坚守硬科技主线，逢低布局是机会《柳哥财经》早评08.17

  坚守硬科技主线，逢低布局是机会

  一、上周行情综述

  上周大盘止步5连阳，受阻于年线，冲高回落，周K线收十字小阴线。全周：沪指下跌12.86点，周跌幅0.33%，深成指上涨43.30点，周涨幅0.30%，创业板指上涨63.18点，周涨幅1.37%，科创综指上涨1.01点，周涨幅0.05%。全周沪深京三市场总成交117667亿，日均成交额23533亿，日均比前周缩量770亿元。主力资金全周流出1146亿元，比前流出1798亿元。周五沪深京三市股票共2400家上涨，84家涨停，14家跌停。

  二、后市展望

  1、MSCI调仓，钟爱新兴产业

  MSCI最新公布了股票调整名单，新纳入33只股票，剔除32只股票，将于8月31日收盘后生效实施。这次纳入的33只标的，多数是科技创新方向的股票，过去一年多时间涨幅较大，市值也出现较大回升，符合指数要求。剔除的股票多数是传统板块股票，市值在过去一年出现较大缩水。所以，MSCI在季度调整时，主要考虑市值变化来进行调整。

  股票进入MSCI中国指数，便意味着进入MSCI全球标准指数系列，从而获得大量被动资金跟踪。一些指数基金会按比例买入新纳入的股票，卖出剔出的股票。这样一来，纳入的股票会形成一定利好，而剔出的个股则会有一定利空。

  这次调整也体现出国际资本对中国股票的投资更加偏向于新兴产业。纳入的股票多数是芯片半导体、人形机器人、大模型等科技创新板块，这些板块也是经济转型受益的主要板块。

  2、六大赛道龙头科技股，是MSCI调仓首选目标

  去年以来，柳哥建议大家重点关注AI科技最受益的六大赛道，包括芯片半导体、算力算法、人形机器人、商业航天、固态电池、生物医药等。这六大赛道也是经济转型受益的六大方向，业绩上也逐步开始兑现。

  过去一年表现最为突出的，还是第一大赛道芯片半导体和第二大赛道算力算法。近期，像创新药、人形机器人板块也开始有所表现。这体现出在AI科技时代，科技创新板块更受到资金关注，包括外资也比较看好这些科技创新方向。MSCI中国指数新纳入的33只中国股票，基本上都是这些科技创新行业的龙头公司，这对投资者的投资也带来一定参考意义。

  新纳入MSCI中国指数的股票将会受到被动指数基金的资金配置，出现资金流入；同时，有很多主动基金的业绩比较基准也是MSCI中国指数，这些主动基金也会根据自身情况买入新纳入的股票。所以，这些股票可能会有更多资金流入，从而预计短期表现有望比较强势。

  新纳入的33只股票分布在芯片半导体、算力、人形机器人、生物医药、新材料等科技创新领域，这些也是“十五五”规划重点支持的方向，未来有较大发展空间。这些方向也构成了科技股行情的基础方向。这轮科技行情经过前段时间挤泡沫之后，无论从调整时间还是调整空间来看，或已比较到位，现在有望迎来新一波反弹机会。市场涨起来后，真正领涨的板块或仍是这些科技创新方向。

  3、MSCI调仓，体现出资金对科技创新方向高度认可

  这次MSCI中国指数把这些行业股票纳入指数，也体现出资金对科技创新方向高度认可，有利于推动这轮科技行情进一步深化。MSCI中国指数是很多外资投资中国市场的标的指数或基准，纳入更多科技创新股票进入指数，有望提升外资对中国科技创新的信心。

  这两年，我国在芯片半导体、算力算法、大模型、人形机器人等领域取得了很多技术性突破。特别是在大模型方面，继DeepSeek时刻出现后，又涌现出一批大模型，特别是近期Kimi公布的K3模型，更是排在全球大模型前列，提升了全球资本对中国科技创新的信心。

  比如，在创新药方面，我国通过BD交易将创新药研发优势推向海外，让中国成为全球大药厂的重要研发基地，未来增长空间也比较大。这些都是外资提升对中国科技创新看法的重要体现。这次调整方向非常明确，基本上都指向科技创新方向。普通投资者也可以作为投资参考，重点关注调入的33只股票是否有持续投资价值。

  4、投资要回归公司的内在价值

  现在也是半年报密集披露期，要关注这些公司半年报业绩增长情况，从基本面角度分析这些公司是否具有持续增长能力、有没有业绩增长，让投资更加有基本面支撑，胜算也会增大，在投资理念上最终还是要回归公司的内在价值。

  这次调整也提升了投资者对科技行情的信心，科技行情有望延续。特别是具有业绩支撑、具有行业龙头地位的科技龙头股，或仍是下一轮行情领涨的方向，这对广大投资者来说也是一个重要参考。大家可逢低布局一些具有长期投资价值的科技龙头股，抓住下一轮科技股回升机会。

  5、后市展望

  周五沪指收缩量十字假阴星，资金观望情绪浓厚，直接掣肘指数反弹节奏，导致大盘难以走出持续性强攻行情。

  从技术来看，大盘上方年线位置压制力度较强，是当前指数突破的核心阻力位，在量能未能有效放大、市场情绪未完全回暖的背景下，以退为进、震荡整理是最优走势，唯有充分消化上方抛压、夯实底部支撑，后续方能开启顺畅的上行行情。

  板块轮动方面，市场结构性分化特征愈发明显，传统大消费板块迎来阶段性调整压力，核心龙头茅台净利润出现下滑，叠加国家队减持退出的双重利空冲击，板块基本面与资金面同步承压。作为大消费板块的情绪锚与估值标杆，茅台的弱势表现将直接压制白酒及整个大消费赛道的估值修复空间，板块短期难有亮眼行情。但市场风格此消彼长，大消费若疲软，则为科技赛道带来增量资金活水，成为A股当前最核心的结构性利好。

  整体来看，当前市场无系统性风险，只是指数休整、板块切换的过渡阶段，震荡整理是为后续行情蓄力。操作上无需过度悲观，坚守硬科技核心主线，依托均线支撑逢低布局，耐心等待主线板块蓄力完成后的主升行情。

  综上，坚守硬科技主线，逢低布局是机会。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：陈利柳，证书编号 ：A0690623120002