轻指数，重科技成长，轮动交易《柳哥财经》早评（05.19）

  轻指数，重科技成长，轮动交易

  一、上周市场回顾

  上周本周市场迎来重大利好消息，中美经贸会谈取得实质性进展，双方磋商后在瑞士日内瓦发布联合声明，老美取消全部加征关税，关税又打回原点的10%，这意味着中方坚决反制美国大幅加征关税的行动取得了阶段性胜利。全周沪A指数上涨25.46点，周涨幅0.76%。全周二市成交61586亿元，日均成交12317亿元，比前周日均缩量907亿元。

  周五再次上演一鲸落，万物生，银行、保险等蓝筹股下跌，但两市题材股全线反弹。上涨家数3001家，82只股票涨停，8只跌停。 

  二、市场展望

  1、市场出现新的特点：

  一是关税问题暂时缓解，国家队主力掌控市场节奏，让市场在权重与题材二者之间轮流自流切换，当市场出现极端下跌，国家队坚决果断出手护盘；

  二是基金调仓换股，增持大金融导致中小创流动性问题而下跌；这样的情况不会持续，大金融这一年涨幅巨大。

  三是近期诸多科技股利好出台，而科技板块依然弱势，这也背离管理层的初衷；国产替代+自主可控的方向，叠加低估值+高成长+技术右侧的科技股，这将贯彻2025年。

  大金融调整，拖累大盘走弱；大科技反弹，滞涨的医药医疗表现比较抗跌，港股创新药大爆发，成为近期为数不多的行情亮点。盘面整体上呈现出高位补跌、低位补涨，这一风格在本周有望继续上演，先抑后扬的可能较大。

  2、重点关注方向

  最近市场一直在磨合共识，打造热点主线，主力做了几番尝试，但都不成功，预计本周多空双方还有一番争夺，以找出市场共识度高的作战方向。主力下步重点进攻的赛道无非就是：科技、消费、医药医疗、金融、红利，从中选择三两个做重点，其它的做辅助，以轮动方式进行。重点仍放在科技、消费、医药医疗和红利方向，这四大方向都有可靠逻辑做支撑，前面已做过深入分析，今天就不再赘述了。

  3、科技赛道展望

  科技赛道是近一年来的热点主线和人气代表，经过连番大涨后，最近整体处于震荡调整状态。这波调整性质是大周期上涨过程中的正常休整，目的是清理浮筹，震出跟风盘，修复短线超买，为下一波主升浪积蓄力量。中线来看，科技行情仍大有潜力。

  一是新一轮科技革命正如火如荼，AI、机器人、智能驾驶、新能源新材料、高端制造、医疗生物等新经济新业态正处于加速成长中，科技创新成为经济发展的核心引擎，引领国民经济高质量发展。

  二是核心技术不断获得突破，国产替代迎来大发展时期，市场潜力巨大。DeepSeek、宇树机器人全球爆火，令全球刮目相看；六代战机全球首飞，更是令全世震惊，中国科技创新实力正一日千里的进步，半导体芯片、操作系统、软件服务等形成全方位突围之势，中国科技正在加速崛起的道路突飞猛进，行业龙头将充分受益。

  三是对比前面几轮牛市市场核心主线的两三年的上涨时间及三五倍的上涨空间，这轮牛市中科技主线的上涨时间和空间都远远不到位，并没有透支行情潜力。

  基于以上三点，柳哥认为科技赛道中线行情值得期待，尤其是AI相关的数据、算力及机器人板块可重点关注。数字经济它有扎实的经济基础做支撑，并非纯粹的题材概念炒作。2024年度，中国数字经济市场规模57.9万亿元，占GDP比重高达41.5%，成为我国经济的核心产业。在高质量发展理念指引下，数字经济受益于政策面与基本面的双重驱动，成长潜力良好。

  综上，大家可以轻指数，重点把握并购重组，科技创新，轮动交易。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002