5-25 复盘 —— 迎来放量上涨，后续如何应对

  20260525复盘

  指数上行，科创50新高，比预期更强势。这里针对上周四的调整，延续反弹是合理的，而日内黄白线的分离，使得指数的表现更强，伴随着放量。不过以这个姿态迎接周中节点的话，是需要多留意风险的，昨天也说了，如果短期继续亢奋的话，会让5月末的这个阶段整体承压，别上头。龙头股DPW日内创新高但失去攻击性，短期后续还有一根修复K线但会以做头为主，近期进JG的品种分化居多，而次新端已经开始出现大跌品种，这都是这个主升周期接近到尾声的信号。

  硬件，中军震荡走高，比预期稍强。周五前排的PCB上游、MLCC都是加速，强度还是非常高的。不过这里不少后排品种今天和后面短期的冲高都是兑现点，强势的分支其实还在电子布、铜箔以及部分基板，后面也是需要分歧时检验。算租，早盘高开后反杀，盘中也传了小作文，这个时候核心与后排的分歧会更大，RJ股份、LT电子仍然保持承接，不过这里日内不少品种确实是在放量出货，那么稳健的就适合等下个节点再看。半导体，日内量化直接按新题材发酵的韬定律，ZX国际和HH公司再次大涨，其实上周四就是半导体高潮后走加速带来的风险。EDA、晶圆代工、封装、设备等还是这些分支，明天也是分歧的预期。存储的强度没有那么高，但整体走的很温和，前面也说了会受到DPW的局部影响，次新那一边也是大涨大跌并存，进入到波动加大的阶段。

  电力，日内回流。在科技大票强势的情况下，板块的强度是略超预期的，也意味着活跃资金在预期科技的分歧，JN电力这种也是模仿华电LN，这个方向的交易难度也会比之前大，因为和科技的跷跷板关系会复杂些。航天，仍然有筹码结构的压力，不过逐渐的会有部分品种开始止跌，周中如果高位如期大分歧的话，这里也会有部分品种回流。机器人，板块整体的走势仍健康，仍然是T链和宇树链的关注度高一些，机会也是在趋势品种为主。

  按照计划仍是以博弈为主，部分品种连续表现或局部亢奋，做了兑现，仓位有所降低。结构上博弈和减仓硬件、算租，减半导体，博弈存储，小幅加航天，电力，仍是按照轮动来做，前半周也是逐步做好控仓和防守。关于明天，指数修复两天，科创50已略显亢奋，那么对于明后天潜在的节点压力是不得不防的，当下的行情预期仍然是震荡。目前处于DPW这一段上升周期的尾期，注意高位股的分歧是以温和的还是比较激烈的方式来呈现，目前的量能水平不会缺少轮动机会，还是强调根据账户的反馈量力而行，稳健的可以多留余地等待风险的出清或节点落地，供参考。