内外利好叠加，信心加速修复《柳哥财经》早评（04.21）

  内外利好叠加，信心加速修复

  一、上周市场回顾

  上周A股持续上涨，沪指日线八连涨后止步，国家队护盘功不可没。全周沪指上涨38.5点，涨幅1.19%，周成交量53807亿元，经前周缩量21906亿元，日均缩量4382亿元，全周主力资金流出924亿元，市场呈现缩量上涨的特征。

  周五收盘涨跌互现，基本延续了全周稳定震荡的格局，券商股、银行股表现较强，支撑了指数的运行。通信设备、可燃冰、房地产股、铜缆高速连接、毫米波雷达、房屋检测、油气开采及服务等板块涨幅居前，旅游及酒店股、中韩自贸区、乳业股、食品加工制造、种植业与林业、美容护理、大豆股、玉米股等板块处于跌幅前列。两市涨停板家数为59家，跌停板家数为11家

  二、市场展望

  1、国常会强调：持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。

  此举表明，国家把稳定股市放在“首位”，说明股市在国家发展战略中的地位越来越高、政策面对股市的重视程度越来越高。尤其是在全球贸易形势严峻复杂的大形势下，股市重要性更加突出。

  1）打造金融强国需要股市健康稳定发展，促进人民币国际化、掌控价值定价权、吸引国际资本来华投资；

  2)产业转型升级需要股市健康稳定发展，为孵化高科技企业提供阵地，为企业做大做强提供平台；

  3)促进经济复苏需要股市健康稳定发展，为全社会创造增量财富，提高消费能力、消费信心，助力经济内循环，对冲外来不利影响；

  4)完善财富管理体系需要股市健康稳定发展，发挥资金蓄水池及资源配置枢纽作用，吸纳闲置货币、优化资源配置，同时为国家、企业、居民提供良好投资渠道，实现资产增值保值。

  从以上四点来讲，A股来一轮健康牛是件利国利民的大事要事！战略需求、现实需求、民众企盼都指向A股迫切需要走一轮牛市，于是促进A股走稳走好就成了重要政策目标。

  2、三稳一扩成政策发力方向

  政治局会议召开在即，面对更加复杂严峻的外部环境，市场对于新一轮增量政策抱有期待。稳就业、稳外贸、扩内需、稳预期将成为政策发力的主要方向。

  一是美国大肆加征关税将直接影响外向型企业的订单和利润及上下游的劳动力市场，因此稳就业、稳外贸是短期政策的核心关切。

  二是由于外部冲击超出预期，为了达成经济社会发展目标尤其是充分就业目标，扩内需、促消费等逆周期政策有望在中央经济工作会议和政府工作报告的基础上进一步加码，增量财政政策或有一定指引，货币配合财政发力也势在必行。

  三是外部环境动荡的大背景下，国内社会预期稳定更加重要，资本市场是阵地最前线，房地产市场是堡垒基本盘，稳住楼市股市相关政策也值得期待。

  3、就市场而言，现在是内外双重利好叠加，投资者信心加速修复

  1）“持续稳定股市”的主基调下，政策工具箱全面发力。

  平准基金预期强化：国常会首次明确提出推动“平准基金”设立，这一政策性工具可在市场波动时通过逆向操作平抑异常波动，为市场注入强心剂。

  长期资金入市继续：社保基金、保险资金等中长期资金入市力度加大，结合一季度293亿元上市公司回购规模，形成流动性托底效应。

  2）关税大战有望缓解：美国已无牌可出，中美关税博弈现缓和信号。

  特朗普表态“希望结束贸易战”，尽管仍附加条件，但美国国内商界反对声高涨、盟友反制压力加剧，倒逼其寻求谈判突破口。

  3）中方战略定力凸显：中国通过“硬反制+软缓冲”策略（如扩大内需、外交突围）对冲外部压力，市场对关税战“极限施压”的担忧逐步消化，风险偏好回升。

  4、人工智能政策加码，产业革命催生新动能。

  1）广东引领AI产业高地建设，政策+资金双轮驱动。千亿级财政支持：广东省2025年安排262亿元预算支持人工智能与机器人产业，涵盖技术攻关、开源生态、场景应用等领域，直接利好芯片、操作系统、终端设备企业。

  2）华为全产业链突破：华为盘古、腾讯混元大模型赋能，鸿蒙系统打通机器人跨场景协同，人形机器人“大脑-肢体-感知”技术链逐步完善，商业化落地加速。

  3）应用场景爆发式扩容，机器人+战略推进：医疗、养老、教育等民生领域开放30个应用场景，结合工业制造端需求（如汽车、家电），产业链从“概念”迈向“业绩兑现”。

  4）终端革命开启：AI芯片（端侧算力）、开源鸿蒙（操作系统）、智能终端（工业机器人、人形机器人）。

  在这一年多的时间里，A股也的确发生了很多深刻而喜人的变化，制度建设日益完善、市场秩序更加规范、市场生态更加健康、全面加强投资端建设、强化分红及市值管理、创设新工具打通央行参与市场管理通道、推出中国版平准基金等等。平心而论，从制度、政策、地位层面来讲，现在的A股正处于自成立以来最好的时期。

  综上，内外双重利好叠加，投资者信心加速修复

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002