利空炸盘！通胀+高利率双重压制，黄金全线破位下行

价格方面：

截至 2026 年 5月18日8时02分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

伦敦金现（国际现货）最新报 4531.71 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4651.63 美元 / 盎司 下跌 119.92 美元，跌幅 2.58%。今日开盘于 4536.70 美元 / 盎司，日内震荡，最高上探至 4554.90 美元 / 盎司，最低下探至 4528.42 美元 / 盎司。

纽约金（COMEX 黄金期货）最新报 4542.90 美元 / 盎司，较昨日收盘价 4561.90 美元 / 盎司 下跌 19.00 美元，跌幅 0.42%。今日开盘于 4547.60 美元 / 盎司，日内震荡，最高触及 4559.00 美元 / 盎司，最低下探至 4531.90 美元 / 盎司。

黄金 T+D（上海现货延期）最新报 1002.90 元 / 克（上海黄金交易所），较昨日收盘价 1008.67 元 / 克 下跌 5.77 元，跌幅 0.57%。今日开盘于 1001.00 元 / 克，日内震荡，最高上探 1004.50 元 / 克，最低下探至 992.34 元 / 克。

沪金（上海期货主连）最新报 1003.52 元 / 克，较昨日收盘价 1014.96 元 / 克 下跌 11.44 元，跌幅 1.13%。今日开盘 999.62 元 / 克，日内震荡，最高触及 1004.50 元 / 克，最低下探至 993.00 元 / 克。

基本消息面：

周末期间，美国 4 月 CPI 同比 3.8%、PPI 同比 6.0% 的超预期通胀数据持续主导市场情绪，彻底扭转此前的降息预期，市场开始定价美联储更长时间维持高利率甚至重启加息的可能性，美元指数与美债收益率同步走高，对无息资产黄金形成持续压制。同时，印度 5 月 13 日将黄金进口关税从 6% 上调至 15% 的政策影响持续显现，作为全球第二大黄金消费国，其需求端的大幅走弱进一步削弱金价支撑。叠加二季度全球金饰消费进入传统淡季，中国一季度黄金首饰消费量同比大幅下滑 37.10%，实物需求整体疲软，多重利空共振下，周末国际金价延续弱势震荡，国内黄金 T+D、沪金等品种同步跟随下行，市场空头氛围浓厚。

截至 5 月 18 日 8 时 03 分，黄金市场仍未摆脱弱势格局，宏观利空持续主导行情。美联储鹰派预期进一步强化，美元指数逼近 100 关口，10 年期美债收益率维持高位，黄金持有成本居高不下，机构资金持续流出。国际现货黄金、COMEX 黄金期货早盘震荡下行，国内上海黄金交易所黄金 T+D、沪金主连期货同步低开低走，日内均呈现震荡偏弱走势，价格纷纷跌破近期关键支撑位。此外，地缘冲突虽仍存，但当前市场定价核心已转向美元利率周期与实物供需，避险属性阶段性失灵，叠加前期高位获利盘集中了结，进一步放大了金价的下行压力，短期市场仍以弱势整理为主，关注 4500 美元 / 盎司附近的国际金价支撑有效性。

  技术方面：

  今日伦敦金开盘于 4537.8 美元 / 盎司，开盘后小幅冲高至 4541.64 美元 / 盎司后承压回落，最低下探至 4522.41 美元 / 盎司，日内波动区间狭窄，呈现低位震荡偏弱格局。上周五受美国 4 月 CPI、PPI 超预期数据影响，金价单日暴跌超 110 美元，跌破 4600 美元关键支撑，今日早盘延续惯性下探，市场空头氛围浓厚。技术面上，日线级别 K 线连阴下行，MACD 指标死叉向下发散，空头动能持续释放；4 小时级别布林带开口向下，价格紧贴下轨运行，RSI 指标处于超卖区间，虽有小幅反弹修复需求，但力度有限，难以扭转整体弱势。

  关键支撑与阻力

  短线支撑：第一支撑位 4500 美元 / 盎司，此为整数心理关口，也是前期密集成交区，若失守将打开进一步下行空间；第二支撑位 4490-4480 美元 / 盎司，为周线级别重要支撑带，具备较强技术性买盘支撑。

  短线阻力：第一阻力位 4550-4560 美元 / 盎司，为日内反弹高点与 5 日均线重合处，反弹至此大概率承压；第二阻力位 4580-4600 美元 / 盎司，为前期破位支撑转化的强阻力区，也是空头趋势下的主要做空区间。

  后市展望：

  金价大概率维持低位震荡，以弱势整理为主。因 RSI 指标超卖，存在小幅技术性反弹修复可能，但反弹高度受限，难以突破 4600 美元阻力位，反弹后仍将延续下行趋势，核心关注 4500 美元支撑有效性。若 4500 美元失守，将加速下探 4450-4400 美元区间；若 4500 美元支撑有效，或在 4500-4580 美元区间震荡筑底。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。