经济韧性强大，资产吸引力提升《柳哥财经》午评（05.15）

  经济韧性强大，资产吸引力提升

  一、早盘综述

  周四A股三大指数震荡下跌，午间收盘，沪指下跌0.42%，深成指下跌1.12%，创业板指下跌1.35%，全市场上涨个股有1613家，下跌个股有3607家，59只股涨停。两市半日合计成交7404亿，比上日放量235亿元。盘面上，美容护理、宠物经济、化妆品概念、长寿药、合成生物、乳业、航运港口、食品饮料、粮食概念位于涨幅榜前列，腾讯云、财税数字化、华为欧拉、国资云概念、DRG/DIP、数字货币、数据确权、东数西算等表现不佳，领跌市场。 

  二、市场展望

  1、降准为市场注入10000亿流动性

  5月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。

  此次下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元，年内或还有降准空间。通过降准可以优化央行向银行体系提供流动性的结构，降低银行负债成本，增强银行负债的稳定性。利好银行与股市、汽车消费、设备更新二新概念。

  2、外资纷纷上调中国股票评级

  受贸易紧张局势缓和影响，外资机构对中国股票的前景展望发生了重大逆转，纷纷表达了对中国增长前景的乐观看法。其中，野村证券发布报告称，已将中国股票评级上调至“战术超配”，并称将把部分资金从印度转至中国；花旗则将恒生指数的年底目标价上调2%至25000点。另外，贝莱德、安联、路博迈等资管巨头也表示，多重利好因素将提升中国资产吸引力。5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力”，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向。

  3、中国资产迎来价值重估新阶段

  5月12日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，全球资本市场应声上涨。随着中美经贸高层会谈取得实质性进展，来自政策、基本面以及市场预期的三重共振将推动中国资产价值重估进入新阶段。

  其一，政策组合拳助力提升中国资产应对外部环境急剧变化的能力。

  国新办新闻发布会，人行、金管总局、证监会三部门负责人宣布一揽子重磅政策，涉及降准降息，推动中长期资金入市，支持科技创新、提振消费、房地产等重点领域，释放出稳市场稳预期的强信号。同日，《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，旨在形成“回报增—资金进—市场稳”的良性循环，进一步优化资本市场生态。受此消息影响，银行保险再创新高，逐步走向价值回归之路。

  其二，基本面韧性强化中国资产价值重估逻辑。

  今年以来，大模型、低空经济、机器人、具身智能、脑机接口等领域的突破性进展为中国资产估值提供支撑。聚焦进口替代及自主可控，我国在集成电路、生物医药、高端装备等关键领域实现全方位突破，有力支撑国家高水平科技自立自强的战略布局。

  同时，公开信息显示，我国已经累计培育专精特新中小企业超14万家，在产业链关键环节形成独特优势，提升了中国制造的整体竞争力。

  4月份以来，美国关税政策调整引发市场担忧，并对中国资产价值重估形成冲击。不过，我国外贸数据“超预期”又打破市场担忧。4月份，我国货物贸易进出口3.84万亿元，同比增长5.6%，不仅增幅大，还创造了历史同期次高纪录，也成为单月进出口规模第二高。这表明，我国外贸具有极强韧性，通过“技术升级+市场多元”的双轮驱动，有能力应对外部市场的不确定性变化。

  其三，预期向好打开中国资产价值向上空间。

  中美双方取消关税，这一结果无疑有助于推动全球供应链修复及经济增长预期改善，进而打开中国资产价值向上的空间。当前，政策面、基本面与预期形成合力，中国资产的配置价值和吸引力都将持续提升

  综上，中国经济韧性强大，资产吸引力提升。

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