华润新能源IPO保荐承销费：中金、中信或合计揽1.5亿元

  随着华润新能源主板IPO进入发行冲刺阶段，其发行费用安排受到市场关注。

  根据公司最新披露的发行费用概算，本次发行保荐费为200万元，承销费按照“募集资金总额×0.65%-300万元”计算。若按照拟募集资金245亿元测算，在不考虑超额配售选择权的情况下，本次发行承销费约为1.5625亿元，叠加200万元保荐费后，保荐及承销费用合计约1.5825亿元。

  以245亿元募资规模计算，对应综合保荐承销费率约为0.646%。

  华润新能源本次IPO由中金公司与中信证券担任联席保荐机构。公开资料显示，公司拟募集资金245亿元，若顺利完成发行，将成为近年来A股市场规模最大的新能源企业IPO之一，也是深交所近年来少见的超大型募资项目。

  值得注意的是，尽管绝对金额达到1.58亿元，但从费率角度看，华润新能源此次保荐承销费用并不算高。

  业内人士指出，IPO保荐承销费率通常与募资规模呈明显反向关系。对于募资金额在数亿元至十余亿元的中小项目，市场费率往往在5%以上，部分项目甚至达到8%-10%；而对于百亿元级别的大型央企项目，由于规模效应显著，费率通常降至1%以下。

  按0.646%的综合费率计算，华润新能源此次发行费用处于大型央企IPO市场化定价的合理区间。

  从发行费用结构来看，除保荐承销费外，公司审计及验资费用达到4897.25万元，占发行费用比重较高；律师费为379.34万元，信息披露费用633万元，发行手续费及其他费用约130万元。 

  市场人士认为，在全面注册制背景下，超大型IPO项目数量有限，华润新能源245亿元募资项目不仅有望刷新深市近年来募资纪录，也将成为头部券商投行业务收入的重要来源。按照目前测算，中金公司和中信证券联席获得约1.58亿元保荐承销收入，虽然费率较低，但凭借项目体量优势，仍将贡献可观的投行业绩增量。

  从行业角度看，新能源发电运营商登陆A股一直较为稀缺。华润新能源此次冲刺资本市场，不仅有望为新能源运营资产提供新的融资渠道，也将成为观察大型央企新能源平台证券化进程的重要案例。