大盘峰回路转，股市年前有红包《柳哥财经》早评02.04

大盘峰回路转，股市年前有红包

  一、行情综述　

  周二A股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.29%，收报4067.74点；深证成指涨2.19%，收报14127.11点；创业板指涨1.86%，收报3324.89点。沪深二市成交额25442亿，较昨日小幅缩量405亿，主力资金流入144亿元。

  行业板块呈现普涨态势，商业航天概念爆发，太空光伏概念持续走强，AI应用概念、化工板块表现活跃，贵金属概念探底回升，船舶制造、小金属、玻璃玻纤、工程机械、通信设备、航天航空板块大涨，仅银行、保险、酿酒行业逆市下跌。个股方面，上涨股票数量4856只，122只股票涨停，11只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及题材热点

  周一百点长阴、百股跌停，周二峰回路转，大科技、化工、光伏、机器人全线大涨。大涨之后，市场积累了巨量获利盘，需要更为充分的调整来消化，这次只调整了几天时间是不够充分的。

  柳哥认为，短期大盘低点基本出现，但调整没有结束，因为大盘调整时间不够，后期大盘还有反复，这点还是类似11月21日以后的走势，大盘回抽10日线附近以后，如果没有量能跟进，大盘还有再次探底，在60日线附近形成双底。所以，大家要密切关注大盘回抽10日线附近的量能，追涨需谨慎，潜伏才是正道！市场永远不缺少机会，缺少的是发现机会的慧眼和等待机会的耐心。

  周二领涨的主要是光伏新能源方向，BC电池、TOPCon电池、HJT电池等概念股领涨，商业航天蓬勃发展背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网的牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。同时，AI的尽头是电力，太空算力等应用新场景进一步打开卫星功耗需求空间。光伏后期应该还有机会，有机构预测，光伏有望成为2026年的市场主线之一。

  昨天下跌的主要是种业，这个板块走势跟大盘一般都是相反的，只要大盘下跌，种业一般都会上涨，前两天大盘开始走弱，种业走势很强，昨天种业开始回调，今天大盘就开始反弹，所以，种业是市场典型的反向指标。

  春节前还有八个交易日，市场有望继续出现红包行情，建议大家继续逢低做多。

  2、后市展望

  1）去美元化是大势所趋

  美元指数持续回落，近期已从110左右跌至95。美元指数回落一方面反映投资者对美元信任度下降，抛售美元，买入黄金避险也成趋势。

  美元在未来国际贸易支付中的占比将逐渐减少。虽然这一过程较为漫长，但趋势已经形成，更多国家将选择多元化储备，而非完全依赖美元。

  因为，美国频繁动用美元国际地位制裁他国，客观上导致美元信用受到质疑。更重要的是美国政府债台高筑：负债高达38万亿美元，每年仅债务利息就要支付1万多亿美元，占美国政府财政收入的20%以上。

  特朗普上台后通过“大而美法案”，降低富人税负，意味着未来10年美国负债可能额外增加1万亿美元；同时将2026年美国军费开支提升到1.2万亿美元，这些举措使美国政府负债水平进一步抬升。

  反映到市场上，就是美国十年期国债收益率上升。教科书里通常把美国十年期国债收益率视为无风险收益率，因为传统上认为美债不可能违约，但现在美国十年期国债收益率高达4.5%，显然包含较高风险溢价。对比之下，中国十年期国债收益率约1.6%。

  全球去美元化已是大势所趋。

  2）国际金价上涨本质上与去美元化相关

  美元持续超发、美国政府债台高筑，导致黄金长期上涨。从长期看，美元越发越多，以美元标价的黄金价格自然存在上行的基础逻辑。

  同时，也引发了多国央行抛售美债、增持实物黄金，提高本国黄金储备与本币“含金量”。中国央行连续14个月增持实物黄金，有利于提升人民币“含金量”，推动人民币国际化，提高人民币国际地位与国际声誉。

  另一方面，也与避险情绪升温有关，部分资金卖出美元资产，转而配置黄金、白银等贵金属，进一步削弱了美元地位。

  3）2626年提振经济的主要抓手

  一是提振内需。去年，我国实现5%的GDP增速，完成年初预定目标，但社会消费品零售总额增速下降，12月份同比已降至0.9%。去年CPI零增长，PPI为负增长，说明当前经济增长的主要矛盾仍是内需不足，提升内需成为政策发力点。中央经济工作会议明确提出把提升内需作为重要抓手：一方面提升居民收入、提振消费；另一方面加大投资力度，并对传统行业推动反内卷、去产能。

  二是科技创新，产为升级。2026年是“十五五”规划开局之年，随着规划编制推进及相关政策方向逐步明朗，重点支持领域仍以科技创新为主，包括人形机器人、芯片半导体、算力算法、可控核聚变、商业航天、量子技术等方向，也是近两年表现较好的方向。2026年科技股仍可能是重要板块，因为大逻辑没有改变。

  4）2026年A股将进入全面牛市

  资本市场是经济的晴雨表，经济在转型，资本市场机会也随之变化。2026年的行情不会像2025年那样分化极端、科技股几乎一枝独秀，但科技股仍是重要方向。

  随着行情深化、赚钱效应提升，居民储蓄向资本市场转移可能加快。据统计，今年有高达50万亿元存款到期，过去享受约3%利率，到期续存可能只有约1%，储户面临选择：继续存款，或寻找更高回报的资产。

  一部分风险偏好较低的投资者可能选择存款或购买债券、债券基金、银行理财等固定收益类产品；也有一部分投资者在慢牛长牛行情与赚钱效应带动下，通过买股票或买基金入市，这也是行情能够持续的重要推动力。

  当前我国居民存款高达166万亿元，过去五年增加约60万亿元。以往居民储蓄大转移主要流向楼市，如今逐步转向资本市场。股市站上4000点、牛市走势确立后，储蓄向资本市场转移的速度可能进一步加快。

  去年新开股票账户数超过2700万户，累计达到2.5亿户；基金账户达到7亿户。这轮慢牛长牛行情，肩负着护亿万家庭增加财产性收入的使命，提升居民家庭资产总量，对改善民生意义重大，也能在一定程度上对冲过去几年房价下跌带来的财富缩水效应。

  5）慢牛长牛也是拉动经济第四驾马车，更是国策。

  这轮牛市承担三重历史使命：第一，通过牛市提振消费；第二，通过牛市稳住楼市，投资者在资本市场获得收益后可能增加购房需求；第三，通过牛市支持更多科技创新企业发展，产生更多独角兽与巨无霸企业，推动经济转型，寻找第二条增长曲线，在第四次科技革命中与美国你追我赶、争取优势，并形成更多生产力。

  综上，大盘峰回路转，股市年前还有红包，逢低做多。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002