A股以我为主，价值投资永不过时《柳哥财经》早评04.08

  A股以我为主，价值投资永不过时

  一、上周行情综述　

  周二A股三大指数集体小幅收涨，沪指涨0.26%，收报3890.16点；深证成指涨0.36%，收报13400.41点；创业板指涨0.36%，收报3160.82点。沪深二市成交额16144亿，较上一交易日缩量421亿，主力资金流出179亿元。

  行业板块多数收涨，稀土股大涨，化工板块掀涨停潮，化学原料、农化制品、石油石化、煤炭、小金属、农林牧渔板块涨幅居前，保险、银行板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量3977只，104股涨停，8只跌停。

  二、后市展望

  1、市场动向及热点

  1）化工板块。消息面上，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。朱拜勒工业区是全球重要石化生产基地之一，年产量约6000万吨石化产品，占全球总产量的6%至8%。

  朱拜勒工业区被炸对化工板块当然是利好，所以，今天这个板块再次走强，中长期来看，中东和欧洲的化工产能都可能受到战争影响而持续收缩，但大家追涨需谨慎。

  2）体育板块。近期走势也比较强，金陵体育还干出了20CM，其走势基本没有受到大盘的影响，主要原因就是今年体育赛事比较多，有世界杯，还有苏超，另外，广东、湖北、福建等很多省份，今年都新办了联赛，对体育板块，这个板块后期回调也加入到视野了。

  3）银行、保险。今天出现了砸盘，关键时候，国家队不护盘，反而出现砸盘，这也是大盘走弱的主要原因，不过，在大盘量能没有放大的情况下，主力资金选择压大盘，涨个股，也有利好大家逐步恢复信心。

  今晚就是老特威胁的最后时间，如果情况获得缓解，明天有望拉出中阳线；如果晚上真的开始猛干，明天大盘就要回踩3850点附近，这附近还是机会。所以，大家没必要过度担心。柳哥认为，大盘回踩空间基本到位，但调整时间不够，大盘还需要围绕3850点附近震荡整理。

  2、后市展望

  1）美以伊战争前瞻，大概率在4月落幕

  节假日期间，中东局势发生了一些变化：特朗普释放出与伊朗寻求谈判的信号，希望在7日晚间8点之前达成协议，否则将对伊朗的发电厂等重要设施进行轰炸。通过极限施压逼迫对手就范，是特朗普的一贯手法。这从侧面反映出交战三方均已萌生退意，特别是美国和伊朗停战的意愿更强。但由于美伊之间仍存在较大分歧，能否在如此短的时间内达成一致，仍存在一定变数，这也使得全球资本市场出现一定波动。不过，节假日期间外围市场普遍反弹，反映出市场对4月份美伊实现实质性停火抱有较大期望。

  事实上，冲突爆发以来，特朗普在美国国内的压力与日俱增。霍尔木兹海峡被封锁后，国际油价大幅上涨，推升了全球通胀预期，美国居民抱怨生活成本上升，尤其是油价上涨导致加油成本增加，这使得特朗普在美国国内承受着较大的反战压力。特朗普也希望找一个体面的理由，来结束这场并没有太多实质性意义的战争。乐观预计，4月份中东冲突可能告一段落，霍尔木兹海峡将在较短时间内放开，这对全球经济的影响将较为有限，仅是一次短暂冲击，资本市场也有望应声反弹。但如果发生小概率事件，冲突延续至下半年，对全球油价和经济增长将形成较大冲击，也会对资本市场产生较大影响。从大概率来看，4月份双方停战的可能性很高。

  2）A股仍将以我为主，走独立慢牛行情

  当前，市场经过持续调整已逐步释放了部分恐慌情绪，保持信心和耐心至关重要。我坚持认为，本轮慢牛长牛行情背后有深刻的逻辑，不会因中东冲突这一短期因素而改变。A股市场在冲突结束后仍会找回自己的节奏，以我为主，走出慢牛长牛行情。但今年行情依然是结构分化的：一方面，科技创新板块在调整之后有望继续领涨，因为它代表了经济转型的方向，也是“十五五”规划重点支持的产业；另一方面，一些追求稳定回报的投资者会更多关注高股息板块以及资源股、能源股等，配置那些不受AI替代影响的行业以及AI时期的基础设施。科技股可视为AI赋能的产业，在人工智能时代，投资仍应围绕AI这条主线展开。

  3）政策定方向，价值投资是价值发现。

  A股市场是新兴市场，一方面，要根据市场的节奏变化进行调整，对政策大力支持的产业重点布局，紧跟政策方向走，对政策限制的产业保持谨慎；另一方面，对于市场的大幅波动要保持良好心态，如果存在错误定价的机会，则通过仓位管理逢高减磅、逢低布局，而不是像巴菲特那样长期固守。因为A股市场以散户投资者为主，经常存在超涨或超跌的机会，很多散户投资者缺乏定价能力，导致涨时超涨、跌时超跌，这也是A股市场的一个重要特征。

  柳哥一贯认为，价值投资就是价值发现，就是在不确定的市场里，寻找相对确定性的标的，坚信模糊的正确远用于正确的错误，价值投资永不过时。

  综上，A股以我为主，走独立慢牛长牛行情，价值投资永不过时。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002