马上消金：无视央媒批评仍与问题机构合作，催收费用远超净利润

  文 | 秋山论商业

  作为行业头部的马上消费金融股份有限公司（以下简称“马上消金”），尽管资产规模远不及蚂蚁消金、招联消金，与中银消金、兴业消金等同行也有一定差距，只排在第六位，但是盈利能力非常强。

  作为马上消金最大股东的重庆百货大楼股份有限公司在其半年报中披露，今年上半年，马上消金实现营收87.35亿元，同比上涨12.96%；实现净利润11.55亿元，同比上涨8.15%。

  全国消费金融机构中，今年上半年净利润超过10亿元的只有三家，前两名依次是15.04亿元的招联消金和14.6亿元的蚂蚁消金。不过，马上消金的增速有所放缓，而兴业消金和中邮消金的势头非常猛，净利润分别达到了8.68亿元和6.33亿元，增速分别高达213.36%和165.97%。

  如果按照这个势头发展下去，马上消金很有可能会被这两家超越。马上消金面临的压力不止于此，他们因为“催收乱象”遭到官媒厉声质问，关键是其过去5年支付的催收费远超净利润。更让外界质疑的是，马上消金的合作催收机构中竟然有关联方，而且该关联方曾被曝光存在“催收乱象”。

•   逾期贷款和应收账款居高不下，5年百亿催收费远超净利润

  年度报告显示，马上消金2024年发放贷款和垫款余额为621.36亿元，相比2023年的672.4亿元下降了51.04亿元。

  在贷款规模下滑的同时，马上消金180天（含）以内的逾期贷款规模也有所下降。2024年，马上消金逾期1到90天（含）的贷款余额为21.72亿元，逾期91到180天（含）的贷款余额为10.61亿元，总计32.33亿元。

  2023年逾期1到90天（含）的贷款余额为25.43亿元，逾期91到180天（含）的贷款余额为12.01亿元，总计37.44亿元。

  在马上消金的年报里面，并没有公布逾期180天以上的贷款规模，但这不代表没有。近日，马上消金发布两期个人不良贷款转让项目的招商公告，将挂牌转让共计18.12亿元不良贷款，加权平均逾期天数达到了1892.71天，超过了5年。这也意味着，马上消金的逾期贷款总额应该要比目前公布的要多。

  年报的其他资产一栏显示，马上消金2024年的应收账款、其他应收款、应收利息分别是39.61亿元、10.38亿元、0.81亿元，一共是50.8亿元，2023年则是52.06亿元。尽管应收账款总额略微有所下降，但是整体规模依旧比较高，这对马上消金的运营和利润也会造成不小的压力。

  为了尽快回收贷款，马上消金过去几年投入了大量资金进行催收，而且呈现出逐年上涨的趋势。年报数据显示，2020年至2024年，马上消费金融支付的催收费用分别为11.56亿元、15.01亿元、20.88亿元、28.2亿元和31.28亿元，累计高达106.93亿元。

  2024年，马上消金的营收为151.49亿元。换句话说，马上消金这一年的催收费用，已经占了营收的20.65%，可见投入之大。而在2020年，马上消金的营收为101.74亿元，催收费用占营收的比例只有11.36%。

  而且马上消金2024年的净利润为22.81亿元，也就是说，催收费已经远超净利润。而过去5年，马上消金的累计净利润为81.45亿元，也远低于106.93亿元的催收费支出。

  与同行相比，马上消金的这个催收成本要明显要高出不少。比如招联消金，2024年的外包服务费（含催收）仅为5.89亿元，仅为马上消金的18.83%。

•   问题机构和关联方参与催收，股权结构不符合监管规定

  如此高的催收费，都花到哪里去了呢？根据马上消金11月17日发布的合作催收机构信息公告，与其合作的催收机构一共有144家。如果按照2024年的31.28亿催收费计算，平均每家机构可以从马上消金获得2100多万的费用。在这份催收名单中，重庆信盟科技发展有限公司备受关注。

  公开资料显示，重庆信盟是北京中关村科金技术有限公司的全资子公司，而北京中关村科金是马上消金的第二大股东，持有马上消金29.506%的股份。而且北京中关村科金的实控人赵国庆，正是马上消金的董事长。如此错综的关系，也让外界质疑马上消金催收业务的独立性。

  更让人错愕的是，重庆信盟合肥分公司曾被媒体报道，在催收实操中存在不少乱象，甚至触及法律底线。2024年8月，重庆信盟一些员工因为泄露个人信息被浙江警方带走调查，其中3人情节严重，据称下班后用私人手机进行暴力催收。

  其实，马上消金在催收环节的不规范由来已久，遭到投诉也是家常便饭。在“黑猫投诉”平台，有关马上消金的投诉多达7万多条，大多是暴力催收、收费不合理、乱扣款等问题。

  马上消金的种种催收乱象，也引起了《经济参考报》的质疑，并发文连发三问。《经济参考报》的文章于9月30日发布，但马上消金11月17日公布的合作催收机构中，重庆信盟依然在列，看来他们似乎并不在意。

  除了存在“催收乱象”，马上消金股权结构也不符合监管规定。根据2024年3月修订实施的《消费金融公司管理办法》，明确规定消费金融公司的主要出资人持股比例原则上应不低于50%。

  马上消金的股权相对分散，最大股东重庆百货只持有31.06%的股份，距离50%的要求还差很远。此外，马上消金董事会中独立董事人数仍少于法定的三分之一，目前董事会一共10人，独立董事3人，这也从侧面反映出其公司治理结构不健全。

  过去5年，马上消金一直在冲击IPO却始终没有成功，与这两个关键问题可能存在不小的关系。如果迟迟不能解决，马上消金的上市之路可能依旧不会顺利。

  注：本文数据和信息来源于公司年报和公告、企业预警通、黑猫投诉、媒体报道等公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。未经授权，本文禁止转载！

  ·END·