MSCI季度调整出炉！康臣药业被正式纳入，价值或迎新一轮释放

近日，明晟指数（MSCI）公布了2023年5月全球指数系列季度调整审议结果，相关调整结果将于5月31日收盘后正式生效。

作为全球机构投资者配置中国股票投资组合的重要参考之一，MSCI指数为分析师、资产管理公司和其他金融市场参与者提供了一个有效的工具，以评估中国企业的发展潜力和走势。据MSCI估算，在北美洲和亚洲有超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为投资标的。

不难判断，被纳入MSCI指数有望为公司的交易流动性及估值提升进一步带来正面影响。

此次调整中，笔者长期关注的康臣药业（1681.HK）也被纳入了MSCI中国小型股指数。这意味着康臣药业的市值、流动性、可投资性等各项经营指标获得了MSCI的肯定，展现出较高的成长潜力。

一方面，纳入MSCI中国小型股指数将会进一步提高康臣药业在国际资本市场的影响力和知名度，有望吸引更多投资者的关注和资金流入，为公司提供更多的融资渠道和机会。

另一方面，由于跟踪MSCI中国小型股指数的基金规模较大，纳入该指数意味着将按权重获得增量被动资金流入。这样一来，康臣药业有望获得全球范围内追踪该指数的增量资金配置，进一步提升公司个股的市场流动性。

回到康臣药业基本面来看，其从一家深耕肾科细分领域的龙头，如今逐步发展成为多专科领先的一流医药企业。在这过程中，康臣药业通过采取“1+6”产品线的独特商业模式，广泛覆盖肾科、影像、妇儿、骨伤、皮肤、肝胆以及消化系列产品，打造出如尿毒清颗粒、益肾化湿颗粒等多款王牌产品。

与此同时，近年来康臣药业核心经营指标健康增长，盈利能力不断拔高。据最新财报显示，2022年公司实现收入23.4亿元，同比增长14.4%；净利润6.8亿元，同比增长15.7%；净资产收益率(ROE)高达23.7%；每股股息0.3港元，约占公司年度盈利30.5%。

这不仅直接验证了康臣药业独特商业模式的有效性和可持续性，还体现出公司充足的长期成长动力。

整体而言，此次跻身MSCI中国小型股指数，意味着国际资本市场对康臣药业投资价值、稳定业绩表现及业务发展前景的认可。

然而反映到估值层面来看，康臣药业的估值在过往五年中仍处于较低水平，目前PE(TTM)仅为5.36，价值仍未被市场完全发掘，明显被低估。

笔者相信随着MSCI中国小型股指数调整正式生效，康臣药业会出现在更多投资者及金融机构的视野当中，内在价值将逐步被市场认识。

据富途牛牛显示，2023年以来康臣药业股价涨幅已超25%，开始呈现出反弹回暖趋势。中长期而言，其估值增长潜能有望进一步得到释放，值得关注。

数据来源：富途牛牛