吃股指期货贴水必须交割日吗？

  一般做股指期货交易者，无论是多头持仓，还是空头持仓，如果在最后交易日前不进行反向平仓操作，则未平仓头寸必须进行交割。交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁，是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的，那么吃股指期货贴水必须交割日吗？

  一、股指期货交易的基础与升贴水

  指期货，即标的为股票价格指数的标准化期货合约。买卖双方约定在未来某个特定日期，按事先约定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

  目前国内共有四大股指期货合约。

  股指期货：交易细则

  交易方式：集合竞价与连续竞价两种交易方式。集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30，其中9:25-9:29为指令申报时间，9:29-9:30为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日9:30-11:30和13:00-15:00。

  股指期货结算价：该合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均，计算结果保留至小数点后一位。

  股指期货的交割结算价：为该合约最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，计算结果保留至小数点后两位。

  股指期货：与股票对比

  股指期货：升贴水的两种计算方法

  常规的股指期货升贴水计算方法：

  股指期货升贴水=期货价格-现货指数价格

  这种方法关注的是升贴水的绝对值，适用于短期行情以及市场情绪的判断。

  年化股指期货升贴水计算方法：

  股指期货年化升贴水=（期货价格-现货指数价格）/距离交割日时间*365

  这种方法是对升贴水进行时间加权，统一各个合约之间的期限，适用于对比不同期限长期升贴水水平，常在合约展期过程中使用。

  股指期货：分红影响

  根据指数编制规则，在股票指数成分股分红时，指数不予修正，指数点数自然回落。而股指由于其远期性质，对分红的预期先行发生回落，所以，分红预期所产生的基差偏离会对实际基差产生误导。所以在实际的横向对比中，往往要剔除分红影响。

  因此，股指期货的绝对升贴水应等于期货价格-现货指数价格+未来分红回落点数。

  可以通过历史数据、预案以及公告来估算未来指数分红点数。股指期货最低2万一手保证金即可交易上证50，沪深300，中证500和中证1000股指期货，文华软件交易登录。

  二、吃股指期货贴水必须交割日吗？↑你懂得（0门槛）

  吃股指期货贴水是否必须在交割日进行处理，取决于投资者的操作策略和市场情况。从我搜索到的资料来看，股指期货的交割日是合约到期月份的第三个周五，如遇国家法定假日则顺延。在交割日当天，未平仓的期货合约必须进行交割。

  股指期货：升贴水率特征

  股指期货近月合约的贴水率更低，原因在于每月的交割周期，对于短期市场情绪有着过渡反应。

  不论是当月合约还是季月合约，升贴水都存在明显的周期性。此外，IF、IH较于IC、IM的升水幅度更强，升水时间更长。

  至于IC的贴水幅度远大于IF和IH，更多是指数结构的问题。首先，中证500指数成分中可融券标的的覆盖率要小于沪深300与上证50，这导致中证500指数成分中的个股套保需求无法直接通过融券实现，只能转移至股指期货IC合约上，IC远月合约持仓常年高于IF和IH也反映了这一现象。

  其次，沪深300与上证50拥有更丰富的衍生产品，使得相关品种间套利的效率更高，期货与现货价格更紧密。

  IC的这一情况同样适用于刚上市不久的IM上。

  需要注意的是，股指期货的交割结算价是基于最后交易日收盘前两小时的指数平均价。因此，如果投资者选择在交割日前平仓，其收益或损失将取决于基差收敛的速度和幅度。此外，长期吃贴水交易者通常会根据市场情况灵活调整策略，不一定非要在交割日当天操作。

  吃股指期货贴水并不一定必须在交割日当天进行处理，投资者可以根据自身需求和市场条件选择合适的时机进行平仓或移仓操作。