王者归来！芯片股全线爆发，复苏拐点可期？

今日存储芯片板块一路飞涨，截至收盘，板块涨幅达6.37%。个股上，香农芯创、商络电子20CM涨停，同有科技、佰维存储涨超10%，雅克科技、德明利、万润科技等股涨停。

自5月中旬以来，芯片板块经历了两轮小幅波动，总体呈现震荡上行态势。截至收盘，近两个月内累计涨幅为30.39%。

业绩预期乐观

今年以来，受下游需求复苏力度不明朗、消费电子及PC需求疲软、终端产品持续去库存等因素影响，芯片行业普遍面临压力。

不过近日，价格与业绩端均显现向好迹象。英伟达A800芯片价格近期出现大幅上涨。消息人士称，目前其手中A800的售价已较一周前的9万多元上涨约30%，单卡现货近13万元一颗，服务器现货则由120多万元一台涨至接近140万元。

业绩方面，6月底，存储芯片巨头美光科技公布了2023财年第三季度业绩。第三季度总营收37.5亿美元，高于上季度公布的36.9亿美元；Non-GAAP准则下每股亏损1.43美元，优于上季度每股亏损1.91美元，这两项重点业绩指标均高于市场预期。

另外，美光对Q4的销售额预期非常乐观，预计Q4营收在37亿美元至41亿美元之间，中值高于市场预期的38.7亿美元；预计调整后每股亏损为1.12美元至1.26美元。美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示，存储芯片行业的收入低谷已经过去，随着行业供需平衡逐渐恢复，预计利润率将会改善。

此外，三星电子上周五公布的初步业绩显示，第二季度营业利润同比暴跌96%，至6000亿韩元(合4.61亿美元)，但好于市场预期的5310亿韩元，进一步显示出存储芯片供过于求的局面正在缓解，也增强了市场对于整个芯片行业的信心。

行业复苏拐点可期

总体来看，由于智能手机、PC等消费性电子产品需求并未得到强劲复苏，今年以来产业链上各环节制造商均在加紧去库存，使得芯片价格趋向改善。

据TrendForce集邦咨询7月初发布的研究报告指出，受惠于DRAM供应商陆续启动减产，整体DRAM供给位元逐季减少，加上季节性需求支撑，减轻供应商库存压力，预期第三季DRAM均价跌幅将会收敛至0~5%。

展望未来，海通证券认为，当前存储行业已进入筑底阶段，具有估值底部复苏预期。行业经过一段时间去库存，目前的库存水平不断向正常水平靠近，终端客户去库存接近尾声，行业复苏拐点可期。

摩根士丹利强调，当前行业正处于“U形”周期复苏底部。华鑫证券也表示，存储芯片行业供过于求的局面正在缓解，周期拐点或将来临。此外，AI浪潮火热也会在一定程度上催化存储行业的需求复苏。

不过就复苏时间来看，预计行业到明年才会迎来强劲反弹。据SEMI昨日发布的预测报告，2023年原始设备制造商的半导体制造设备全球销售额将从2022年创纪录的1074亿美元减少18.6%，至874亿美元。2024年将复苏至1000亿美元。

SEMI总裁兼首席执行官Ajit Manocha表示：“尽管目前宏观经济不景气，但半导体设备市场在经历了2023年的调整之后，预计2024年将出现强劲反弹。由高性能计算和无处不在的连接驱动的长期强劲增长预测保持不变。”