3794.68有望成为今年A股拐点《柳哥财经》早评04.07

  3794.68有望成为今年A股拐点

  一、上周行情综述　

  上周A股在特朗普对中东战事反复无常的表态中冲高回落，大盘缩量，再破3800点，各大指数全线下跌。全周：沪指下跌33.62点，周跌幅-0.86%；深成指跌407.47点，跌幅2.96%；创业板指下跌146.28点，跌幅4.44%；科创综指下跌31.05点，跌幅1.87%。上周二市总成交94204亿元，比前周缩量18841亿元，主力资金流出2259亿元，比前周多流出510亿元。

  二、后市展望

  1、上周五大盘大跌三大原因：

  1）中东紧张局势再度升级，老特再次威胁伊朗，称要袭击伊朗的基础设施。但晚间美股没有下跌，日韩指数都是大涨的，可见，大盘大跌还是自身原因。

  2）去年4月7日也是大盘清明节后开盘，老美突然加征关水，引发了A股节后大跌，当初大盘大跌超过7%，两市个股基本全线跌停，沪市创出了3040点的低点。

  市场是有记忆力的，所以，现在大家又担心今年清明节会不会再出幺蛾子？特别是老特现在骑虎难下，会不会来波大的？资金选择撤离避险。

  3）港股休市，没有外资入场，大盘量能萎缩，市场缺乏主心骨。

  但有一个好现象，就是大盘已经要到3850点附近了，且ETF盘中出现了多次低位放量，不排除是国家队在入场。

  因此，柳哥认为，周四周五的A股市场已经预期了市场所有的利空，而且节日期间市场不但没出现意外的利空，还有利好出现，就是美伊双方均有谈判意向，有望停火45天，故今天大盘有望反弹。

  2、后市展望

  1）特朗普对战争态度反复无常是市场最大的不确定性

  受中东冲突反复无常变化的冲击，A股和港股市场整体呈现震荡调整走势。中东冲突何时结束，主要是特朗普对战争态度的反复，增加了市场的不确定性，也直接导致全球资本市场大起大落。

  2）市场底部现出现，3794.68点或为今年大盘的拐点

  A股市场以散户为主，市场情绪波动大，近期市场出现反复探底，让很多投资者担心本轮慢牛长牛行情是否还在。柳哥一直认为，本轮慢牛长牛行情存在的逻辑没有发生根本性改变，中东冲突打乱了牛市的节奏，但不会导致牛市终结。如果市场进一步下跌，跌破上行趋势，可能会对投资者信心造成很大影响，因此也期望大资金能够及时入场，稳住市场走势，扭转当前下行局面，重新回到慢牛长牛的格局。相信2026年的市场底部就在3800点附近，3794.68点或为今年大盘的拐点。

  3）本轮慢牛长牛行情上涨的逻辑未变

  近期，虽然大盘指数跌幅不大，但个股跌幅显著。许多科技股弹性较大，去年又累积了较多获利盘，一旦调整，这些中小盘科技股便出现较大跌幅。从大逻辑来看，本轮慢牛长牛行情上涨的逻辑并未改变：一是稳经济增长的政策逐步落地，宏观经济面有望改善，这是慢牛长牛的基础；二是居民储蓄向资本市场大转移的方向已经确认。以往居民存款转移的主要方向是楼市，但现在楼市已很难吸引更多居民配置，因为投资者对楼市的预期已经变差，房价上涨预期发生了根本性改变，楼市仍处于震荡调整期。

  从居民存款转移方向来看，居民存款向资本市场转移的趋势不会改变。今年一月份市场出现”十七连阳“，成交量急剧放大，一度逼近4万亿大关，正是居民储蓄向股市转移的集中体现。

  4）本轮牛市肩负的历史使命

  本轮牛市对我国经济增长意义重大，肩负着三重历史使命：第一，通过牛市提高居民收入，从而真正提升消费；第二，通过牛市稳住楼市，推动楼市回暖；第三，通过牛市支持更多科技创新企业上市，让它们获得宝贵资本，成长为下一个独角兽企业。因此，社会各方，特别是机构投资者和大资金，应积极呵护当前这轮来之不易的牛市，推动行情走得更远。

  5）中东战争不可能是持久战

  中东战争态势继续对市场走势产生反复影响。目前，美国和伊朗或有意结束战争，毕竟持久战对双方的代价是巨大的，美国更希望尽快结束战争。而以色列则可能希望美国保持在中东的介入，借助其力量制衡伊朗，以维护自身安全。且美国总统特朗普在美国国内压力很大，原油价格上涨直接推高了物价水平，使美国居民生活成本大幅上升，美国多地爆发了反对特朗普挑起中东战争的示威游行。

  6）高油价将严重阻碍世界经济发展，对我国是利大于弊

  虽然近期国际油价达100美元每桶以上，有人担心会不会重演上世纪70年代的中东石油危机，但我认为此次油价上涨对市场的影响没有那么大。一方面，各国对石油的依赖度没有以前那么高，特别是近几年新能源发展迅速，我国光伏、风力发电占比越来越高，新能源汽车销量已超过传统燃油车，市场渗透率超过50%。因此，此次石油价格上涨对经济的冲击并没有那么大，A股市场的调整更多是投资者情绪的变化，基本面并未发生太大变化。大家要保持信心，往往在市场信心极度低迷、情绪极度绝望的时候，市场就会迎来转机。在当前市场反复震荡时，多看少动，可以战略眼光逢低建仓，毕竟现在的股市好比15年前的楼市，市场机会是跌出来的。

  综上，3794.68点或为今年股市拐点。

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  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002