图穷匕首见，该来的还是来了

  图穷匕首见，该来的还是来了

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  　　在上周六预测市场走势时提到了，指数大概率会向4060-4070点一线靠拢，那里的支撑是需要考验的，即便局部有冲高，依然难逃这样的节奏。其实，近几天很有意思，市场早盘调整， 午盘、尾盘总能拉回去，造成一种跌不动的假象，但个股整体还是涨少跌多的格局，包括热点结构的切换也比较频繁。科技内部也有分化，美股英伟达财报，也成为科技板块的敏感因素，这些都是很微妙的，不能说要做空科技，但至少风险和脆弱性都出现了，所以股民也要做好应对的策略。

  　　外部大环境方面明显开始走弱，债券走高，无风险收益率高企，这将对科技股等高估值行业形成明显的压力；美股，日韩股市方面的科技股都有过一波分化了，包括英伟达财报公布后，也是盘后下跌的。尽管A股的量能已经开始逐步下降了，这说明有资金撤离后没有回归，且更多资金开始谨慎了，这个阶段，投资者要注意的是热点结构的高低切换。

  　　这一波科技股很猛，全球爆炒后，泡沫压力随之而来。半导体行业很特殊，其是明显的科技行业，但由于还是制造业，所以也是有周期的，每次都会有很多花里花哨的名词，而从互联网泡沫时代到如今的AI，真正的核心还是供需，也逃不过周期的循环，所以理解这里面的周期，有助于我们理解这个行业。今儿微博订阅文章《半导体牛市揭秘，周期的神奇指标》做了分析，全球芯片半导体20年来的周期变化图，全球半导体月度营收额，销售额的当月同比值，还有半导体指数变化。通过对比，我们可以发现球半导体行业每4-5年经历一轮完整的库存周期，2006年至今，这个行业已经历了五轮周期。这背后与半导体业的特点有关系，看上去高科技，实则源于制造业周期的规律。