六大科技赛道，就是本轮行情牛鼻子《柳哥财经》早评0617

  六大科技赛道，就是本轮行情牛鼻子《柳哥财经》早评06117

  一、行情综述　

  周二A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.11%，收报4091.89点；深证成指涨0.93%，收报15675.25点；创业板指涨1.72%，收报4102.94点。沪深京三市成交额30865亿，较昨日小幅放量356亿，主力资金流出170亿元。

  行业板块涨跌互现，PCB概念爆发，电网设备板块表现活跃，光通信概念反复走强，光纤概念拉升，稀土永磁概念盘中拉升，PCB概念爆发，电网设备板块表现活跃，光通信概念反复走强，光纤概念拉升，稀土永磁，玻璃玻纤、电池、电源设备、元件、非金属材料、金属新材料板块涨幅居前，核力发电、航运港口、保险、航天装备、煤炭板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量2728只，184只股票涨停，9只跌停。

  二、后市展望

  1、经济运行平稳，增长韧性较强

  1）5月份高科技产业发展迅速，增长较快，符合当前科技行情的特征

  今天国家统计局公布了5月份国民经济运行数据。5月份我国国民经济整体运行平稳，向新向优发展。工业生产方面有所加快，装备制造业和高技术制造业增长较快。5月份全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.4个百分点，环比增长0.4%。其中高新技术制造业增速更高，反映出当前我国经济正处于转型过程中，高科技产业发展迅速，这也符合当前科技行情的特征。

  2）服务业方面平稳增长。

  5月份全国服务业生产指数同比增长4.4%，比上月加快0.1个百分点。社会消费品零售总额1至5月同比增长2.8%，其中服务零售额增长5.4%，商品零售额增长1.2%，网上销售增速更快，达5.9%。提振消费是拉动当前经济增长的重要方面，以旧换新及国补等政策对相关产品起到了推动作用，促进了消费回升。

  3）六张网是稳投资、稳经济的基石

  固定资产投资方面，1至5月固定资产投资同比下降4.1%，扣除房地产投资增速下降影响后为下降1.2%。房地产投资增速下降16.2%，仍是拖累固定资产投资的重要因素。下一步，今年将投资7万亿元建设“六张网”（水网、新型电网、算力网、通信网、城市地下管网、物流网），有望提高固定资产投资增速，为下一步经济腾飞打下基础。

  4）进出口是拉动经济增长的重要引擎。

  货物进出口方面，5月份货物进出口同比增长16.9%，比上月加快2.7个百分点，其中出口增长13.8%，进口增长21.5%，增速较高，成为拉动经济增长的重要引擎。

  5）CPI、PPI温和上涨，利于经济复苏

  消费价格方面，5月份居民消费价格温和上涨，工业生产者价格（PPI）同比涨幅扩大，表明内需有所回升。5月CPI同比上涨1.2%，涨幅与上月持平，环比下降0.1%，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.1%。1至5月CPI同比上涨1%，政府工作报告提出的今年CPI目标为2%，后续仍有回升空间。5月PPI同比上涨3.9%，涨幅比上月扩大1.1个百分点，环比上涨0.5%；1至5月全国工业生产者出厂价格和购进价格同比分别上涨1.0%和1.6%。PPI的上升一方面受输入性因素影响，如4至5月国际油价上涨及大宗商品价格反弹等。

  总体来看，5月份我国国民经济运行平稳，经济增长具有一定韧性。但在国内外复杂形势下，部分企业经营压力较大，经济稳中向好的基础仍需巩固。下一阶段，应通过扩大内需、优化供给、做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，推动建设全国统一大市场，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。经济面的平稳增长为本轮行情打下了坚实基础。

  2、美伊和解，美元将重回降息通道，利好全球股市。

  美伊谈判取得进展并达成一致，预计6月19日霍尔木兹海峡将结束长达三个多月的封锁并完全放开。霍尔木兹海峡是全球石油运输的咽喉要道，控制着全球20%的石油运输。海峡放开将使国际油价出现较大回落，全球通胀形势大幅改善。美联储加息的可能性基本降为零，降息有可能提上日程，这对全球股市形成重大利好。美日韩股市均出现大幅上涨，A股市场也应声回升，特别是创业板和科创板周一大幅上涨5个多点，直接收复了此前一周多的失地。

  3、A股科技股行情没有结束，即将进入下半场

  前期科技股的大跌也不完全是国际局势紧张所致，一个重要原因是之前涨多了。韩国股市一度出现下跌熔断，现在又向上反弹，这种大起大落表明AI科技泡沫已经较大，多空分歧加剧。

  本轮AI科技革命对人类工作生活的影响非常深远，从产业角度看，我积极看好AI科技的发展。达利欧虽然指出全球面临较大的债务危机，但也认为AI科技革命在产业上一定会大发展，只是股价可能存在泡沫甚至破裂的风险。对于本轮科技行情，首先要保持信心。5月20日左右柳哥曾提醒大家，科技股上涨过快可能有降温风险，建议投资者减仓避险，上周市场调整幅度较大，上证指数一度跌破4000点，我建议保持信心，这次科技股调整是获利回吐压力所致，是中场休整，并非科技行情结束。只要纳指不崩盘，A股的科技行情大概就不会终止，毕竟纳指是本轮AI科技革命的领头羊和始作俑者。

  还建议大家每天早上观察隔夜美股表现，当前A股与美股的关联度比过去几年都要高。此前讲过，若纳指单日跌幅超过5%，可减半仓；若跌幅超过10%，则可能是泡沫破裂信号，可选择大幅调整仓位。目前市场大幅反弹扭转了悲观预期，标志着本轮科技股调整结束，开启一波反弹。

  4、抓住六大科技赛道，就抓住了本轮行情的灵魂

  自去年以来，我就提出六大赛道的观点，认为它们是本轮AI科技革命最受益的方向，有望轮番表现，目前已得到验证：

  第一赛道芯片半导体，是AI时代的“卖铲子的人”，过去一年表现最好的板块之一；第二赛道算力算法基础设施，是AI时代的“水电煤”；第三赛道人形机器人，从5月份开始已启动，可能进入加速上涨期；第四赛道商业航天，随着SpaceX成功上市、从长期看是AI在太空中的应用；第五赛道固态电池，有望在明年实现量产，是未来投资主线。第六赛道生物医药，包括脑机接口、AI医疗、AI制药等，或是未来表现较好的方向。

  慢牛长牛行情走势总是一波三折、“走两步退一步”，但市场重心不断上移，赚钱效应始终存在。投资者应抓住节奏，科技股上涨过热时及时获利了结，防止大幅回撤；市场大跌时抄底被错杀的强势股。坚持基本面研究，坚持价值投资、长期投资理念。抓住六大科技赛道，就抓住了本轮行情的灵魂。

  5、技术分析

  周二A股上证指数收出十字阴星，市场整体呈现震荡整固态势，指数始终稳固运行于短期均线之上，盘面走势相对稳健。

  量能层面，全天市场成交额较周一小幅放大，说明市场做多动能仍在，沪指小跌4.58点是权重股压盘的杰作，并非行情走弱的转折信号。大盘通过充分换手消化浮筹、夯实底部支撑，为后续行情延续筑牢基础，丝毫没有改变当前中期反弹的核心格局。

  从核心技术指标来看，市场多头信号依旧稳固，均量线、短期均线与MACD指标同步形成金叉，经典的技术三金见底形态已然确立，多重指标共振印证市场底部支撑扎实，技术面多头趋势明确，意味着本次短期整固只是中继调整，整固结束后指数延续反弹走势的概率极高。

  当前市场整体以结构性行情为主，普涨行情暂未显现，资金抱团特征显著，硬科技板块持续成为市场核心资金聚焦方向，行业题材热度持续领跑市场，走出独立的强势行情，成为支撑市场人气、引领指数反弹的核心主线。

  综合来看，A股短期震荡不改中期上行趋势，技术面多头支撑充足，后续市场大概率将以震荡攀升的节奏稳步上行。操作层面，投资者无需过度恐慌或盲目追高，坚守硬科技核心主线，把握板块轮动节奏，依托市场震荡窗口做好低吸高抛的波段操作，耐心等待市场整固结束、新一轮反弹行情启动即可。

  综上，六大科技赛道，就是本轮行情牛鼻子。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002