锐翔智能：FPC智能装备“小巨人”，掘金“果链”与新能源双赛

  珠海锐翔智能科技股份有限公司（以下简称“锐翔智能”）拟在北京证券交易所启动公开发行，这意味着这家深耕FPC（柔性电路板）智能制造装备领域的国家级专精特新“小巨人”企业，正稳步迈向资本市场的新征程。公司凭借自身积累的技术优势、稳定合作的优质客户资源以及较好的市场前景，展现出良好的发展态势。

  赛道精准卡位，构筑核心技术护城河

  锐翔智能自2006年成立以来，聚焦FPC产业链的智能制造装备赛道。经过近二十年的技术沉淀，公司在该领域形成了精密冲切、贴装组装、精密压合三大核心工艺生产装备产品系列，同时具备物流自动化、撕离、折弯、分拣、包装等相关配套工艺的智能制造装备开发能力，以及整线自动化方案解决能力。

  目前，公司智能制造装备种类已基本覆盖FPC干制程的核心工艺，是行业内少数能够提供FPC多个核心工艺智能制造装备及整线自动化解决方案的供应商之一。在此基础上，公司依托贴装技术优势切入模组组装领域，已成功进入头部企业供应链。

  经过多年积累，公司已在精密机械结构设计、材料应力变化控制、高速高精度运动控制、高精度视觉定位、深度学习缺陷视觉检查等五大领域形成系列核心技术，这些技术优势直接体现在产品的精度与效率上，构成了公司自身的核心竞争力。截至2025年12月31日，公司已拥有授权专利198项，其中发明专利73项，为技术的持续优化与领先提供了坚实保障。

  深度绑定优质客户，业绩增长有支撑

  锐翔智能的业绩增长与下游头部客户的资本开支密切相关。公司已成为东山精密、Mektec集团、立讯精密、鹏鼎控股、住友电工、景旺电子、胜宏科技等全球行业知名企业的合格供应商，并通过下游客户间接服务于苹果、华为等消费电子龙头，以及特斯拉、比亚迪、宁德时代等新能源汽车领域的领军企业。

  报告期内，公司来自苹果产业链的收入占比超过50%，深度参与苹果产业链合作。与这些行业头部企业的稳定合作，不仅为公司带来了持续且稳定的订单，也有效提升了其在行业内的品牌影响力。

  稳健的财务表现体现了这一商业模式的可行性。2023年至2025年，公司营业收入从4.10亿元增长至5.98亿元，年复合增长率达20.73%；扣非后归母净利润从0.91亿元攀升至1.30亿元，呈现出稳健的盈利能力与增长态势。

  双轮驱动战略，拓展长期成长空间

  锐翔智能的未来增长将依托“消费电子”与“新能源汽车”两大领域的需求拉动，形成双轮驱动的发展格局。

  在消费电子领域，智能手机、可穿戴设备、AR/VR等产品的快速迭代和轻薄化趋势，持续带动对FPC的需求。FPC凭借其可弯折、节省空间的特性，已成为提升电子设备空间利用率的重要元件。

  在新能源汽车领域，FPC的应用需求正逐步提升。无论是电池管理系统（BMS）、信息娱乐模块，还是传感器和照明系统，FPC凭借其高集成度和灵活性，正逐步替代部分传统线束，成为汽车电子化进程中的重要部件。据行业观察，已有超过半数的电动汽车在BMS和信息娱乐模块中使用FPC，这为锐翔智能带来了新的市场增量空间。

  公司坚持“横向拓展、纵向延伸”的双轮驱动战略，在深耕FPC装备领域的同时，正积极向下游模组组装、半导体、生物医药等领域的智能制造装备方向延伸，努力构建公司业绩的第二增长曲线。

  募投项目聚焦核心，助力巩固行业地位

  本次IPO，锐翔智能拟募集资金4.82亿元，主要用于以下三大项目，聚焦核心能力提升：

  智能制造基地建设项目（拟投入3.24亿元）：计划扩大核心产品产能，以应对市场需求的增长，缓解当前的产能压力。

  研发中心建设项目（拟投入1.07亿元）：重点强化机器视觉、运动控制、人工智能等相关技术的研发投入，通过技术创新进一步巩固自身优势。

  补充流动资金（拟投入5000万元）：用于优化公司财务状况，为日常经营与业务拓展提供资金支持。

  募投项目的实施，预计将有效提升公司的生产能力和研发水平，为公司未来的持续发展奠定坚实基础。

  亮点总结

  国家级“小巨人”企业：拥有国家级专精特新“小巨人”企业认定，技术实力获得官方认可。

  核心技术具备优势：掌握FPC干制程多个核心工艺设备相关技术，具备“单机+整线”交付能力，产品精度与效率处于行业领先水平。

  客户资源优质稳定：与东山精密、立讯精密等全球行业龙头企业建立了稳定合作关系，间接服务于苹果、特斯拉等终端知名企业。

  业绩保持稳健增长：近三年营收和净利润复合增长率表现良好，盈利能力稳定。

  成长空间值得期待：受益于消费电子迭代升级与新能源汽车FPC渗透率提升的双重机遇，具备较强的市场拓展潜力。

  综上所述，锐翔智能作为一家在FPC智能装备领域具备核心技术优势和优质客户资源的“小巨人”企业，整体发展稳中有进，成长性显著。随着本次募投项目的落地实施以及下游市场的持续扩容，公司有望实现进一步发展，在巩固现有行业地位的基础上，不断提升自身市场竞争力。