首页 手机网
入驻财经号 登录 客服 |
首页> 行业> 正文

价格涨疯了!行业重回高景气,上游设备和ASIC芯片厂商盈利弹

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2023-12-28 21:07:09 830
分享到:

如果要谈到下半年最受关注的大类资产,那毫无疑问是加密货币。BTC在2022年暴跌65%之后,今年价格从1.6万美元一路涨破4.4万美元,而加密货币总市值已突破1.7万亿美元。

(图:BTC  2023年走势)

加密市场相关个股更是疯狂。BTC矿商Marathon Digital(MARA.US)、Riot Platforms(RIOT.US)、微策投资MicroStrategy(MSTR.US)、交易所Coinbase(COIN.US)作为加密货币爆发后最直接受益的股票,受到投资者高度关注,Coinbase今年涨幅接近400%,现在的估值都已经消化了大部分预期

(图:加密市场相关个股市值、涨跌幅情况)

目前,股票投资者和分析师开始忙着为2024年挑选有潜力的产业链上游企业。

核心逻辑是上游矿机生产商和ASIC芯片设计商的业绩释放存在一定滞后性。从币价上涨到矿工购买矿机、将矿机托管到矿场、将算力配置到矿池有时滞。其中,矿机生产商寻求上游ASIC芯片设计商合作也需要时间。 

除了业绩滞后外,类似于黄金和黄金股之间的逻辑,币值上涨会让资本市场重估矿机生产商和ASIC芯片设计商的价值,其杠杆效应还会进一步提升企业股价的上行弹性。股票资产相对于加密货币本身具有一定的超额收益,更有吸引力。

(图:2023年Coinbase股票、 BTC各时间涨幅情况)

此外,全球矿机市场对高性能矿机的需求还将不断增长,对上游ASIC芯片需求只增不减。英国《金融时报》报道提到,12月算力激增带来挖矿难度提高,已上市加密货币矿企一个月内购买ASIC芯片矿机便花费了6亿美元。

原因在于,一方面,更高哈希率的新型矿机的推出,矿工和挖矿企业才能够在算力激增时赚取更多的加密货币;另一方面,功耗更低的矿机越来越受欢迎,因为挖矿用电量逐年提高,会显著影响加密货币挖矿的盈利能力。 

(图:全球BTC挖矿估算用电量、最小用电量TWh/年)

因此,预料到明年相关企业业绩或出现超预期增长,当下便成为了股票投资者和分析师一致认为好的布局时机。

Tipranks数据显示,近期共两位华尔街分析师给予嘉楠科技(CAN.US)“买入”评级,最高目标价为5.50美元,平均目标价为4.25美元。本辛加的“股票耳语”指数给出最新的投资者秘密关注但尚未谈论的5只股票,中概股矿机生产商嘉楠科技、亿邦国际(EBON.US)被提及。

嘉楠科技12月股价涨幅超过100%,此前公布Q3财务业绩,每股收益和销售额均高于分析师的预期。其业务核心逻辑已从矿机转向自营挖矿,管理层对明年指引是上半年将落地10E算力。目前嘉楠科技市销率仅为2.19,处在低估值状态。亿邦国际12月股价涨幅超过170%。因2022年和2023年上半年加密市场萧条,公司矿机销量和营收一度陷入低谷,今年上半年来自产品销售的收入为114.64万美元,与去年同期的2505.96万美元相比,同比下降95.24%。目前公司市销率为10.34。市场“熊转牛”成确定性行情后,这些企业的业绩容易快速修复,实现“困境反转”。

值得注意的是,未来矿机需求增加,上游ASIC芯片需求将会爆发,聪链集团(ICG.US)等ASIC芯片厂商有望因此受益。在产业链上,ASIC芯片设计在其中有相对较高的技术壁垒和定价权,但芯片厂商业绩爆发相对更加滞后。总的来说,产业链越上游的企业,其盈利弹性越大,相比于加密货币本身,投资者未来从股票资产中获益机会更大,未知风险也相对更小,比如投资相关的ETF就是不错的选择。


展开全文

财经号声明: 本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表中金在线立场。仅供读者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。同时提醒网友提高风险意识,请勿私下汇款给自媒体作者,避免造成金钱损失,风险自负。如有文章和图片作品版权及其他问题,请联系本站。

0条评论 网友评论文明上网,理性发言

中金登录 微博登录 QQ登录

    查看更多评论

    举报此人

    X
    确认
    取消

    热门视频换一批

    温馨提示

    由于您的浏览器非微信客户端浏览器,无法继续支付,如需支付,请于微信中打开链接付款。(点击复制--打开微信--选择”自己“或”文件传输助手“--粘贴链接--打开后付款)

    或关注微信公众号<中金在线>底部菜单”名博看市“,搜索您要的作者名称或文章名称。给您带来的不便尽请谅解!感谢您的支持!

    复制链接

    鲜花打赏 X

    可用金币:0

    总支付金额:0

    您还需要支付0
    我已阅读《增值服务协议》
    确认打赏

    1鲜花=0.1元人民币=1金币    打赏无悔,概不退款

    举报文章问题 X
    参考地址

    其他问题,我要吐槽

    确定

    温馨提示

    前往财经号APP听深入解析

    取消 确认