年已经达到820.8亿美元，预计到2034年将飙升至2159亿美元，年复合增长率高达9.60%。2026年起，2018年及以前上牌的电动汽车将集中迎来出保高峰期，未来三年累计规模有望超过千万辆。

  还有一个维度可能被很多人忽略了：二手车。2025年国内二手车交易量首次突破2000万辆大关。每多一辆二手车流转，就意味着多了一次或多次维保、整备、配件更换的需求。这意味着什么？意味着汽车后市场正在从“一次消费”变成“高频滚动”的价值链。

  当然，硬币永远有两面。在市场蓬勃向好的同时，我国汽车后市场长期存在“小、散、乱”的顽疾——经营主体以中小型路边店为主，连锁化程度低，区域性强而全国性领导品牌稀少，行业标准不统一，服务质量参差不齐，价格不透明。中国消费者协会的数据显示，近年来关于汽车售后服务的投诉量一直居高不下。这些顽疾既是痛点，也是风口——谁能真正“整合”这个市场，谁就能抢到最大的蛋糕。

  AI与数字化：2026年后市场的真实变量，不是概念

  如果只看到“保有量增长”和“出保需求释放”这两点，对行业的理解仍然停留在表面。2026年的汽车后市场，正在被两股看不见但极其强大的力量重塑——AI智能体和数字化供应链。

  先讲AI。这不是你想象中的那种“机器人帮你换轮胎”的科幻画面，而是实实在在正在发生的效率革命。

  根据最新的行业观察，AI驱动的诊断系统将在2026年成为汽车后市场最具影响力的应用方向之一。现代汽车每天产生海量的运行数据，AI能将这些数据快速转化为更精准的故障识别。这意味着什么？此前技师可能花两个小时才能定位的问题，AI系统或许十几分钟就能完成初步判断。维修周期缩短、误诊率降低，这种效率提升直接转化成门店的利润。

  再往上游走。AI智能体（AI Agent）已经超越了简单的语音交互，演变为具备感知、决策和执行能力的数字劳动力，全面渗透进供应链管理和仓储物流的每一个环节。汽车配件品类繁杂、SKU海量，传统的库存管理几乎不可能做到精准——要么缺货，要么大量积压。但有了AI预测模型，企业可以基于历史销售数据、车型保有量分布、甚至季节性因素（比如冬季冷启动系统配件需求激增），动态调整备货策略，减少缺货损失和库存成本。

  这还不是最狠的。2026年最值得关注的趋势之一，是“认知型生产”的落地——AI智能体不仅管库存，还能实时监控压铸、冲压、组装等制造环节的变量波动，在误差发生前进行预补偿，把生产精度提升到微米级别。把这些能力全部串联起来，从研发到制造、从仓储到配送、从诊断到维修，整个后市场的效率和规模有望在五年内翻一倍不止。所以，在这股AI与数字化浪潮里，扬腾创新的角色是“吃螃蟹的人”还是“追赶者”？

  值得注意的是，该行业还面临着一个更深层次的矛盾：铺货模式的天花板。中国跨境电商大卖的发展路径普遍是从铺货起家，但真正长期做大的，往往都需要向品牌化、精品化转型。而目前的扬腾创新，仍然处在典型的铺货阶段——近18万个SKU、依赖低价覆盖长尾需求。铺货不是原罪，但在当前这个时点上，监管、市场和资本都开始用更挑剔的目光审视这类公司的持续成长性了。

  汽车后市场的发展，绕不开三股核心驱动力：一是庞大的车辆保有量奠定“基石需求”，二是一轮又一轮的电动汽车出保潮带来“增量机会”，三则是AI数字化转型对全链路效率的“全面赋能” 。这三个条件在2026年这个时间节点实现了历史性的交汇，天时、地利、人和都已齐备。