承兴国际控股:IP+全产业链塑造资本市场超级英雄

作者：格隆汇 Emma666

11月中旬，承兴国际控股(02662.HK)宣布，与韩国KBS韩流投资伙伴合作打造的首部由斯坦·李原创IP改编的韩剧The B-Team，已经确定由韩国顶级编剧姜银庆带领编剧团操刀,韩国三大娱乐公司之一JYP Entertainment旗下JYP Picture担任项目策划。三方也于美国时间12月12日在洛杉矶共商合作事宜。

手握POW!娱乐公司250余个斯坦李原创IP 的承兴国际控股，加上KBS电视台丰富的制作资源,媒体网络以及强大的品牌影响力，将碰撞出什么样的火花呢？这还得从国内IP产业的发展趋势开始讲起。

1. 行业土壤渐肥沃，IP产业迎来春天

在中国，IP产业长期受到侵权盗版的侵扰，直至 2005 年，这一现象开始有所改观。自2005 年，国家版权局、国家网信办、工信部、公安部等部门连续13 年开展打击网络侵权盗版“剑网行动”，先后开展了针对网络视频、音乐、内容转载、云存储空间、网络文学等行业的专项整治，同时，国家陆续出台了一系列法律法规来加强知识产权的保护。

国家对知识产权的保护和重视不断加强，IP 行业政策利好持续出台，就在今年12月，知识产权服务民企创新“十条”发布，再次助推 IP 正版内容的健康发展。

随着国家加大对保护知识产权的重视和投入、国内居民收入稳步增长及居民消费结构升级，IP的商业价值凸显。

据国际授权业协会（LIMA）估算，2016年，全球授权产品零售额达2629亿美元，年增长率为4.4%，其中亚洲市场的增幅达8.8%；2017年中国IP授权市场规模为90亿美元，其中中国的IP授权成交450亿人民币，增速超过9%，预计中国将于2020年成长为亚洲最大的IP授权市场。

中国，正在孕育未来全球最大的IP产业。经过多年的发展，IP产业的商业模式已经大致清晰，即包含孵化培育、宣传运营、授权变现三大环节。IP自孵化培育之后，通过宣传运营和授权，能够以多种变现方式带来巨大收益，例如衍生出电影、游戏、小说、动画和漫画等各种不同的表现形式。

而围绕IP，打造生态圈也成为业内大势，即以IP 的孵化、授权和运营为核心，游戏、影视、动漫、文学、周边等业态协同发展，相互促进的产业格局。IP产业中各个环节的不断衍伸和融合，似乎在宣告着IP产业的不断发展和成熟，更预示着，在国家政策的积极支持和引导下，IP产业的土壤已经越来越肥沃，IP产业的健康发展也越来越可期。

IP产业的春天，似乎即将到来。

2. 产业前景吸引巨头纷纷入局，IP即是核心竞争力

优秀的企业，必然具有率先发现良好商业机会，并迅速利用自身优势入局的能力。

面对巨大的市场，阿里、腾讯、网易、京东等巨头纷纷涌入。

2018年腾讯UP+新文创生态大会上，腾讯再次强调IP这一“概念”，随后推出了衍生品售卖平台“鹅漫U品”；阿里影业和阿里鱼共同发力，致力于弥补IP到商品的裂痕；网易宣布推出衍生品品牌“网易聚玩”，与迪士尼、初音未来、大英博物馆等知名IP达成合作，正式布局泛娱乐衍生品领域；京东与《妖猫传》的联合营销，内部定义为京东S级大促……

巨头的积极入局，已然从侧面印证IP产业的向好前景。巨头加入，使得竞争更加激烈，在IP产业中，竞争的核心是什么？

答案是IP本身。IP本身的价值直接决定了其变现的可能性，顶级IP是核心竞争力，这也是为什么一度出现天价IP的原因。

自2006年开始，承兴国际控股就瞄准IP这一潜力巨大的市场，并利用渠道资源优势开始与国际知名IP合作，如NBA、哆啦A梦、变形金刚等等，2017年，不止步于代理IP的运营，承兴国际控股收购了斯坦李创立的POW!娱乐公司，拥有了大量优质原创IP及IP孵化资深团队。

由此推断，作为全球唯一一家拥有斯坦李个人形象和名义独家权利的公司，承兴国际控股有着极大的优势，其价值也将因其稀缺的顶级IP不断走高。

3. 稀缺性创造价值，次元破壁值得期待

在斯坦李辞世的背景下，承兴国际控股成为连接POW!娱乐公司250余个原创IP和大众的唯一渠道，其IP的稀缺性和高价值不言而喻。对于承兴国际控股来说，拥有了斯坦李的顶级IP，还意味着承兴国际控股成功由此前的IP产业链中下游向上游衍伸，顶级IP将为承兴国际控股带来极大的话语权，这对承兴国际控股意义重大。

自此，承兴国际控股以IP运营、IP孵化、IP跨界营销变现为主体的泛娱乐产业链已经形成。承兴国际控股一路走高的股价走势也显示出投资者对其价值的高度认可。

手握斯坦李的顶级IP，如何实现次元破壁，即实现顶级IP的变现，也成为承兴国际控股面临的最重要的课题。对于成熟的IP运营来说，一次成功的改编不等于完成了对IP内涵价值的变现。只有多次完美跨越宣传媒介的界限，IP的商业潜力才不会逐渐僵死，因此IP产业的开发是一个全版权运营的过程。

除了斯坦李的顶级IP，承兴国际控股也拥有一系列国际知名IP，从承兴国际控股的发展布局来看，承兴国际控股正在全力打造的自下而上的“IP+”全产业链商业模式，充分突破其各类IP的次元壁的同时，不断向全产业链衍伸。

在IP孵化培育环节，斯坦李的POW!娱乐公司及集团旗下的日本GCC动漫公司保证了内在动漫IP产品开发孵化能力。

对于斯坦李的顶级IP，承兴国际控股努力打造“后斯坦李时代”，加速孵化斯坦李IP，联合顶级合作伙伴共同开发，同时授权给有能力和资质的合作伙伴开发。目前，除了与韩国KBS韩流投资伙伴合作打造的首部由斯坦·李原创IP改编的韩剧，根据Stan lee原创IP改编的漫画《斯坦李工作室》、科幻主题漫画系列Backchannel也已上线；授权IP的大热英剧Stan Lee’s Lucky Man 已经连播三季，授权印度宝莱坞开发的IP Chakra The Invincible 已经在印度推出系列动画电影，并正计划被拍成宝莱坞真人超级英雄电影。

IP授权变现则主要来自于主题公园的运营、授权影视作品收入、衍生品以及为银行策划发行IP主题联名信用卡等系列服务，如旅行青蛙佛系研究所、授权的英剧Stan lee’s Lucy Man、Star Wars的3C品类IP衍生品等。

承兴国际控股未来还将加大高毛利的IP运营及衍生品业务在总体收入中的比重，可以预计，随着其泛娱乐产业布局的成熟及产业链的完善，承兴国际控股的营收和毛利率有进一步提升的空间。

4. 宏观经济成助力，口红效应变文娱效应

除了能够享受到我国知识版权政策的红利，近期，我国宏观经济的不乐观形势，在一定程度上能够对IP产业的发展形成助推。

“口红效应”是指因经济萧条而导致口红热卖的一种有趣的经济现象，也叫“低价产品偏爱趋势”。在美国，每当在经济不景气时，口红的销量反而会直线上升。这是因为，口红是一种比较廉价的奢侈品，在经济不景气的情况下，人们仍然会有强烈的消费欲望，所以会转而购买比较廉价的奢侈品。

而在当前经济下行周期背景，文化娱乐产业是经济寒冬中最受益的那只“口红”。历史经验证明了这一论断，好莱坞电影产业地位的奠定就是源于美国七次大的经济危机。2008 年金融危机下出版发行市场得以逆势上扬。“口红效应+消费升级”叠加，可以说是我国大娱乐产业迎来黄金时代。

承兴国际控股具有优质的IP内容和运营经验，在未来“内容为王”的文化娱乐年代，手握斯坦李的顶级IP，使得承兴国际控股在经济寒冬中更有优势。

与此同时，承兴国际控股具有国际化背景和丰富运作经验，在国际化市场的布局宏大，在美国、日本、韩国、新加坡皆设有分公司，在中外文化的沟通、交流、融合和文化新经济领域积累了丰厚的经验和成功案例，多年的积累也为承兴国际控股在经济寒冬中发力提供了基础。

结语

斯坦李的作品总是扑朔迷离，引人入胜，无论是蜘蛛侠、钢铁侠还是X战警，斯坦李笔下的超级英雄总是有过人的天赋和制胜的法宝。对于承兴国际控股来说，斯坦李的顶级IP或许就是最强的法宝。未来，承兴国际控股围绕斯坦李的顶级IP和其他全球知名的IP，打造IP+全产业链的故事是性感的。随着承兴国际控股IP+全产业链项目的不断切实落地，将要上演的是否会是资本市场超级英雄的故事？