5.12黄金研判：多头蓄力，上攻4800需突破关键阻力

价格方面：

截至 2026 年 5月12日8时05分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

伦敦金现（国际现货）最新报 4760.55 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4766.98 美元 / 盎司下跌 6.43 美元，跌幅 0.13%。今日开盘于 4766.7 美元 / 盎司，日内窄幅震荡，最高上探至 4766.7 美元 / 盎司，最低下探至 4757.92 美元 / 盎司。

纽约金（COMEX 黄金期货）最新报 4767.9 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4728.7 美元 / 盎司上涨 39.2 美元，涨幅 0.83%。今日开盘于 4745.3 美元 / 盎司，日内震荡上行，最高触及 4769.3 美元 / 盎司，最低下探至 4745.2 美元 / 盎司。

黄金 T+D（上海现货延期）最新报 1034.6 元 / 克（上海黄金交易所），较昨日收盘价 1025 元 / 克上涨 8.46 元，涨幅 0.82%。今日开盘于 1024 元 / 克，日内震荡走高，最高上探 1038.49 元 / 克，最低下探至 1023 元 / 克。

沪金（上海期货主连）最新报 1036.44 元 / 克，较昨日收盘价 1031.78 元 / 克上涨 4.66 元，涨幅 0.45%。今日开盘 1031.58 元 / 克，日内震荡，最高触及 1040.32 元 / 克，最低下探至 1031.26 元 / 克。

基本消息面：

地缘政治方面，美伊局势再度紧张，特朗普称与伊朗的停火协议 “岌岌可危”，并考虑恢复对伊军事行动，市场避险情绪有所升温，为金价提供短期支撑。同时，国际油价受此影响大幅上涨，WTI 原油逼近 99 美元 / 桶，这又引发市场对能源通胀复燃的担忧，市场担心高油价会推升通胀，进而迫使美联储推迟降息、维持高利率，增加持有黄金的机会成本，对金价形成一定压制。

宏观层面，美国 4 月非农数据表现强劲，新增就业 11.5 万人，远超市场预期，强化了美联储将维持高利率更长时间的预期，10 年期美债收益率持稳于 4.3% 上方，美元指数震荡，对无息黄金构成压力。而今日晚间将公布的美国 4 月 CPI 数据成为市场焦点，该数据是美联储利率决策的核心依据，若数据高于预期，通胀顽固的担忧将加剧，降息预期进一步降温，金价承压；若数据低于预期，通胀降温速度超预期，降息预期重燃，美元走弱，金价有望获得支撑。

需求端，中国央行连续第 18 个月增持黄金，4 月增持约 8.09 吨，全球央行整体购金意愿依然强劲，为黄金市场提供了长期、稳定的结构性支撑。此外，亚洲早盘市场出现逢低买盘，叠加部分头寸调整，推动金价在震荡中走高，现货黄金、纽约期金等均呈现上涨态势。

  技术方面：

  日线级别上，金价站稳短期均线上方，布林带开口向上，价格运行于中轨之上，MACD 红柱温和放大，多头信号明确。4 小时级别，布林带向上发散，金价依托均线支撑震荡上行，KDJ 金叉延续，量能温和放量，反弹动能充足。1 小时级别，多头排列，高位横盘整理，属于上涨中继蓄力形态，无深度回调迹象，多头主导盘面。昨日金价从 4648 附近强势拉升至 4748 一线，完成探底 — 拉升 — 高位盘整的完整多头节奏，当前在 4710—4740 区间震荡，为上攻蓄力。

  关键支撑与阻力位

  支撑位（由强到弱）

  4710-4730：短期核心支撑，是昨日拉升后回踩企稳区域，也是 1 小时、4 小时级别均线密集区，回踩企稳概率高。

  4680-4700：中期强支撑，前期震荡中枢底部，多次支撑金价止跌回升，跌破则回调空间扩大。

  4645-4660：周线级别强支撑，通道下轨与前期低点重合，为多头重要防守位。

  阻力位（由弱到强）

  4780：今日第一阻力，近期震荡上沿，昨日冲高触及后小幅回落，抛压较重。

  4800：整数关口阻力，市场心理关口，突破后打开上行空间。

  4820：中期强阻力，前期历史高位区域，短期突破难度较大。

  后市展望：

  短期（1-2 日）：金价大概率在4710-4800区间震荡偏多，回踩 4710-4730 支撑企稳后，有望再度上攻 4780-4800 阻力区。若有效突破 4800，目标看向 4820；若跌破 4710，则下探 4680-4700 支撑。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。