期权备兑策略是什么意思？

  期权备兑策略是一种常用的期权套保型策略，也被称为备兑开仓策略。该策略允许投资者在持有现货的同时，通过卖出相应数量的认购期权来增强收益并降低组合持仓成本，一般都是专业人士做的期权组合策略套利用的比较多，下文为大家科普期权备兑策略是什么意思？

  一、备兑策略概述定义和运作原理

  期权长期备兑策略主要用于通过卖出看涨期权来生成收入，同时降低持有标的(通常为商品或股票)的风险。这种策略涉及持有标的资产并同时卖出该资产的看涨期权。其运作方式包括首先持有一定数量的商品，作为策略的基础，以提供卖出期权的覆盖。

  然后，投资者卖出与其持有标的物数量相等的看涨期权，这些期权赋予买方在未来某个特定日期以预定价格购买商品的权利。通过这种方式，投资者能够通过卖出期权获得及时的收入，即期权的溢价。

  该策略的关键组成部分包括持有的标的、看涨期权合约，以及从卖出这些期权中获得的期权溢价。长期备兑策略的一个重要方面是时间因素，它强调基于长期持有标的物和期权。

  这种策略适合那些希望在持有标的的同时获得额外收入，并对标的可能的中等程度上涨有限制性预期的投资者。虽然长期备兑策略通过卖出看涨期权而获得收入，降低了持有标的风险，但同时也限制了标的价格上涨时的利润潜力，因此需要投资者在期权管理和市场动态上保持积极的参与和调整。

  历史背景以及不同历史市场周期中表现情况

  商品期权的长期备兑策略是一种广泛使用的交易策略，在不同市场周期中展现出独特的性能和特点。现代意义上的备兑策略是随着20世纪中叶期权市场的成熟和金融衍生品市场的发展而逐渐形成的。量化交易使得备兑策略得以更加精细和高效地执行。

  在不同市场周期中，长期备兑策略展现出不同的表现。在牛市中，它可能限制上涨潜力，因为当市场价格上涨时，卖出的看涨期权可能被执行，导致投资者以低于市场价格的行使价卖出商品。

  相反，在熊市中，备兑策略能够通过卖出看涨期权带来的溢价收入为投资者提供一定程度的保护。在波动性较高的震荡市场中，备兑策略尤为有效，因为这种市场环境下的期权溢价通常较高，为投资者提供更高的收入。股指期货最低2万一手保证金即可交易上证50，沪深300，中证500和中证1000股指期货。

  二、期权备兑策略的优势↑你懂得（0门槛）

  期权备兑策略最大的优势是能带来明显的收益增厚。在卖出虚值看涨期权后，总体盈亏曲线相较于单纯持有标的资产的盈亏有明显提高，组合的盈亏平衡点也整体左移。相比于买入看跌期权，备兑组合所能提供的保护仅限于收入的期权费。

  如果标的资产价格下跌幅度超过期权费，组合还是会面临较大的亏损。同时收益增厚的另一面是锁定了组合上行收益。在上面例子中，交易者卖出虚值5%的看涨期权，如果到期标的价格上涨超过5%，那么卖出的看涨期权就变为实值，交易者必须按照买方的要求进行履约。

  期权备兑策略，是指在已持有标的证券、或买入标的证券的同时，卖出对应数量的虚值认购期权。如果长期持有以下标的（510050、510300、510500、159919、159922、159915、159901），可以考虑使用期权备兑策略来降低持仓成本或者增强收益哦，具体如何实现我们举个例子。

  投资者小金长期看好后市发展，以2.25元的价格抄底买入5万份创业板ETF，但短期内ETF还处于箱体震荡阶段，波动较小，于是小金备兑开仓5张行权价为2.4的创业板ETF虚值认购期权合约，获得权利金2950元，相当于拿着创业板ETF收了租金。

  三、期权备兑策略注意事项

  1.合约数量关系（以沪深300ETF为例）：10000份沪深300ETF对应一张认购期权。

  2.行权价的选择：一般选择虚值的合约。行权价越高，认购期权合约价格越低，增厚收益越少，但标的潜在上行收益空间就越大。因此，选择备兑策略认购期权行权价时，要权衡标的潜在上行空间和增厚收益。

  3.合约期限选择：考虑期权合约的流动性情况，一般选择当月或者下月合约进行交易。同时，合约期限也应该与卖出认购合约的行权价综合考虑，合约期限越长，相应标的波动的范围可能越大，可以选择卖出更虚值的认购期权合约。

  总结，期权备兑策略通过卖出认购期权为投资者提供了一种在持有现货的同时增强收益、降低持仓成本的方法，当然，实际操作中投资者需要根据市场情况和个人风险偏好灵活调整策略。