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共享充电宝,或被低估的科技消费细分领域

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2022-11-30 20:24:14 921
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近年,“科技消费”这个词开始频繁出现,份量也越来越重。相关企业如雨后春笋般发展;知名机构亦有意向其“倾斜”,如天图投资、青松基金直言已将科技消费作为重点关注方向之一。


所谓科技消费,指的是那些能够改善人们生活方式、满足消费者高品质生活需求的尖端技术产品或应用,如智能家居、可穿戴设备、移动电源及储能设备等硬科技,以及智能出行、共享充电等由商业模式创新发展而来的软科技。


在笔者的观点里,亦应对这一领域引起足够的重视。


过去的一些年,随着互联网相关技术发展,传统消费时代走到了互联网消费时代。未来,随着5G、云计算、人工智能等新技术的成熟,亦或进入新一轮的进化,那么很可能是科技消费时代。科技与消费的结合,能够实现前沿科技在消费者需求层面的落地,势必拥有比单纯的消费和科技更多的机会。


参考发达经济体的经验,消费成为经济增长主引擎是长期、必然趋势,对于GDP的贡献率普遍有望达到80%、90%。而且,现代化企业的本质是创新、效率与数字技术,未来一切企业都是科技企业,依靠数据驱动。


作为科技、消费的交叉领域,科技消费公司将是未来投资的黄金领域之一。当下国内消费复苏在途,5G等新技术亦迈入高速发展期,国内科技消费的大幕徐徐拉开,从中亦可窥见并筛选兼具前瞻视野与高成长性的创新领域和公司。


这其中,或许很多人会忽视共享充电宝作为科技消费底层设施的重要性。越来越多的科技产品被创造,特别是各式各样的移动互联网应用和移动智能终端出现,将合力增加消费者的用电需


从这个角度出发,笔者认为共享充电宝应该获得更多关注且当下共享充电宝的发展或存多重“预期差”,行业价值有待重估。


1、共享充电宝走向有质增长的三重逻辑


先说一个核心结论,市场最大的“预期差”或许是共享充电宝在走下坡路,而事实上,尽管外部增长有所放缓,但赛道走向有质发展已成大势所趋。


具体来看:


其一,赛道宽广、稳增且格局日趋稳定,头部企业成长动力及确定性强。


据《2022年中国共享充电宝行业市场研究报告》,共享充电服务收入整体呈波动上涨,2021年同比增长约33%,2022年一季度受疫情影响有所下滑,但后续随着经济复苏向好显著回升。


来源:头豹研究院


着眼于当下,顶层共识达成:最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。国家统计局发布数据显示,前三季度GDP同比增长3.0%,经济复苏迹象明显。某种程度上认为,疫情因素的影响将趋于弱化,共享充电宝行业发展亦将更加稳健。


市场格局来看,共享充电宝行业马太效应显著。较2021年同期,2022年上半年共享充电宝行业主要企业市场设备量、GMV和交易订单量的集中度均进一步提升,CR4分别达90.9%、93.6%和92.7%。怪兽充电EM.US)与竹芒科技占据半壁江山,两者上半年的GMV占比合计高达57.4%,同比上涨6.2%。


综上,共享充电宝赛道景气并形成了较稳定的竞争格局,将由少数拥有核心竞争力的头部企业继续分享其成长红利。


其二,竞争进入下半场,未来发展趋向理性竞争、多方共赢、精细运营。


如上述提到,无论是市场份额的集中化程度加深,还是格局再塑,都标志着共享充电宝行业的竞争已进入下半场,需要从量增转而追求质增。


共享充电宝行业或将进入更为理性的竞争环境当中,企业更加关注效率提升。


简单来说,经过过去几年的竞争,大多数共享充电宝企业依靠自营团队早已无法满足市场需求。调整经营模式,以代理商、加盟商为主,向更深入的下沉市场渗透成为更高效的选择。


同时,直代共营加速发展,有助于营造良性、友好的共享充电服务生态。相比之下,代理模式具备更强的灵活性,能够强化共享充电宝企业的现金流和利润端韧性,而且代理本就是一种互利共赢的模式,品牌方将品牌使用权、经营模式等输送给代理商,再通过代理商的资源优势扩大规模、提升品牌力,代理商也能借助品牌方的影响力及多年沉淀的经营体系,创造业务增量。


直营与代理的协同发力,释放出更强的规模效应与网络效应,用户服务更趋标准化和统一化,真正实现价值链上的多方共赢。


最后也是十分重要的一点:精细运营,科技消费亦围绕着消费主力展开,整个消费市场已由经营产品转向经营用户,以服务用户为根本的精细化服务成为赛点。更何况,代理点位占比的迅速攀升叠加共享充电宝产品的高流动性,企业要想更好地填补用户在不同场景下的充电需求,更离不开精细化运营。


高效的拓展策略、精细化运维共同推动共享充电网络质量提升,集中表现为共享充电设备效能的持续增长。从单设备交易订单量来看,怪兽充电(EM.US)、小电位于行业领先地位,其后是美团和竹芒科技。


其三,手握丰富用户、渠道资源及智能制造技术等,头部企业的潜力不止于此。


凭借物联网基因,共享充电宝发展渗透了大量的线下场景,头部共享充电宝企业在产品技术、用户基数、品牌知名度上均有积累,在开拓智能终端应用等业务上存在先发优势。因此笔者认为,头部共享充电宝企业的想象力不局限在单一品类,其可复用上述优势,为大众生活带来更多创新应用或产品,从而打开广阔的发展前景。


综上,共享充电宝赛道有弹性、有韧性,而且竞争逻辑生变,为头部企业带来了不错的成长机会,加上头部企业可能覆盖其他赛道,未来发展仍可期。


2、从怪兽充电EM.US看头部企业与行业的共振


据观察,头部共享充电宝企业正主动跳出过去传统的增长框架,专注打造核心竞争力,与行业共振式发展。


这里以怪兽充电为例。上市公司怪兽充电的商业动向更为公开、透明,对比同业,其设备效能优势明显,上半年的单设备交易订单量领先,契合上文提到的质增大趋势,更具观察价值。


笔者将其总结为几点:


A. 不断强化产品力及品牌力


产品力、品牌力是科技消费公司成功的关键。怪兽充电不断强化产品和品牌背书,奠定了扎实的业务基础。


以品牌为例,怪兽充电着力打造差异化特色,创新开展品牌营销活动,让服务“增值”。在与肯德基的合作中,怪兽充电为肯德基的会员提供积分兑换充电券服务,打造多一重提高用户粘性的手段。


B. 以技术为依托的高质量服务


怪兽充电自主研发了一整套底层的物联网通信协议,应用物联网技术、大数据平台实时监测终端设备,并在长期的市场实践中不断优化,实现了对在线共享充电宝性能、安全等关键指标的灵活监测。


同时,基于技术支持,借助精细化运营工具和团队,怪兽充电持续优化充电宝的数量和点位分布,提高设备的利用率并优化用户体验。例如,通过大数据计算分析各个点位的设备使用率,保证一定的空仓率,缓解过去用户“有借难还”的问题。


需要注意的是,如前文提到,消费市场已由经营产品转向经营用户,高质量服务的实现亦是产品力的强化。


C. 深入探索业务发展模式


2022年以来,怪兽充电持续优化业务模式,特别是其“直代共营”策略纵深发展,在业务端释放出新的驱动力,实现了良性循环。


直营业务上怪兽充电择优选点覆盖与关键合作伙伴(KA)开展深度合作。目前,其已签约肯德基、上海迪士尼度假区、北京环球度假区、印力集团等优质品牌,实现多个高客流、高价值场景的覆盖。


渠道业务上,怪兽充电主动出击,通过自己的资源网络识别并获取优质的渠道伙伴,发挥规模效应,高效地签下新的合作商户,从而快速提升点位数量、城市覆盖率。这样一来,不仅可以形成网络效应,使怪兽充电在获取新的渠道伙伴时更具竞争力;还有助于提升人效。


结合财报数据来看,与年初相比,怪兽充电2022上半年的代理点位占比提升了约5个百分点,至43.2%。截至2022年上半年末,其在全国拥有89.5万个POI(点位),累计注册用户达3.105亿,季度新增用户连续破千万


D. 全方位的扶持机制收获实效


目前,怪兽充电的渠道经理已精细到地市级别,平均每2-3个地级市,就会有一名专职的渠道经理,为代理商提供一对一的运营帮扶。其所提供的细致、全面的扶持机制,有助于代理商快速了解业务并上手。


怪兽充电还推出了“88合伙人盛典”活动,面向新老合作伙伴开放招商入口,升级渠道政策,以投入更轻的共享充电“轻创业”模式,赋能更多中小创业者轻松创业。


全方位的扶持机制高效激发出代理模式的活力。“轻创业”模式的孵化,体现怪兽充电作为行业领军者的赋能力、引领力,也为其注入更多成长活力。


看到这里,可以解释为什么怪兽充电的“质增”指标领先于行业。同时,基于其符合行业趋势、良性循环的业务特征,笔者认为其有望在下半场中实现更好的发展。


值得注意的是,其他共享充电宝企业亦在同频变革,这将加速形成良性市场生态,助推行业可持续发展。


立足长期,共享充电宝的根源和动力来自于稳定的用户刚需,决定了这会是一个长远发展的赛道,头部玩家潜力巨大。


小结


诸多现象表明,科技消费蕴藏长期投资机遇。基于清晰又硬核的核心逻辑:科技需要用电驱动,稳定的刚需长期存在,共享充电宝是为高视野与强成长性兼备的创新领域之一。如今共享充电宝正在步入质、量增长的新阶段,代表公司可能从中获取确定性成长机会,具有长期追踪价值。


另外,投资即投未来、投成长,怪兽充电等企业兼具,未来有望迎来黄金时代与价值重估。


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