5-12 复盘 迎来温和分歧，接下来的思路

  20260512复盘

  指数分化，上证首阴，符合预期。昨天给了分歧的预期，量能没有异常，日内的分歧也是比较温和的。这里有首次分歧的逻辑，并且各指数仍维持趋势，外盘不太差的话会有修复动作，不过考虑到后续的节点临近，短期的回升是适合边打边撤的，别太激进。进JG的DPW保持承接，但日内高位股大跌的数量则增加，这里要防范一个退潮过程，毕竟这一波累计的获利盘不少。

  硬件，中军ZJ旭创继续超预期，美股那边的映射也确实非常强。光上游也是继续强势，磷化铟铌酸锂、旋转片、陶瓷基板等，节奏上也都是大涨做兑现按趋势来参与。PCB上游，绕异动的铜箔仍能走高，电子布维持趋势，后续板块内部的分化会加大，指数承压的时候注意高位的补跌，比前面这个阶段难度要高一些。存储，大涨后分歧是正常的，后面要注意的是外盘分歧时的承接，这个过程中板块的核心品种也会重新做筛选。液冷，位置相对不高，核心品种也还走走强，仍然需要等一个催化。算租，延续了昨天的打法，低位的补涨，高位的滞涨，这里LT电子、XC数据这一批并没有破位，但短期也是到了临界点，如果硬件分歧时能回流就还好，否则有补跌压力。国算，围绕的仍然是科创芯片、设备，不过这一块未来几天容易受语料影响，包括访H和腾讯阿里业绩等，节奏上应该仍然是比较不流畅。

  航天，弱于预期。核心XB材料分时新高后转弱，情绪票JL索具单边走低，这一块核心品种是首次分歧不会结束，后面也还有很多催化，需要分歧参与并且聚焦。电力，和医药，还是昨天给的思路，指数分歧的时候走加强，不过像午后HR医药借语料异动时很多品种是兑现点，盘面最强的也是题材属性的津药YY和HD辽能这种。机器人，和预期的差不多，早盘回流而后回落，也说明了和前面的很多题材差不多是轮动的性质。AI应用，调整居多，日内硬件超预期资金就不容易到这里，不过板块周中应该还有个回流的节点，看有没有相关的语料能给到催化。

  按照计划仍是以博弈为主，分时拉高的做兑现，接近普跌做部分回接，仓位小幅降低。结构上博弈和减仓硬件，加液冷，减算租，博弈国算，航天，小幅加应用，减医药，仍是按照轮动做，仓位也是比较的分散。关于明天，指数首阴并维持强势，继续关注量能和高位人气股的信号，行情不弱，但这一轮反弹上来缺乏明显的分歧，在临近节点的时候不妨谨慎一些。一批高位股处于接近异动的位置，留意是否有主动尝试的以及后续反馈，对于高位退潮要有所防范，供参考。