江苏天鼎证券投资咨询有限公司谈铜价中长期或震荡上行

  2025年中长期铜价整体呈现震荡上行趋势，多家国际大型投行和机构的综合分析显示，铜价受益于供需缺口扩大、绿色能源转型需求增长及货币政策宽松等多重因素支撑，尽管存在地缘政治和贸易不确定性，但长期看涨逻辑依然稳固。

  供需基本面强劲。摩根大通、瑞银和高盛等机构均预测，2025年全球铜需求将持续增长，主要驱动力是新能源、电动汽车、光伏和风能等绿色能源领域的快速扩张。摩根大通预计到2030年，铜市场供需缺口将扩大至每年约300万吨，高盛也指出2025年新能源领域用铜占比将超过25%。

  供应端增长有限。全球铜矿产能增速放缓，智利、秘鲁等主产区面临品位下降和社区冲突压力，产量增长难以跟上需求。美国银行指出，铜矿开采项目储备枯竭，冶炼厂利用率下降至70%以下，供应端压力明显。

  价格区间与波动。多数机构预测2025年铜价将在每吨9000至11500美元之间震荡上行。摩根大通和瑞银看好铜价突破1万美元，瑞银预计10,000-11,000美元区间，高盛则将目标价定在10,200-11,000美元，长期甚至看涨至12,000-13,000美元。

  短期波动因素。地缘政治紧张、贸易政策(如美国关税威胁)和全球经济不确定性可能导致铜价短期震荡。汇丰、摩根士丹利等机构预测2025年下半年铜价或会回落至9000美元附近，但整体趋势仍偏向上行。

  货币政策与市场信心。美联储降息预期和美元走弱为铜价提供金融溢价支持，贸易局势缓和也增强市场信心，特别是中国需求韧性强劲，成为铜价的重要支撑。

  综上，2025年铜价将在震荡中逐步上行，受益于结构性供需缺口和绿色转型需求的推动，预计中长期铜价将维持坚挺，投资者需关注地缘政治和经济波动带来的短期波动风险。

  注：以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。