科技先锋开路，主力资金回流《柳哥财经》午评（02.06）

  科技先锋开路，主力资金回流

  一、早盘综述

  今天早盘A股仍在DeepSeek概念、人形机器人等科技股带领下放量上攻，沪指上涨0.76%，深成指上涨1.43%，创业板指上涨2.09%，两市半日合计成交9444亿。比上日放量793亿元，主力资金流入90亿元。盘面上，DeepSeek概念、人形机器人、机器人执行器、AI眼镜、减速器、AI芯片涨幅居前，贵金属、鸡肉概念、猪肉概念、转基因逆势下跌。全市场上涨个股有4070家，下跌个股有1095家，65只股涨停。

  二、展望后市

  美国宣布对进口自中国的商品加征10%的关税，对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税；后续暂缓对加拿大、墨西哥加征关税，实施时间推迟至2025年3月4日。

  复盘来看，上一轮贸易摩擦背景下，消费出口龙头市场份额并未受到明显影响，反而通过海外产能的建设，在产能转移的过程中实现成长。关税影响更多体现在短期的价格和盈利层面，并在海外产能落地过程中逐渐被消化。

  目前来看，大多数消费出口龙头均已完成海外产能布局，短期或受到关税加征的直接影响，但影响相对有限，且未来将逐渐消退；同时，其海外产能关税成本优势突出，将支撑其进一步获取增量客户和订单。

  其实，对于大盘走势，柳哥一点都不担心，因为现在仍处于3-2浪调整中，更关键的是国家队已完全掌控了A股的定价权。昨天大盘调整，完全是国家队压盘所至，权重九大金刚中除了联通外，其余全部下跌，今天早盘券商与保险起来立马带动大盘上涨，同时也带动主力资金也回流97亿元，市场节奏完全按慢牛行情来演译。

  三、潜力板块与行业精选

  1、创新药

  有望加速进院，丙类医保目录即将出炉。2025年1月起新版医保目录执行，多款新纳入的重磅创新药在落地细则推动下进院提速。2025年医保谈判将提前到4月1日申报，9月结束医保谈判，利于新获批产品加快纳入医保。 

  2025年内有望发布第一版丙类目录，丙类医保目录药品结算价格由医保局牵头药企和商保公司磋商，预计主要纳入创新程度高、乙类目录无法承担的创新产品，有望惠及尚在基本医保体系外的创新药，商保发展有望迎来新机遇。

  2、人形机器人产业链

  人型机器人要实现多场景的商业化应用落地，仍需解决智能化的应用问题，AI入局将助推人型机器人产业化进程加速。DeepSeek-R1模型的推出证实了AI在成本端与性能端都在快速迭代，Figure与OpenAI结束合作证明机器人本体公司未来有望垂直整合具身智能产业链。

  人型机器人作为AI的最佳载体，有望伴随AI技术的进步充分受益，不断加速产业化进程。建议关注三条人形机器人产业链：1）T链主线：三花智控、拓普照集团；2）华为链：雷赛智能、塞力斯；3）多产业链共振：柯力传感、安培龙等。

  3、工程机械

  行业将迎来内外需“共振”。工程机械被广泛应用于基建地产、市政农村及采矿等领域，被视为经济的晴雨表。

  2023年全球工程机械前50厂商总收入达2441亿美元， 徐工机械和三一重工收入分别为130亿美元和102亿美元，位列第四和第六。全球及国内工程机械龙头市值分别为万亿、千亿元人民币，无论在收入还是市值规模上，国产品牌成长天花板足够高。

  复盘挖机周期，工程机械走完一轮完整周期大约需要十年，与挖机平均使用寿命接近，但本轮周期有望缩短，主要系工程机械小型化及国产化率提升。随着内需市场更新周期启动、海外市场回暖，判断行业将迎来内外需“共振”，弹性看内销，新高看出海。

  综上，科技先锋开路，主力资金回流买入，春季行情开启。。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002