期权合约中的实值好还是虚值好?怎么使用虚值期权?

  期权合约有三类，分别是实值、虚值、平值期权？这三个是啥？期权合约中的实值好还是虚值好?怎么使用虚值期权?其实很简单，因为你买的期权合约中间的就是平值期权合约，比平值期权合约的最新价贵的实值，反之比平值期权合约的最新价便宜的就是虚值。

  一、期权的三种状态：实值、平值与虚值，一看就懂！

  期权的三种状态：实值、平值与虚值，一看就懂！期权是一种金融衍生工具，其价值与标的资产的价格波动密切相关。期权根据行权价格和标的资产价格的关系，可以划分为三种形态，期权合约有三种实值、虚值、平值。

  实值期权，顾名思义，是指当前期权价格高于其内在价值的期权。简单来说，如果你持有一个实值期权，那么在当前市场价格下，你已经可以从期权中获得利润。

  然而，实值期权也并非毫无风险。一旦市场价格发生剧烈波动，原本看似安全的实值期权可能会迅速转变为平值或虚值状态。

  平值期权，即期权价格与其内在价值相等的期权。这种期权通常处于市场的转折点，既有可能转变为实值期权，也有可能转变为虚值期权。

  一旦市场走势符合自己的预期，平值期权将迅速转变为实值期权，为投资者带来丰厚的回报。然而，一旦市场走势不利，平值期权将迅速转变为虚值期权，投资者将面临损失的风险。

  虚值期权，即当前期权价格低于其内在价值的期权。这种期权在表面上看起来是一点用都没有，但也存在杠杆翻倍的情况，期权虚值变实值可以翻很多倍，曾经有高达192倍的认沽期权合约，主要具体取决于期权的价格和波动率等因素。

  在实际操作中，这种交易方式胜率较低，若投资者偏好深度虚值期权，需要做好仓位管理，以少量资金介入才是比较安全的。

  二、期权合约中的实值好还是虚值好?怎么使用虚值期权?

  期权根据价值状态，可以分为实值、虚值、平值。交易期权时，实值、虚值、平值选不对，即使方向看对，也可能亏损。那实值、虚值、平值该怎么选呢？

  实值、虚值、平值在成本、胜率、风险、杠杆率方面存在本质区别：

  ①权利金成本：实值期权因为立即行权有收益，所以权利金比较贵；虚值期权因为立即行权有亏损，所以权利金比较便宜；平值期权则介于实值和虚值之间。

  ②胜率：虚值期权要想变成实值能够有行权收益，需要标的物价格波动更大的空间。比如，标的现价为100，行权价为120的虚值看涨期权要想获利，至少需要标的价格涨到120以上，即涨幅大于20%。而现实中涨幅大于20%的情况比较少见。所以，虚值期权获利的可能性比较低，也就是胜率比较低。实值期权相反，胜率相对较高。

  ③风险：虚值期权由于胜率低，也就是容易到期作废，所以归零风险较大。实值期权胜率较高，所以到期归零的风险相对较小。

  如何使用虚值期权?虚值期权虽然风险较高，但可以通过多种策略进行使用：

  1.投机性购买：以低成本购买虚值期权，押注标的资产价格将出现大幅变动。如果预测正确，虚值期权可能迅速增值，从而获得高回报。

  2.组合策略：虚值期权常用于多腿期权策略中，例如垂直价差（如买入虚值看涨期权同时卖出另一更虚值的看涨期权）。这类策略可以帮助管理成本和潜在收益。

  3.对冲风险：虚值期权也可以用于对冲风险。例如，一个股票投资组合的持有者可能会购买虚值看跌期权，以对冲股票下跌的风险。

  总结，实值期权适合稳健型投资者，风险较低，但收益潜力相对有限，虚值期权适合激进型投资者，风险较高，但收益潜力大，尤其在大涨大跌的行情中表现突出。