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巨变已来!天天万亿而不涨,量化交易或是杀升大祸首?

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黄斌汉黄斌汉 2021-10-07 10:10:52 9839
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A股近几个月天天万亿成交,我有些懒回找详细数据,略记得7月到国庆节,三个月时间里出现2个超级万亿连突破日,而中间仅有国庆前一天,和8月某一天出现不足万亿成交。

但天天万亿成交而不涨,这是市场最为迷惑和担忧的背离现象。要知道上一次连万亿成交是2015年杠杆飞牛行情。而现在2021年两轮万亿成交之下,指数依旧在3500点附近徘徊。


除此之外,公募基金、私.募基金们的规模也是前所未有式的大爆发。最新数据,今年前三季度公募基金销售规模已超去年全年规模,还没算上其它。而同时最为火爆的是量化交易,即机器交易概念基金的大爆发,频频出现爆款基金。薅羊毛程序化交易成为了市场热门基金。


市场热衷于西方超80%的程序化交易,但却忽视了一个问题,我们的规则跟他们不一样。他们是双向,甚至是多向的疯狂市场。我们是什么?我们仍处于新兴市场,单边交易,涨跌停板规则等比较"保守”规则的市场。这种情况下结果量化交易会发生什么影响?会像西方一样慢牛?如果是如此,当然大好。万一不是呢?


注册制是长牛的规则,利好龙头长牛,跟着国家经济成长的慢长牛。但现在A股还没有全面注册制,当然仍是一个大期待,至少未来是说明是机会。但市场的变化也需要注意一个特点, 即是规则不同条件下,同样的薅羊毛会不会是风险隐患?天天万亿成交,指数不上。我认为这要注意的一个隐患。机构都于薅羊毛了了,都交给机器了,其实他们也赚不了多少,只是现在市场慢牛,有资金有利好,活跃热点多推动了相关业绩,还没发生过大震荡,现在……有些早。


我们是单边市场,只能做多条件下,机构通过量化交易薅羊毛,常规只会往下薅羊毛,因为只有上涨能赚钱。当然,机构可以做空期指。有些不对等的因素正在增多,但主要资金仍是在二线市场单边交易为主。这样的薅羊毛会不会成为恶杀市场生机的祸端?对与错,我们如果以市场为答案,那现在连续天天万亿成交之下,市场徘徊不前甚至下跌,而需要重视了。


如果你有不同意见,欢迎留言。注册制后,未来趋同交易是大方向,现在是刚转型初期,做好转型准备。



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