最新精神：持续稳定股市活跃市场《柳哥财经》午评（04.25）

  最新精神：持续稳定股市活跃市场

  一、早盘综述

  周五A股三大指数集体上涨，午间收盘，沪指上涨0.15%，深成指上涨0.87%，创业板指上涨1.07%，全市场上涨个股有3805家，下跌个股有1455家，59只股涨停。两市半日合计成交7190亿，比上日缩量400亿元，主力资金流入48亿元。盘面上，腾讯云、钛白粉、房地产服务、发电机概念、F5G概念、电力行业、CPO概念、旅游概念、高带宽内存等位于涨幅榜前列，化学制药、西藏板块、维生素、创新药、生物制品、教育、跨境支付等表现不佳，领跌市场。

  二、市场展望

  上午大盘仅在上下十二个点之间继续围绕3000点作窄幅缩量波动，唯一亮点是市场主力资金注入48亿元，这是一个积极信号，说明市场主力有意要上攻3300点大关了。

  就关税战而言，我们已经取得了阶段性胜利，我们的态度十分明确，商务部表态：美方应彻底取消所有对华单边关税措施。

  在我们的强势反击下，特朗普无牌可出，已开始松口：税率太高，中国很多产品就不卖给美国了。

  美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。

  美媒称，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。

  什么叫不构成安全威胁？就是鞋帽衣袜，家具、箱包，大家的吃穿住行！也就是满足美国老百姓日常生活用品，但对我们新能源、高端制造等要征收100%的关税，换一句说，就是我们只能做低端产业，高端产业统统不行，这还谈个球！所以，大家要放弃幻想，加速国产替代、自主可控，核心技术还是要掌握在自己手中。

  央行行长潘功胜强调，经济碎片化与贸易紧张局势持续扰乱产业链供应链、削弱全球经济增长动能，贸易战、关税战没有赢家，主要经济体应加强参与国际宏观经济金融政策协调，采取实质行动推动国际合作，维护全球经济和金融稳定。当前中国经济开局良好，延续回升向好态势，金融市场运行平稳。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展。

  财长蓝佛安表示：中方主张通过平等对话协商解决贸易和关税争议。当前世界经济增长动能不足，关税战、贸易战进一步影响经济金融稳定。中方坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，主张通过平等对话协商解决贸易和关税争议，也将坚定维护自身正当权益。同时还重点介绍了中国经济稳中向好态势及政策取向和中国支持非洲发展的重要举措。

  再从市场看，2023年10月以来，中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金23Q4-25Q1季度披露的持有人数据，汇金持有的ETF份额未曾出现环比净减少的情况，诸如“汇金通常在市场阶段性上涨后卖出”等传言与实际情况完全不符。2025年4月以来，汇金持有的ETF获明显的资金净流入，且结构上更加均衡。我们认为，A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心。

  最后再看中共中央政治局最新会议精神：持续稳定和活跃资本市场。

  中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。最高领导人主持会议。会议指出，要持续用力防范化解重点领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。持续稳定和活跃资本市场。

  综上，股市有国家队护盘，稳如泰山，何愁不涨，关税举国上下一盘棋，众志成城，何愁不赢。

  三、行业策略精选

  1、整机、电机、电池、航电飞控领域的领先企业

  与汽车、高铁等传统出行方式相比，eVTOL在特定路程范围内，具有高效便捷、低噪音、低碳排放、舒适私密等优点，有望成为新型交通方式，前期应用场景预计为应急、文旅，后续逐步发展空中出租车和物流，其中空中出租车为占比预计超70%，为主力场景。低空经济蓬勃发展，eVTOL作为重要牵引，迈向千亿市场，建议关注整机、电机、电池航电飞控领域的领先企业。

  2、AI对传媒互联网行业带来的业务重构机会

  从2025年第一季度传媒互联网板块的基金持仓情况看，公募基金对A股传媒行业的配置比例环比有所提升，传媒板块低配比例有小幅缩窄。结构上看，游戏、互联网、电影院线、动漫板块的基金配置比例提升，主要系AI产业趋势向好、第一季度票房大盘同比高增提振信心、政策环境趋稳等。此外，前五大重仓个股市值集中度环比提升。建议继续关注AI对传媒互联网行业带来的业务重构机会，以及有优质内容和IP在手的公司。

  3、商业航天、卫星互联网景气上行

  商业航天核心公司一季报超预期，卫星互联网进入景气上行。2025年4月22日，铖昌科技与臻镭科技公告2025年一季报：铖昌实现营业收入实现归母净利润0.30亿元，同比增长300.06%；臻镭科技实现归母净利润0.22亿元，同比增长495.74%。4月17日，上海市政府副秘书长庄木弟表示力争到2027年上海商业航天产业规模达到1000亿元以上。近期，上交所与10家商业航天进行企业座谈会，反映交易所全力支持商业航天发展。4月18日，上海垣信最新公开两个中标/中标候选人文件，千帆星座正向地面设备环节深化。综合核心企业的业绩、订单变化，以及产业端政策和向下游深化程度，我们认为卫星互联网行业正在进入景气上行拐点。

  4、潮玩、谷子赛道火爆，玩具新潮流凸显

  以泡泡玛特为代表的潮玩和以布鲁可为代表的谷子在业绩和股价上表现优异，泡泡玛特24年收入同比增长105%，布鲁可24年收入同比增长156%，验证了这两个赛道的发展潜力。另一方面，AI技术逐步成熟，AI技术对玩具行业的赋能有望持续深化。 

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002