中泰证券限售股解禁：诺德基金、财通基金持仓浮亏

  中泰证券5月22日发布公告，近6.37亿股非公开发行股份将于2026年5月28日上市流通。

  根据相关公告披露的信息推算，截止5月25日，财通基金、诺德基金等斥资参与定增的机构持仓面临浮亏。

中泰证券定增：财通基金、诺德基金等机构斥资入股

  中泰证券本次定增从筹划到最终实施耗时接近2年半。

  2023 年 6 月30 日，中泰证券董事会审议并通过《关于公司向特定对象发行 A 股股票方案的议案》。2025 年 10 月 13 日， 中泰证券收到中国证监会批复。2025年11月，增发正式完成。

  根据相关公告，中泰证券本次定增价格为6.02元/股，募资总额接近60亿元。包括大股东枣矿集团在内的15名投资者获配增发股份，并设有禁售期。其中，大股东获配股份禁售期为60个月，其他投资者为6个月。

  财通基金和诺德基金获配比例较高，分别斥资约7.286亿和6.5亿入股。

  2026年5月22日，中泰证券收盘价5.64元，已经低于6.02元的增发价。这意味着，斥资参与定增的财通基金、诺德基金等机构目前持仓有一定程度的浮亏。

  实际上，中泰证券本次定增的价格较定价基准日的收盘股价已经有所折让，2025年11月10日（增发定价基准日），中泰证券股价收于6.96元。定增参与者当前出现浮亏的主要原因并不在于定价过高。

  关键在于，中泰证券定增实施以来，股价走势欠佳。这有券商板块整体回调的外部原因，也与中泰自身相关。

中泰证券：业绩增长，合规形势不乐观

  财报显示，中泰证券2025年以及2026年一季度业绩有所回升。2025年，营业收入与归母净利润分别同比增长17.58%和53.07%。2026年一季度，归母净利润同比增长26.8%。

  中泰证券业绩走势与行业总体趋势一致，部分指标甚至优于行业均值。但是，梳理监管部门披露的信息，中泰证券最近两年罚单偏多，合规水平有待提升。

  监管罚单反映出中泰证券在内控管理、承销保荐等多个领域存在合规漏洞。

  证监会2026 年5月8日公示的信息显示，因“对分支机构及工作人员管理薄弱，未能切实防范从业人员道德风险和操作风险”，青岛证监局对中泰证券采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

  2025年12月，因在银江技术股票增发项目的保荐及持续督导过程中未勤勉尽责，未能识别银江技术存在虚计收入的情况，被山东证监局采取出具警示函的行政监管措施。

  2025年2月，因涉及发行承销不规范等多项违规，中泰证券被中国证监会出具警示函。

  需要关注的是，参与定增的机构目前所持中泰证券股份仅为账面浮亏，最终盈亏仍然受到多方因素影响。

  中泰证券董事长王洪在2025年年报致辞中说“不断将可持续发展理念融入战略规划、日常运营，推动公司可持续发展治理能力提升。加强投资者关系管理，认真倾听投资者诉求，主动回应投资者关切”。

  中泰证券也确实采取了包括股票回购在内的措施进行市值管理。但对于金融机构而言，合规是根基。合规不过关，可持续发展根基不牢。作为国资控股的券商，提升合规水平刻不容缓。