8-23 复盘 —— 下周展望，调整后半段的思路

  20260823复盘

  指数震荡调整，总体符合预期。上周末重点提示二次分歧的压力，指数在周初惯性上行后出现了周中的大幅调整，也是由于百点长阴宣泄了压力，后半周表现的比较温和。这里的调整并没有结束，只是进入到后半段，下周仍然会有回落的过程，注意一下调整的形式。周中随JG的加强，高位品种也正式进入退潮，周五也是扩散到YM食品、CZ教育这一批，而围绕mRNA的高切低也是比较明显，这里后面会进入到一个混沌期，等待指数的共振再开启新周期。

  硬件，中军周四缩量后周五回升，这一块几次下限都能稳住，但攻击性大不如前。不过日内小光并没有进一步加强，小节点在周二，短期的风向标是TF通信。上游，周五反抽居多，但HZ新材早盘涨停秒炸意味着难以整体加强，短期也依然是风向标，围绕几个核心分支依然有资金做反复活跃。国产线，大票也是守下限的，但强度也一般，SLW这种分支龙头的带动作用是不够的。对应到弹性也是早盘就拉高了XW锐捷，而另一条线算租要相对弱一些，临近月末要留意这些业绩线的局部反馈。

  医药，前面说了资金借新热点兑现，周五HY股份被核的影响还是比较大的。板块不会彻底的结束，但前期涨到高位的是风险居多。mRNA是标准的题材路子，全面铺开后留下一字和换手龙，后面也有少数品种反包，逐步的缩容，按题材做即可。防御，周五是领跌的，农业的高度降低，消费的高位退潮都是比较明显，这里看JJ米业、YM食品的打法看节奏即可，参与也要在明显分歧的时候才主动。题材，机器人和航天这种都有所缓和，体现的是连续大跌后的修复，板块内这两天相对强势的，如果周初不补跌，后续是有些关注价值的，只是当下节点还没有到。

  小结。市场如期迎来二次分歧的过程，单日大跌也是比较好的消化方式，考虑到前面的反弹周期并不短，这里的调整还不够充分，不过大的风险应该可控。周五依然是做了些高抛低吸，仓位变化不大。关于明天，指数仍处于调整的小波段之中，周初延续修复的话仍需要防范回落，量能按理说会有所回归，明天也是个适合用来区分强弱的小节点。高位题材的退潮仍在演绎，对应到低位新热点的要信早信反馈还是不错的，这个阶段多数方向和品种都不适合做加强，轮动反抽活跃的时候更适合兑现，注意这个节奏，供参考。