2026年上半年净利增9% 统一中控盈利质量持续改善

  2026年上半年，消费市场处于结构性调整阶段，行业整体增速放缓。在此背景下，统一企业中国（00220.HK）于8月5日发布2026年中期业绩公告，交出了一份收入与利润双增的答卷。

  利润增速跑赢收入增速6倍

  财报显示，上半年统一中控实现营收173.21亿元，同比增长1.4%，创同期历史新高；归母净利润14.02亿元，同比增长9.0%，同样刷新同期纪录。净利润增速约为收入增速的6.4倍，盈利质量持续改善，要来自三方面支撑：

  一是产品结构优化带动毛利率提升。 上半年毛利率由去年同期的34.3%提升至35.0%，上升0.7个百分点。毛利额增加至60.66亿元，同比增长3.4%。毛利率提升的核心驱动是高毛利产品占比增加。

  食品业务方面，上半年收益56.34亿元，同比增长4.7%，占总收益的32.5%。其中，"汤达人"聚焦豚骨口味大单品，春季限定"火山辣豚骨拉面"市场反响良好；"茄皇"实现双位数增长；"满汉大餐"与山姆会员店共创的"上汤瑶柱银丝面"销售表现突出，带动高双位数增长。

  二是运营效率持续提升。 存货周转天数从年初的42天降至35天，减少7天；应收贸易账款周转天数优化至6天，处于健康水平。存货周转加快意味着资金占用减少、产品新鲜度提升。

  三是费用精细化管理。 上半年行政开支5.53亿元，较去年同期下降520 万元。销售及市场推广开支有所增加，主要用于通路促销费用、通路资产折旧及运输费用等，属于经营性投入。

  奶茶业务增长7.3%成亮点

  饮品业务上半年收益107.51亿元，同比微降0.3%，占总收益的62.1%。虽然整体承压，但结构性机会突出。

  奶茶业务表现最为亮眼，收益增长7.3%，市场占有率持续领先。"统一阿萨姆奶茶"坚持"场景拓展+产品创新"战略，低糖茉莉奶绿成为新的增长驱动，在休闲消费场景中渗透率持续提升。

  茶饮料板块，"统一绿茶"持续夯实国民好茶定位；"春拂"品牌独立运作，推出云雾绿茶与奇兰乌龙，加速布局无糖茶赛道；"统一冰红茶"推出苹果气泡冰茶限定款，深耕年轻消费群体。

  果汁业务围绕健康化方向布局，"海之言"完成全系列等渗配方升级，以技术升级构建竞争壁垒，品牌标语同步升级为"畅快补水，等渗就是海之言"；"统一果漾柚见倾心"聚焦低糖清爽赛道。

  渠道创新与财务稳健并行

  渠道层面，统一中控正从传统铺货模式向深度经营转型。线下积极拓展会员店、量贩店等新兴业态，与头部渠道开展定制化产品共创；线上全面布局抖音、快手、拼多多、微信生态等全域兴趣电商，推动短视频与直播带货。截至6月底，已有9个品牌开设电商旗舰店，6月当月新增2个。即时零售网络也在持续扩大覆盖。

  财务状况方面，统一中控保持稳健。截至6月底，银行及手头现金达118.80亿元，现金净额约93.24亿元，充裕的现金储备为研发投入、渠道建设和战略布局提供了保障。

  EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前盈利）达25.04亿元，同比增长7.5%，反映出主营业务的盈利能力持续增强。

  统一中控上半年业绩呈现出"收入稳健增长、利润增速更快"的特征。在消费市场从规模扩张转向质量提升的大背景下，公司通过产品结构优化、运营效率提升和渠道创新，持续推动盈利质量改善。

  展望下半年，统一中控表示将继续秉持长期主义理念，以"聚焦经营"为核心，精准洞察健康与情绪价值趋势，通过研发创新全面提升商品力，在迭代优化的市场格局中追求可持续发展。