洲宇集团递表深主板，拟募资超8亿元，客户集中度相对较高

近日，洲宇设计集团股份有限公司（以下简称“洲宇集团”）更新了首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿），拟登陆深主板，保荐人为中信证券。

洲宇集团是国内少数率先实现全国化布局、多产业延伸的综合性设计企业之一。

本次发行前，实际控制人蒋洪、柴玲、高松三人合计可实际控制发行人81.5244%的股权对应表决权。

股权结构图，图片来源：招股书

本次IPO拟募资8.21亿元，主要用于设计服务网络建设项目、复杂公建研发及产业化、BIM 设计研发及产业化、TOD 及设计总承包业务开展项目、设计全产业链建设项目等。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，洲宇集团实现营收分别为6.83亿元、8.5亿元、8.02亿元，净利润分别为8843.6万元、8628.19万元、7121.7万元；报告期内，公司综合毛利率分别为 36.43%、37.25%、38.94%。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，公司西南地区的项目营业收入占同期主营业务收入的比例分别为 55.18%、45.25%、48.16%，其中在四川省的收入占同期主营业务收入的比例分别为 33.84%、29.94%、37.09%。洲宇集团在西南地区营业收入占比较高。

报告期内，按照业务类别划分，公司主营业务收入由通用建筑设计、BIM 设计及产业化、综合设计咨询、智慧生活构成。报告期内，通用建筑设计收入占主营业务收入比例分别为 87.58%、84.13%、79.23%。

公司主营业务构成及变动具体情况，图片来源：招股书

报告期内，洲宇集团前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为 39.27%、 29.49%、25.23%，虽呈波动下降趋势，但公司客户集中度仍相对较高。

同时，公司应收款项指应收账款、应收票据及合同资产，2022 年末，公司应收账款账面价值合计为 6.78亿元，公司应收款项前五名客户金额合计为2.14亿元，占相应科目合计金额比例为 31.60%。

报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-1414.47 万元、-1.57亿元、3545.80万元，经营活动现金流量净额呈波动趋势，原因主要系：（1）行业周期性因素。房地产行业企业付款放缓，并且整体设计市场的非现金回款比例在报告期内呈现上升趋势；（2）企业本身快速增长因素。发行人报告期内业务规模扩张，而经营回款滞后于资金成本支出（如人员薪酬、日常经营过程中支付设计服务费用以及模型图文制作的费用、分子公司扩张前期筹备），因此产能尚未充分释放并体现在现金流量净额中。

此外，报告期内，公司存在金额较大的以房抵款。由于房产价值可能随市场变化存在一定波动，或将可能对公司造成一定损失，因此，公司抵款房产存在一定减值风险。