智昇黄金原油分析：如期实行降息 黄金即将起飞

  黄金方面：今天凌晨，美联储如期降息25个基点，美国联邦基金利率目标降至3.50%~3.75%区间，施密德和古尔斯比主张维持利率不变，米兰则支持降息50个基点。点阵图显示2026年和2027年均只会降息一次，不过美联储从本月开始扩大资产负债表（购买400亿美元的短期国债）。

  特朗普再次抨击美联储降息力度不够，降息幅度太小。与此同时，投资者非常关注美联储主席的继任人选，其中凯文·沃什和凯文·哈塞特是当前最热门的人选。

  智昇研究黄金高级分析师欧文认为，投资者接下来会将关注的重点转向明年的降息预期，若是降息押注升温，则将助推黄金再次走强。

  技术面：黄金近两周维持4180~4260美元区间震荡，多空方向不明，不过震荡已经进入尾声，趋势行情即将来临。短线来看，黄金下方关注4195美元的支撑，上方关注4250美元的阻力。

  原油方面：昨日（12月10日）美国至12月5日当周EIA原油库存录得减少181.2万桶，前值为增加57.4万桶，预期为减少231万桶，降幅不及预期利空油价。同时公布的汽油库存和精炼油库存增幅也超过预期，不利于油价上涨。

  EIA短期能源报告显示，全球供应增速已经超过需求的增速，预计明年的原油库存将会出现200万桶/日的累增。原油供应过剩的担忧仍在加剧，进一步限制油价上涨。

  技术面：原油上周在60.47美元遇阻回落，小时图震荡上行结构遭到破坏，短期进一步下跌的概率大。短线来看，上方关注58.80美元的阻力，下方关注57美元一线的支撑。

  美元指数：虽然刚刚过去的美联储降息25基点的决议顺利通过，但12位中有3位投了反对票，同时鲍威尔也遭遇到了近八年任期内最广泛的保留意见，可能意味着降息比想象中的更加艰难。美联储主席鲍威尔并未给出进一步降息的暗示。

  虽然特朗普多次呼吁美联储大幅降息，但未来可能降息的路径只存在两种，第一种经济数据大幅走弱，被动降息；第二种是美国的通胀进一步回落，取得更大的进展。

  技术面：美元前两周在100.40遇阻回落，意味着美元日线继续维持宽幅震荡，4小时图跌破99关口，进一步下跌的概率大，下方有望测试96.60一线的支撑。小时图来看，上方关注98.95的阻力，下方关注98的支撑。

  日经225方面：日经225近一周均未能上破51000的阻力，小时图跌破50200~51000的震荡区间，短线或将测试49470的支撑。日内上方关注50400的阻力。

  铜方面：铜价从上周五（12月5日）维持高位震荡，结合日线的走势来看，进一步上涨的概率大，上方有望上涨至5.38美元一线。小时图来看，调整进入尾声，下方关注5.23美元的支撑，若跌破则可能测试5.17美元一线。

  12月11日市场速览：

  1、美联储12月议息如期降息25个基点，并在接下来一个月内购买400亿美元短债，声明措辞新增“将考虑进一步调整利率的幅度和时机”，点阵图中值维持对明后两年各降息1次的预期。

  2、美国第三季度劳动力成本增速降至四年最低。

  3、特朗普表示美国在委内瑞拉附近扣押一艘委油轮，此举合法。委内瑞拉总统马杜罗则回应称委内瑞拉已做好准备，必要时“打掉美国的牙齿”。

  12月11日重磅数据/事件预览：

  1、21:30 美国将公布至12月6日当周初请失业金人数。

  2、23:00 美国将公布9月批发销售月率。

  3、次日01:00 美联储公布2025年第三季度资金流动报告中的美国家庭财务健康状况数据。

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