百元股破发！浩辰软件科创板上市，股价跌超13%！

10月10日，苏州浩辰软件股份有限公司（以下简称“浩辰软件”）登陆科创板，保荐人为中信建投证券。本次发行价格103.40元/股，发行市盈率77.77倍，截至发稿时间，最新总市值约40亿元。

浩辰软件是国内的研发设计类工业软件提供商，主要从事 CAD 相关软件的研发及推广销售业务。

本次发行前，胡立新为公司的控股股东和实际控制人，其直接持有公司 16.03%的股份并通过星永宇合伙间接控制公司 3.57%的股份，同时胡立新与陆翔、邓力群、梁江、潘立、梁海霞签署一致行动人协议，合计控制公司 47.12%的表决权。

股权结构图，图片来源：招股书

本次IPO拟募集的资金主要用于跨终端 CAD云平台研发项目、2D CAD平台软件研发升级项目、3D BIM平台软件研发项目等。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，浩辰软件实现营收分别为1.86亿元、2.36亿元、2.41亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为4811.93万元、7010.53万元、6227.3万元。

可以发现，2022 年度营业收入增速有所放缓，这一主要原因为 2022 年度公司销售推广活动受到一定限制，导致境内 CAD 软件业务收入有所下降，以及境内广告位投放策略调整、上半年广告行业整体市场的投放需求疲软导致互联网广告业务收入有所下降。

由于 2022 年度营业收入增速减缓，且员工人数增加致使薪酬开支等费用有所上升，导致 2022 年度归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均有所下降。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，浩辰软件的主营业务毛利率分别为 92.75%、92.67%、91.95%，出现下滑趋势。

主营业务按业务类型分类情况，图片来源：招股书

浩辰软件的主要产品包括 2D CAD 软件和浩辰 CAD 看图王等。其中，公司主要产品 2D CAD 收入占比较高。根据艾瑞咨询，2020 年全球 CAD 市场规模近 100 亿美元，其中 2D CAD 市场规模约 26 亿美元。综合艾瑞咨询针对中国 CAD 市场的测算以及艾瑞咨询、BIS Research 对于全球 2D CAD 和 3D CAD 市场结构的测算，2020 年和 2023 年中国 2D CAD 市场规模分别为 9.2 亿元和 16.9 亿元，总体规模较小。

报告期各期，浩辰软件的境外销售收入占主营业务收入比例分别为 36.44%、29.13%、30.04%。境外收入主要集中在亚洲及欧洲，收入保持稳定增长趋势。2019 年以来，持续进行的国际贸易摩擦导致中资企业国际市场业务开拓出现阻力。上述因素使得公司境外业务发展不确定性增加。

值得注意的是，2015 年起，发行人曾与 ITC 发生知识产权纠纷，并已于 2021 年 4 月达成全球范围内的全面最终和解。