EE TRADE易投：特朗普赞GDP数据难改黄金多头格局

  12月24日周三亚盘时段，现货黄金延续近期明显涨势，盘中最高上探4525.19美元/盎司，截至发稿最新报4494.75美元/盎司，涨幅0.25%，日内最低触及4470.39美元/盎司，目前短线偏向看涨。此前美国公布第三季度GDP数据超预期，总统特朗普公开称赞数据表现，但这一利好未能抑制黄金涨势。

一、行情速递：亚盘黄金冲高震荡，涨势延续偏向看涨

  12月24日周三亚盘，现货黄金延续近期强势涨势，走出“冲高-震荡”的行情格局。早盘金价快速拉升，突破前期高位后触及4525.19美元/盎司的日内峰值，随后受部分短线获利资金离场影响，价格小幅回落，维持在4483美元/盎司上方震荡整理。截至发稿，现货黄金报4494.75美元/盎司，小幅上涨0.25%，日内最低触及4470.39美元/盎司。

  从市场情绪与技术面来看，当前短线偏向看涨走势。日线级别均线系统呈明确多头排列，多头趋势稳固，近期黄金持续突破关键阻力位，形成“阶梯式”上涨形态；小时级别虽有短期震荡，但并未破坏上行结构。值得注意的是，今日恰逢平安夜，欧美市场将提前休市或缩短交易时段，流动性收紧可能加剧短期波动，但难改近期明确涨势。

二、核心逻辑：GDP数据利好与黄金涨势的背离解析

  近期黄金涨势明确，即便美国第三季度GDP数据超预期且获特朗普公开称赞，仍未阻断金价上行步伐，核心逻辑在于经济数据利好与黄金核心支撑因素的强弱博弈：

1. 特朗普称赞的GDP数据核心情况

  美国商务部12月23日公布的首次预估数据显示，第三季度实际GDP年化季率初值为4.3%，远超市场预期的3.3%，较二季度的3.8%进一步提升，创两年来季度环比最快增速。总统特朗普随后公开表态，称赞这一数据表现出色，称“情况只会越来越好”，并强调自己准确预判了数据走势。从数据细节来看，个人消费支出、出口及政府消费支出是拉动当季经济增长的主要动力。

2. 数据利好未能抑制黄金涨势的核心原因

  其一，数据时效性存疑。第三季度GDP数据反映的是过往经济表现，且市场普遍预期受此前联邦政府“停摆”影响，第四季度美国经济增长将显著放缓，全年增速或降至2%及以下，前瞻性利好有限。其二，核心支撑逻辑更强。当前黄金涨势的核心驱动力是美联储降息预期、美元信用弱化及全球避险需求，这些因素的影响力远超单季度GDP数据的短期利好。尽管GDP超预期导致市场对明年1月降息的押注下降，但中长期降息周期的预期未改。其三，政策不确定性仍存。特朗普政府的贸易政策、关税举措等仍存在不确定性，叠加全球地缘风险发酵，进一步强化了黄金的避险配置需求，支撑金价持续上行。

3. 近期黄金涨势的核心支撑

  除了上述因素，全球央行持续购金的趋势为黄金提供了长期底部支撑，2025年全球央行购金量有望连续第四年保持高位；同时，黄金ETF等投资产品资金流入显著，北美、中国等市场投资者配置需求旺盛，形成资金合力助推金价上涨。这些核心支撑因素共同构成了黄金近期明显涨势的基础，也使得单季度GDP利好难以改变当前多头格局。

三、投资建议：顺应涨势布局，严控短期风险

1. 短期操作：顺应趋势择机介入，关注关键支撑

  短期投资者应顺应黄金近期明显涨势及短线看涨格局，避免逆势操作。操作上，下方可重点关注4470美元/盎司的日内支撑位，若回调企稳可轻仓介入多单；若有效跌破则进一步看向4450美元/盎司的支撑区间。上方阻力位聚焦4525美元/盎司的日内高点，突破后可顺势跟进，但需严格设置止损，单笔仓位控制在总资金的3%以内。同时，需提前梳理假期仓位，避免平安夜及元旦假期期间流动性收紧引发的极端波动风险。

2. 长期配置：坚守底仓思维，把握趋势红利

  长期投资者应坚守黄金的“战略底仓”配置思维，充分把握当前的趋势性机会。中长期来看，美联储降息周期延续、美元信用弱化、全球央行购金趋势未改等核心支撑逻辑稳固，黄金长期上行趋势明确。建议将黄金及相关产品纳入长期资产组合，配置比例控制在个人可投资资产的5%-10%，优先选择黄金ETF、投资金条等与金价关联性强、变现成本低的品种，通过分批布局平滑短期波动，分享趋势性收益。

3. 风险提示：关注核心变量变化

  EE TRADE易投提醒，投资者需重点关注两大风险：一是短期波动风险，假期流动性收紧可能导致金价出现阶段性剧烈波动，需严控杠杆比例，防范强制平仓风险；二是政策与数据变量，需持续跟踪美联储降息节奏、美国后续经济数据表现及特朗普政府政策动向，若相关因素出现超预期变化，可能引发金价阶段性调整。参与投资需选择正规金融渠道，理性评估自身风险承受能力，避免过度投入。