12-25 复盘 —— 年末行情，面子工程还是推倒重来？

20221225复盘

                                                          盘面综述

指数连跌一周，很弱。量能也是大幅度收缩，地量。下周的焦点，是年末收关，目前创业板全年跌幅在31%，一周时间改变不了什么。面子工程的概率偏大，打着布局来年的名义，当然如果这个时候还去3000点保卫战，就需要防范春节前有一波类似于16年初的熔断。其实已经弱了，还不如像2019年底那样砸透，随后才有了2440到3288点的行情，推倒重来可能更好。

今年的市场，持有熊市思维其实很重要。4月底和10月底各有一波行情，都是因跌而涨。总有人说是结构性的行情，但其实对于大多数人而言，最好的是策略是，3000点之下越跌越买，或许是3100点之上就选择休息。而抱着太多期待的资金，不说一定长期亏损，但无论是新能源、白酒，更不用说科技、军工，至少过程是比较痛苦的。这一年，大家都不容易，市场也很难。

                                                    大局观和板块热点

市场量能低迷，资金为数不多的选择是抱团妖股。但随着天鹅股份二次特停，和年终的即将来临，也需注意跨年的是少数，更多的是高位补跌。指数迟迟无法企稳，也让低位的热点多是以套利为主，日内高标在本周两次被压到只有3板，这对新热点有利，但自然需要情绪转折的配合。相应的在20cm层面也是多次断档，稀缺封板品种的溢价尚可，后文会做说明。

1. 后疫情 → 医药、消费

医药经历了深入的挖掘和炒作，中药→常备药→退烧药→特效药，轮番表现。

过程中还有抗原、方舱、血氧仪、抗病毒面料等炒作，级别上要低一些。

这一块是炒新不炒旧，对于老热点只关注龙头，龙头跌多反抽，其他则未必。

消费近期是为数不多的亮点，但要注意，茅台已反弹了30%、两个月左右时间。

这也支撑了不少小白酒不错的波段行情，消费复苏逻辑在，但会逐步缩容。

就类似于医药，或许春运、预制菜之类的，会比前面的零售、旅游更具性价比。

2、稳增长 → 地产、数字经济、外贸

地产走困境反转行情，也包括地产链，建材、家居等，反复脉冲的行情为主。

当板块走出一波反弹后，超跌、困境逻辑自然就会减弱，动力也就显得有限。

数字经济，主要是数据要素、确权，这一块的政策刺激比较多，近期也是逆势。

关联的信创、数字货币等，目前是次要分支，需要有消息面配合才会表现。

教育，之前走过一波贴息贷款行情，当时重点是科学仪器，目前是在线教育。

相似的还有养老，位置是比较低的，以往多以人口政策名义来活跃。

3、赛道 → 光储、半导体

新能源是近期的重灾区，量能低迷，叠加交易拥挤，不少个股仍在杀估值。

光储比较典型，高景气度的方向，迎来光伏产业链降价，市场担忧行业整体压力。

本质上还是前期的涨幅比较大，后续在一二季度也会得到证实或是证伪。

相对来说下游方向好一些，辅材、电站EPC，其次是钙钛矿、铜电镀等新技术。

半导体其实近期是抗揍的，但随指数的不断承压，也是出现了补跌。

今年板块内有多只个股跌幅在50%以上，行情好转的话板块也不会差。

只不过历来的股性都比较糟糕，关注也需要注意进一退三的时间节奏。

                                                明日策略和关注方向

机会：主板的低位1进2、20cm的首板具备试错价值，这个阶段以确定性为主，2板前排以弱转强为主，20cm也是以放量后的排板或回封为主。

中线方面，仓位变化不大。当下的思路，分批低吸近期跌幅较大的赛道方向，不建议模仿。稳健的可以耐心等待市场放量、企稳后的方向。指数这里年末收关，看看周初有无积极变化，这一点主要在量能上。情绪上注意后半周可能的年末抱团松动，也对应着低位的可能试错机会，供参考。