​中东战争扰市场，劝和促谈求发展《柳哥财经》早评03.25

  中东战争扰市场，劝和促谈求发展

  一、行情综述　

  周二A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨1.78%，收报3881.28点；深证成指涨1.43%，收报13536.56点；创业板指涨0.50%，收报3251.55点。沪深二市成交额20828亿，较昨日缩量3478亿，主力资金流入83亿元。

  行业板块罕见全线上扬，电力板块爆发，军工板块走强，光纤概念午后持续走高，太空光伏概念反复活跃，航运板块震荡拉升，地面兵装、电力、贸易、环保、医疗服务、装修建材、工业金属、公用事业、专业工程、电网设备、纺织服装板块涨幅居前。个股方面，上涨股票数量5135只，135股涨停。1只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  周二军贸概念大涨，十五五规划指出，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。另外，外围环境不太平对军工板块也是利好，军工板块经过长时间调整以后，短期出现反弹，也是非常正常的，但想连续走强，还需要消息面的刺激。

  能源板块走势较弱，原因还是在中东问题上，一旦中东问题缓解，石油、天然气包括光伏等新能源都会走弱，利好的就是科技；但如果中东问题恶化，能源板块将会走强，但科技股就会走弱，这就是杠杆的两端，大家自己思考吧。

  2、后市展望

  自三月以来，A股市场受到美伊中东战争的影响，出现了较大幅度的调整，大盘接连跌破4000、3900、3800点整数关口，投资者的信心受到了一定影响。但是可以明确的是，中东战争只是打乱了A股市场这轮慢牛长牛行情的节奏，不会终结这轮慢牛长牛行情，因为支持这轮慢牛长牛行情的背后逻辑并没有发生根本性的改变。

  1）4.5-5%的GDP增速是牛市的基石

  三月份两会胜利召开，政府工作报告提出2026年我国经济增长目标为4.5%到5%，CPI目标为2%。2026年将实施更加积极有为的宏观政策来提升内需，推动经济出现复苏，所以2026年经济基本面会得到一定的改善，这也是这轮慢牛长牛行情的基础。

  2）科技创新为市场指明热点方向

  “十五五”规划纲要已经审议通过，规划重点提到的科技创新方向仍然是2026年资本市场关注的焦点，比如人形机器人、芯片半导体、算力算法、可控核聚变、量子技术、生物医药、商业航天等等。虽然在去年已经有了比较大的涨幅，但今年它们仍然是市场关注的焦点，经过一段时间调整之后，这些科技方向依然值得关注。

  3）科技创新突破铸就科技强国梦

  过去两年，我国在科技创新方面取得了重大突破。无论是高精尖军事武器上的突破，像东风-31AG导弹的试射成功，还是第六代战机实现突破等等，都表明我们在军事力量上具备了保家卫国的实力。这次中东冲突更彰显出中国在军事方面的优势以及经济实力上的优势，中国成为世界上最安全的国家，也是全球唯一一个美国不敢随便惹的国家，这都会提升全球资本对于中国资本市场的信心。

  在科技创新方面，我们也实现了很多突破。DeepSeek大模型横空出世之后，千问、豆包、元宝等大模型相继推出，在国际市场上的占有率超过60%，也就是说我们在大模型应用上可能更有优势。在人形机器人、具身智能、芯片半导体等方面的突破，也进一步提升了投资者的信心。

  所以，虽然中东冲突造成三月份市场出现了较大幅度下跌，但不会改变这轮市场慢牛长牛的走势。我相信随着四月份年报业绩的披露，一些年报业绩超预期的行业和个股可能会有比较好的表现，引领市场出现一轮较大幅度反弹。

  4）居民储蓄向股市搬家趋势已经形成

  今年有高达50万亿的定期存款到期，在三年前这些定期存款的利率高达3%以上，而现在降到了1.2%左右。所以居民储蓄到期之后，面临着再选择：是继续投资于只有1.2%的存款，还是寻找更高收益率的产品。在股市涨了一年半之后，很多基金业绩表现不俗，可能会吸引一部分居民储蓄向资本市场大转移，资本市场也有望成为继楼市之后，我国又一大居民储蓄的蓄水池，所以支撑这个牛市的逻辑没有改变，这也是这轮慢牛长牛行情的基础。

  5）中东战争对我们利大于弊

  从中东局势来看，其实参与战争的三方都萌生了退意，都不想把这个战争拖成一个持久战、消耗战，否则无论是对世界经济、国际油价，还是对全球资本市场都会形成非常不利的影响。反观我们，隔岸观火，劝和促谈，利大于弊。

  石油运输的咽喉要道霍尔木兹海峡被封锁，直接导致20%的石油运输终止，这也使得很多石油储备不够的国家已经开始限电，加油开始排队。好在我国有一百多天的石油储备，加上近10年我们一直大力发展新能源来替代传统能源，大幅减少了对于石油的依赖，以及我们通过之前修好的管道从俄罗斯、从中亚、从中东运油，所以这次国内油价整体平稳，确保了能源安全，确保了经济平稳发展。这也归因于过去几年我们提前做的准备，未雨绸缪。

  6）慢牛长牛提振内需、助力经济转型

  从市场的作用来看，资本市场走出一轮慢牛长牛行情，对我们提振内需具有非常重大的意义。它可以有效提升投资者的信心，又能够有效推动楼市的回暖，同时能够支持科技创新方向的发展。所以这轮牛市对我们的经济增长以及经济转型具有重大的意义。现在这轮慢牛长牛行情已经启动，形成了良好的趋势，我积极呼吁社会各方呵护这轮来之不易的慢牛长牛行情。这是增加居民储蓄、居民财富的一个重要方式，也是拉动经济增长、推动新质生产力发展、找到第二条经济增长曲线的重要方面。

  综上，中东战争扰市场，劝和促谈求发展。

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  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002