稳定增强信心，投资中国特色市场《柳哥财经》早评0521

  稳定增强信心，投资中国特色市场

  一、      行情综述　

  周三A股主要指数今日走势分化，科创50指数再创历史新高。截止收盘，沪指跌0.18%，收报4162.18点；深证成指平盘报收，收报15569.98点；创业板指涨0.34%，收报3921.79点；科创50指数涨3.2%，收报1832.02点。沪深二市成交额达到29537亿，较昨日小幅放量672亿。

  行业板块涨少跌多，半导体板块持续大涨，电子化学品、稀土、电池、能源金属板块涨幅居前，电力、公用事业、广告营销、教育、传媒、核电板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量1638只，97只股票涨停，24只跌停。

  二、后市展望

  昨天大盘在外围股市普遍下跌的影响下，两市大盘探底回升，沪市最低回踩4139点附近，随后开始逐步回升，最终以下跌报收，大盘低点没有跌破昨天的开盘点位，高点也没有突破昨天的高点，收出一根标准的孕育线。

  孕育线可以有多根小阴小阳线，但只要不跌破中阳线的开盘价，后期都是看涨的，所以，大家对周一大盘走势没必要过度担心，回调，大概率又是一个难得的逢低上车机会。

  1、要稳定和增强资本市场信心

  4月28日，政治局会议明确提出“稳定和增强资本市场信心”。相比去年政府工作报告强调的“持续深化资本市场投融资综合改革”，本次会议更强调稳定和增强资本市场信心，释放出积极信号，从最高层层面释放出支持资本市场发展的决心。通过稳定和增强资本市场，为A股这一轮慢牛长牛行情奠定基础。当前我国经济增速出现放缓，特别是消费增速回落明显，4月份消费增速回落至0.2%。通过慢牛长牛行情让更多投资者通过买基金或股票赚到钱、获得财产性收入，是提振消费最好的手段，也是破局的关键。这也是柳哥一直坚持的观点，现在已得到越来越多人的认可。

  2、资金往股市搬家已成趋势

  从政策层面，支持本轮行情；从资金层面，居民储蓄大转移为A股慢牛长牛行情带来了源源不断的增量资金。据报道，今年以来权益基金销售大幅回暖，已出现多只新基金首发规模突破50亿元，最多的一只甚至突破70亿元。在当前低利率环境下，银行储蓄没有太多好去处，而慢牛长牛行情为投资者带来了赚钱效应，吸引投资者入场布局。大部分投资者通过买基金入市，新基金发行量的回暖预示着这轮慢牛长牛行情具有比较坚实的基础。

  3、AI是第四次科技革命的引擎

  当下全球AI科技革命浪潮迭起，AI科技革命比当年的互联网革命带来的改变更大，叙事也足够宏大。在资本市场上，AI科技革命带来了众多产业的兴起。AI产业链的许多细分领域都具备中长期超额收益潜力，包括目前较火的光模块、CPO、PCB等芯片半导体方向，存储芯片，算力算法基础设施，电力和电网设备，AI应用，无人驾驶，人形机器人等，给市场带来了无限的想象空间。然而，当前AI科技股大幅上涨，也引发了市场对AI科技的泡沫之争。

  4、投资要平衡好短期波动与长期价值的关系

  传统价值投资者更追求业绩确定性，就美国市场而言，随着美股市场迭创新高。短期来看，AI科技泡沫有可能进一步吹大，产生较强的赚钱效应，巴菲特的业绩明显落后于标普500指数，但如果从5至10年的尺度看，也有可能再次证明追求业绩确定性是对的。要平衡好短期波动与长期价值的关系，做投资也要走中国特色科技投资之路，避免盲目炒主题、炒概念，坚守基本面。配置科技股时，也要配置能够获得订单、兑现业绩的科技龙头，而不是那些仅有题材概念的伪科技股。近期有个股因迎合市场炒作、蹭概念被处罚，投资者应避免炒作纯题材股，从基本面角度选择行业龙头企业。

  5、要警惕美股科技股泡沫破裂的风险

  在资本市场慢牛长牛的过程中，也要警惕一些阶段性的风险和扰动因素。若短期一些科技股涨幅过大、产生明显泡沫化，就要及时获利了结、减仓，落袋为安，降低持仓成本。当前美股科技泡沫愈演愈烈，这意味着我们还要时刻关注美股科技泡沫的情况，每天早上起来先看隔夜美股是否安好。如果隔夜美股出现暴跌，可能就是泡沫破裂的信号，此时就可以选择调整仓位以避险。美股科技股泡沫破裂的风险，是当前最需要警惕的风险。

  6、“科技+HALO资产”依然是下半年的核心主线

  时间马上进入下半年，柳哥认为 “科技+HALO资产” 依然是年内的投资主线。前面讲到的六大赛道都属于科技方向的重要投资领域。“HALO资产”则是重资产、低波动率的行业，以能源、资源类的龙头企业为主。投资者应借鉴机构思路，构建长期稳健、契合中国市场特色的价值投资组合，可以选择关注科技创新板块抓住AI科技革命带来的机会，另一方面关注业绩确定性较强的“HALO资产”，防止科技股波动大时净值出现较大幅度波动。

  7、A股投资要有中国特色的价值理念

  投资A股要结合中国国情与经济的发展实际情况，兼顾政策导向、产业周期以及估值安全边际。其核心内涵至少包括两个层面：

  第一，从政策角度，既要解读财政政策、货币政策等宏观调控政策，又要解读产业政策，对国家重点支持的产业重点布局。之前提出的六大赛道就代表了政策支持和产业发展周期，包括芯片半导体、算力算法基础设施、人形机器人、商业航天、固态电池等储能产业以及生物医药等。这些板块已涌现出诸多10倍股，相信未来还会涌现更多牛股，因为它们代表了中国经济转型方向和产业发展趋势。目前六大赛道已逐步深入人心。

  第二，在估值波动较大的情况下，要适当做仓位的动态管理。中国资本市场以散户为主，经常出现错误定价机会，涨时可能涨出泡沫，跌时可能超跌。在市场出现大幅波动时，通过仓位管理规避风险。

  综上，稳定增强信心，投资中国特色市场。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002