美伊传出缓和声，大A反弹非反转《柳哥财经》早评03.24

  美伊传出缓和声，大A反弹非反转

  一、行情综述　

  周一A股三大指数集体大跌，沪指退守3800点关口。截止收盘，沪指跌3.63%，收报3813.28点；深证成指跌3.76%，收报13345.51点；创业板指跌3.49%，收报3235.22点。沪深二市成交额24315亿，较上一交易日放量1446亿，主力资金流出1254亿元。

  行业板块几乎全线下跌，仅煤炭板块逆市上涨，贵金属、酒店餐饮、元件、旅游景区、光学光电子、医疗美容、家居用品、社会服务板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量仅有305只，36只股票涨停，130只跌停。

  二、后市展望

  中东战争对世界局势影响是全方位的，若高油价长期维持，会大幅推高通胀，美联储被迫加息，流动性收紧，全球经济衰退，包括股市在内的所有风险资产都会承压。于是我们看到欧美日韩等全球股市都在跌，高估值的科技股重挫，虚拟资产更是暴跌。

  1、本轮牛市不会因为美伊中东战争而结束

  牛市有没有结束，柳哥可以肯定告诉大家：本轮牛市不会因为美伊中东战争而结束。

  从估值结构来讲，与上二轮牛市相比，市场还没有全面的泡沫化，正常情况下会有一个价值蓝筹及低位赛道补涨过程。

  从政策导向来讲，长牛慢牛仍是主基调，政策风向未变。

  从现实需求来讲，这轮牛市还没有完成助力经济复苏，促进经济转型升级的重任。

  从资金面来讲，国内仍是宽松的货币政策，股市不差钱。

  因此，按常理来讲，这轮牛市不会就此结束。

  2、战争只会延缓牛市节奏，但不改牛市趋势

  但中东战争打破了牛市原有节奏与格局，市场风险偏好急剧下降。高位的科技板块一路大跌，明显走弱；低位的大健康、大消费赛道难逃厄运，更是不堪。高位赛道资金出逃，低位赛道资金也在出逃，这超出了正常调整范畴，更多是对战争外溢的情绪发泄，恐慌杀跌所致。

  市场最终还是会回到原有的牛市趋势中来，中东局势还无法撼动中国牛市基础，牛市中长期取决于国内政策面、基本面、资金面情况。但需要警惕的是，如果中东局势继续恶化，股市还会有调整下跌风险，只会是延缓迟滞牛市节奏而已民，就像去年4月7日老特重开关税贸易战，导致大盘下跌245点，当日跌幅7.34%，最后还不是从3040点上涨到4179点，大部分个股与板块创新高。

  3、美伊中东战争不会是持久战

  美伊中东战争持续的时间不会像俄乌战争那样长。美国总统特朗普在国内面临较大的反战压力，大多数美国公民认为：美伊中东冲突是一场没有任何意义的糊涂战，如果战争旷日持久，也会导致他在明年的中期选举中遭遇较大压力，因此特朗普现在也有意结束这场战争。如果近期特朗普能够主动撤军，伊朗可能就会顺势放开霍尔木兹海峡，让全球油运回归正常，国际油价也会应声回落，那么这轮全球股市大跌以及黄金价格的下跌有可能会告一段落。现在美伊双方已有缓和迹象，当事各方已通过多种渠道沟通将重回谈判桌。目前战争对各方都造成了较大冲击，尤其是对了美以伊三方造成的创伤更是无法用金钱来弥补的，也对全球经济增长和全球资本市场都产生了重要影响。全世界人民都希望生活在一个和平、没有硝烟的环境里。爱好和平的全世界人民都希望尽快结束战争，防止发生更多人道的主义灾难。

  4、美伊双方已有缓和声音出现，大A反弹非反转

  周一在周末各种利空影响下，一度5100多只个股待涨，是恐慌情绪加速释放的结果。昨晚间，美国总统特朗普23日对美国媒体说，伊朗“非常想达成协议”，美伊“可能在5天内甚至更短时间内”达成协议。特朗普还说，美方“非常有意向与伊朗达成协议”。伊朗方面否认与美国进行了对话。

  受此消息影响，美股上涨超1%，石油一度大跌超10%，一旦中东局势缓和，大A在3800点就会引发强劲反弹；若中东局势无缓和，甚至进一步恶化，那么，大A就还要在3800点附近继续震荡筑底。

  周一大盘跌幅3.63%，是9.24以来的第三大跌幅，自高点4197点开始，到昨天也下跌了近1000点，相信国家队平准基金也该会随时出手护盘，挽救市场信心，信心比黄金更重要，救市宜早不宜迟。机会是跌出来的，大家要坚定牛市信心，逢低做多，大跌大买。

  三、重要板块得简评

  1、黄金

  黄金作为避险品种，中东战争爆发，按说应该大涨才对，可为什么却大跌呢？

  一是黄金首先是商品，价格脱离不了价值而存在，5600多美元的现货黄金已经严重脱离了实际价值，已成为泡沫资产，又如何来避险呢？

  二是黄金作为商品，价格同样受供需关系影响。前几年全球各国央行大力购金，成为黄金价格飙升的强大推动力，而今年来全球央行购买力度骤降，黄金失去最有力的推动力。

  三是黄金与美元有负相关关系。黄金需求增加时，美元需求会下降；美元需求上升时，黄金需求会减弱。中东战争让更多资金买进美元避险，加上大量套利玩家从黄金上撤退，于是黄金大跌、美元指数大涨。

  四是黄金受全球流动性影响。中东冲突令美联储降息预期大降，甚至有提前加息可能，全球流动性预期收紧，对黄金自然是利空。

  同样，铜铝等基本金属的大跌主要是获利回吐，以及市场对经济衰退预期所致。

  2、科技

  科技是这轮牛市核心主线，涨幅较大，积累的获利盘很多，当市场风险偏好下降时，自然少不了大跌。半导体芯片、AI应用等已进行深度调整；通信、CPO还在高位震荡，宜提防补跌。

  今年是“十五五”规划开局之年，规划重点支持的科技方向——包括具身智能、人形机器人、芯片半导体、人工智能、算力算法、固态电池、商业航天、可控核聚变、量子技术等——以及相关未来产业，仍将是资本市场关注的焦点。尽管近期科技股一度出现较大调整，但市场企稳回升后，这些科技创新方向仍将是增长主线，科技牛行情将延续。科技牛必将贯穿本轮牛市行情始终。

  3、医疗生物

  大健康赛道很是伤人，这轮牛市涨幅垫底，可调整时一点都不含糊，涨得不多、跌得不少。医疗生物的优势在于它的性价比，它看中了我们的本金；我们看好它的中长线价值，它看好我的时间。

  行业发展前景向好，中线潜力大，估值超低、性价比超高，从长线价值投资的角度来讲是好赛道，但从波段交易的角度来讲当下虽不是好赛道，因为不在风口上，爆发力不强，但它绝对可以作为资产长期配置的一个主要方向。

  综上，美伊传出缓和声，大A反弹非反转。

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  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002