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陪你慢慢变老的“养老目标日期基金”,到底有什么秘诀?

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华商韬略华商韬略 2023-11-27 21:49:07 142807
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  退休后过上幸福的老年生活,已经成为了很多人重要的人生目标之一。

  2023年5月,中国保险资产管理协会发布的《中国养老财富储备调查报告》显示,80%以上的受访者认为除了政策性养老金外,退休前还需要额外进行养老储备。

  在投资市场中,有一类根据退休日期设计投资策略的养老基金——养老目标日期基金,目的就是帮助人们实现退休规划。

  【什么是养老目标日期基金?】

  养老目标日期基金的产品名称,往往带有2038、2043、2050等年份。这些年份标识的是退休时间。

  举例来说,“90后”打工人小王,计划2050年前后退休,想为退休生活增加一份养老金积累,那么名称中带有“2050”的养老目标日期基金可以为他提供一种简单易行的投资方案。

  随着目标日期,也就是退休日期的临近,目标日期基金会根据下滑曲线的设计,逐步降低权益类资产的配置比例,转而配置更多非权益类资产。

  之所以这样设计,是综合考虑了投资者在不同年龄段的财富积累状态和风险偏好特点。

  一般来说,人年轻时正值事业上升期,预期未来收入增长很快,风险承受能力较高,这时适当多配一些风险较高的权益类资产,追求较高收益。随着年龄增加,风险承受能力降低,这时应增强投资组合的稳健性。

  随着时间推移,目标日期基金会随之调整资产配置比例,适配投资者在不同年龄阶段的风险偏好,陪你一起“慢慢变老”。

  这种定位于提供一站式的个人养老投资解决方案,对于不太懂资产配置、也不太清楚自己风险偏好的投资者来说,只要知道自己的退休日期,剩下的事情就可以交给专业的投研团队去做。

  【下滑曲线里的“秘密”】

  养老目标日期基金,采取随时间调整资产配置比例的策略。而下滑曲线,就是基金调整权益类资产比例的动态轨迹。

  只有看懂下滑曲线,你才能真正明白,养老目标日期基金是怎么随时间进行资产配置的。那么,下滑曲线到底怎么看?

  有几个关键要素:初始阶段的权益类资产比例,抵达退休日期时的权益类资产比例,在这两个时点之间权益类资产比例下滑的速度和频率。

  以易方达养老2050五年持有混合(FOF)为例,在2024年之前,这只基金的权益类资产比例中枢为67%;而到2049-2050年,这一比例会降到34%。

  从上表可以看出,在这27年间,前半段权益类资产比例中枢降得比较慢,每两年降低1-2%;从2037年开始加速下降,每两年降低3%-4%。

  在投资运作中,基金经理会根据对市场的判断,在中枢的基础上,适度上调或下调权益类资产比例,但调整比例会受到严格限制。

  基金合同规定,这只产品的浮动上限为10%、浮动下限为15%。在实际运作中,该基金的权益类资产比例一般不会超出这个区间。

  值得注意的是,即使是目标日期相同的养老FOF,由于其权益类资产的初始比例、下滑方式、下滑速度等方面不同,它们的风险收益特征在各时间段内也可能存在较大差异,最终呈现出的下滑曲线也形态各异。

  投资者在选择养老目标日期基金前,需要综合考虑自己在各个年龄阶段的资产积累状况、收入水平、风险承受能力等因素,理性判断并谨慎做出投资决策。

  ——END——

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