江苏天鼎证券投资咨询有限公司谈私募多线布局“确定性”资产

  2025年上半年，随着A股市场波动加剧和宏观经济环境复杂多变，私募基金行业整体业绩表现亮眼，仓位同步走高。面对市场不确定性，越来越多的私募机构将投资重点转向“确定性”资产，力求在风险可控的前提下实现稳健收益。以下从市场现状、布局热点、策略演变与未来展望等维度，全面解析私募多线布局“确定性”资产的逻辑与动向。

  一、业绩与仓位“双线走高”，私募信心增强

  2025年以来，证券私募行业整体业绩表现突出。第三方机构数据显示，截至5月底，有业绩记录的12843只私募证券产品今年前五个月平均收益率达到4.34%，其中股票策略产品平均收益率为4.81%，在五大主流策略中排名第一。与此同时，百亿级股票私募持续加仓，平均仓位水平接近80%的年内高位，这一现象反映了私募机构对政策面、经济预期的积极判断以及对A股估值吸引力的普遍认可。

  二、多线布局“确定性”资产的投资热点

  1. 红利资产与高股息板块

  红利资产成为私募机构重点加仓方向。能源、原材料、公用事业等高分红、盈利稳定的龙头公司，因其现金流充沛、抗风险能力强，被视为“确定性”资产的典型代表。

  2. 硬科技与AI产业链

  以人工智能为代表的硬科技板块持续受私募青睐。AI、智能驾驶、半导体、创新药、动力电池等领域，凭借技术进步和政策支持，具备长期成长确定性，成为私募布局新赛道。

  3. 新消费与医药健康

  新消费赛道和医药健康板块也被视为“确定性”资产的重要组成部分。消费升级、人口老龄化等结构性趋势，为相关行业带来持续增长动力。

  4. 贵金属与多元资产配置

  贵金属板块因避险属性突出、与宏观经济周期相关性低，成为私募分散风险、增强组合稳健性的又一布局重点。

  三、策略演变：量化、多资产与主题投资齐头并进

  量化策略强势崛起

  2025年以来，量化私募产品备案量激增，占新备案私募证券产品总量近半壁江山。量化策略在指数增强、市场中性、CTA等领域表现突出，因其纪律性、分散化和技术驱动，成为私募行业主流。

  多资产策略受青睐

  市场波动加剧下，私募多资产策略热度提升。通过跨资产配置、分散风险、动态调整，私募多资产产品在行情震荡中展现出较强韧性，成为高净值客户和机构投资者的新宠。

  主题投资与“哑铃型”配置

  多家头部私募采取“哑铃型”配置策略：一端以高股息、低波动的确定性资产防守，另一端布局AI等高成长弹性资产，兼顾稳健与进攻。此外，政策鼓励、自主可控、国产替代等主题投资方向也被重点关注。

  四、私募机构布局背后的核心逻辑

  对“确定性”的追求

  当前市场环境下，私募机构普遍关注业绩可预期、现金流稳定、行业景气度高的“确定性”资产，力求规避宏观与政策不确定性带来的波动风险。

  估值吸引力与政策预期

  A股整体估值处于历史低位，政策托底与经济复苏预期增强，提升了私募机构的投资信心。

  风险管理与分散配置

  多资产、多策略、量化等手段的引入，有效分散了单一资产或行业的风险，提升了组合的抗波动能力。

  五、未来展望与投资建议

  随着全球经济复苏、国内政策持续发力，以及科技创新和消费升级驱动，私募多线布局“确定性”资产的趋势有望延续。投资者应关注以下要点：

•   关注高分红、现金流稳健的龙头企业，作为防守型底仓

•   把握AI、智能制造等硬科技领域的结构性机会

•   适度配置新消费、医药健康等成长性行业

•   利用多资产、量化等策略提升组合抗风险能力

  私募行业的多线布局，不仅反映了对“确定性”的深度挖掘，也为投资者在复杂市场环境中提供了稳健增值的新思路。

  注：以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。