一文揭秘跨式期权和宽跨式期权都有哪些区别?

  宽跨式期权策略与跨式策略类似，区别在于宽跨式期权的认购期权和认沽期权行权价不同，通常认沽期权的行权价低于认购期权的行权价。其优势是构建成本相对较低，因为行权价的差异使得期权的价格相对较低，但需要标的资产价格有更大的波动才能盈利，下文揭秘跨式期权和宽跨式期权都有哪些区别?

  一、宽跨式期权策略与跨式策略有何区别，各自的优势是什么？

  不同之处：宽跨式期权策略的看涨期权和看跌期权行权价格不同，且两者行权价格与标的资产当前价格的距离相对较远，而跨式期权的看涨和看跌期权行权价格相同。

  宽跨式期权的权利金成本通常较低，但需要标的资产有更大幅度的波动才能盈利。

  适合在预期标的资产将有大幅波动，但不确定波动方向，且对波动幅度预期较大，同时希望降低权利金成本的情况下使用。

  多头宽跨式期权组合与多头跨式期权组合相比，节约了购买期权的成本，却加大的获利所需标的资产波动的幅度，空头宽跨式期权组合则相反 温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

  跨式组合是同时买入相同行权价、相同到期日的看涨期权和看跌期权。其特点是在标的资产价格大幅波动时盈利，无论价格上涨还是下跌，只要波动幅度足够大就能获利。适用于投资者预期标的资产价格将有大幅波动，但不确定方向的情况。 这两种策略都属于双向期权交易，适用于市场即将迎来大波动的情况，比如财报发布、央行决议、经济数据公布等事件。

  策略组成方式行权价格适用市场成本 & 风险收益特点跨式（Straddle）买入 相同行权价 的 Call + Put相同预期波动剧烈（不确定方向）成本较高波动大才能盈利宽跨式（Strangle）买入 不同行权价 的 Call + PutCall 高，Put 低预期波动剧烈（不确定方向）成本较低，但盈亏比不同波动需要更大才能盈利。

  二、跨式期权和宽跨式期权都有哪些区别?↑你懂得（0门槛）

  1. 结构上的区别

  跨式（Straddle）：同时买入 相同 行权价的 看涨期权（Call）+ 看跌期权（Put）。要求市场剧烈波动（无论向上还是向下）才能盈利。由于行权价相同，成本较高，但盈利潜力较大。

  宽跨式（Strangle）：同时买入 不同 行权价的 Call + Put（Call 价较高，Put 价较低）。成本较低，但需要更大幅度的市场波动才能盈利。适合更有耐心的交易者，或者希望降低初始成本的投资者。

  2. 盈亏对比

  跨式（Straddle）盈亏平衡点 = 期权成本 + 行权价（向上突破）或 行权价 - 期权成本（向下突破）盈利情况：若市场波动剧烈，不论向上或向下，利润都较大。但如果价格保持不变或波动不足，损失会很大（因为买入成本高）。

  宽跨式（Strangle）盈亏平衡点 = Call 行权价 + 成本（上涨）或 Put 行权价 - 成本（下跌）盈利情况：需要更大幅度的市场波动才能盈利。因为买入的期权不在同一行权价，盈利速度较慢，但成本较低，风险相对小。

  3. 适用场景

  适用情况跨式（Straddle）宽跨式（Strangle）预期波动大，但不确定方向✅ 最优选择✅ 适合预算有限的交易者市场即将迎来重大事件（财报、非农数据）✅ 适用✅ 适用隐含波动率较高（IV高）❌ 成本太高，需谨慎✅ 相对更便宜成本考虑（资金有限）❌ 成本较高✅ 更经济

  总结：该选哪一个？

  资金充足，短期内市场可能剧烈波动 → 跨式（Straddle）。资金有限，希望降低成本，但对市场波动有更高要求 → 宽跨式（Strangle）。高隐含波动率（IV）市场 → 不建议买入跨式（Straddle），可以考虑宽跨式（Strangle）或卖方策略。

  跨式与宽跨式期权的核心差异在于行权价的选择与成本效益的权衡。跨式像一把精准的手术刀，适合高波动确定性的场景；宽跨式则如同宽网捕鱼，以更低成本捕捉极端波动。投资者需结合市场预期、资金规模及风险偏好灵活选择，必要时可通过希腊字母分析优化头寸。