etf期权交割和行权规则详解？

  ETF期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行现金与标的证券的交收。对于认购期权，权利方根据执行价格将对应的资金交给义务方，义务方将对应标的证券交给权利方；对于认沽期权，权利方将标的证券交给义务方，义务方根据执行价格将对应的资金交给权利方，那么etf期权交割和行权规则详解？

  一、ETF期权行权交收相关名词概念介绍

  1.什么是行权？

  行权指期权买方在期权规定的时间行使权利，以约定的价格买入或卖出约定数量的标的资产。期权被行权后，头寸将消失。

  2.什么是行权日和行权交收日？

  行权日是指期权买方可以提出行使权利的日期。期权合约行权日也是最后交易日，但另有规定的除外。行权交收日是指期权买方提出行权后，资金或标的资产交收的日期。期权合约行权交收日为行权日的下一个交易日。  

  二、一图了解ETF期权行权交收节点

  etf期权合约行权日（E日）为合约到期月份的第四个星期三（遇法定 节假日顺延），当日9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:30，投资者可以进行行权申报。

  合约行权交收日，ETF期权合约行权交收日为行权日的次一交易日（E+1日）。

  ETF期权行权交收方式：沪深两市ETF期权采用实物交割的方式，即在行权后，双方进行标的证券（ETF）的交割。

  对于认购期权，权利方行权后应当根据行权价格向义务方交付相应资金，义务方则向权利方交付相应的标的证券。对于认沽期权，权利方行权后应当向义务方交付相应标的证券，义务方则根据行权价格向权利方交付相应资金。

  在期权合约行权日遇合约标的全天停牌、临时停牌直至收盘等特殊情况下，还可能使用现金交割方式。

  三、etf期权交割和行权规则详解？↑你懂得（0门槛）

  1.ETF期权行权申报：在行权日行权时间内投资者均可以提交行权委托（包括行权指令合并申报），也可撤销行权委托。可多次行权申报，行权数量累计计算。当日买入的标的证券可以用于行权，当日买入的期权合约当日可以行权。

  2.有效性检查：行权申报日（E日）日终，中国结算首先对当日行权指令合并申报数据进行相关处理，再对非合并申报的行权（普通行权）记录进行有效性检查。 

  日终，中国结算首先根据通过核查的行权指令合并申报数据，对相应合约账户中期权合约的权利仓持仓扣减已用于行权指令合并申报的数量，形成可用于普通行权的持仓数量。 

  完成上述处理后，中国结算对行权方普通行权申报记录核查是否满足以下条件：1.行权方合约账户内期权合约是否足额；2.认沽期权行权方行权所需合约标的是否足额。 

  投资者相应账户内用于普通行权的合约或者合约标的不能满足其所有行权申报的，不足部分所对应的普通行权申报无效。

  3.行权指派：所有通过核查的行权指令合并申报及普通行权申报为有效行权申报，参与行权指派。E 日日终，中国结算按照“按比例指派”、“ 零头按尾数大小指派”原则对有效行权申报与被行权方进行行权指派。对于已被指派的到期期权合约义务仓，中国结算按当日价格情况收取保证金 / 锁定备兑标的证券，对未被指派的到期期权合约义务仓，当日释放维持保证金 / 解锁备兑标的证券。

  4.行权交收清算：中国结算在行权指派后对行权应收应付资金进行清算，以资金保证金账户为单位形成结算参与人E+1日应收付行权资金净额，以证券账户为单位形成E+1日各证券账户某一合约标的应收付证券数额，相关清算结果中国结算在日终文件中发送给结算参与人。

  综上，ETF期权的交割和行权规则较为复杂，投资者需熟悉相关流程和条件，以避免因操作失误导致损失。同时，合理利用自动行权和组合申报等功能，可以有效提升交易效率和资金利用率。