多因素助力缓压，港股后市怎么看？高盛这样建议

继昨日开市半天勉强收涨后，周二港股迎来反弹。

早盘三大指数集体高开，随后有所回落。截至发稿，恒生科技指数涨1.58%报3889点，恒生指数涨1.27%报17740点，国企指数涨1.32%报6077点。

盘面上，大型科技股普遍强势，大金融板块携手上涨，黄金股、石油股、军工股继续活跃，昨日下挫的旅游及观光、影视股、内房股等迎来反弹。

随着外围市场的全线回暖，美股以及亚太市场的表现开始反转。情绪共振之下，今日的港股市场也得以走强。

从资金流向来看，南向资金也在加速入场。Wind统计数据显示，南向资金9月净流入港股超500亿港元，今年已经累计净流入近2700亿港元。今日上午，南向资金净流入19.48亿港元，净买入7.53亿港元。

这些因素助攻

从外围市场看，一方面是，美联储昨夜救市“放鸽”。美联储两官员最新发声称，加息必要性降低。

鹰派的达拉斯联储主席、今年FOMC票委Lorie Logan“放鸽”表示，近期长期美债收益率的飙升，可能意味着美联储再次加息的必要性降低。

“在其他条件相同的情况下，对于相同的联邦基金利率设定，期限溢价上升会导致期限利率上升”。

同日，美联储副主席Jefferson也提到，尽管通胀率仍然过高，但他正在关注美国国债收益率上升对经济的潜在抑制效应。有市场分析指出，美联储有望下次会议再度按兵不动。

随着美联储加息进入尾声，港股新一轮反攻或将至。国信证券表示，一旦联储加息结束，外资加仓，考虑到估值切换，结合测算的2024年的恒指目标价区间，港股反攻行情将会是大级别的。

在美联储“深夜救市”后，此前持续激增的美债收益率遭受重挫，港股市场下行压力开始纾缓。

美国10年期国债收益率在周二重新开市后下跌了多达18个基点，至4.62%。由于投资者增加对美联储将在2023年底前维持利率不变的押注，两年期美债收益率下滑了16个基点，至4.93%。美国国债创下自三月以来的最大涨幅。

除了美联储和美债的影响之外，近来引发世界瞩目的巴以冲突又有了新变化。

当地时间10月9日，以色列总理表示，以色列计划以“前所未有的力量”对哈马斯发动“大规模”攻击，并在以色列北部以及约旦河西岸加强对抗黎巴嫩真主党的战线。

而昨天向以色列附近区域派遣航母打击群的美国也再度表示，正向以色列运送额外援助。

当下，巴以冲突仍在持续，目前已造成双方逾1600人死亡，6000多人受伤。

不过据最新消息，哈马斯愿就可能的停火进行讨论。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）一位高级官员称，哈马斯已经“实现目标”，愿意与以色列就可能的停火进行讨论。

值得注意的还有，美国国会参议院多数党领袖舒默率两党参议员代表团时隔四年再次访华，多位高层领导人与其会见，中美关系有望阶段性企稳。

10月7日下午，美国国会参议院多数党领袖舒默率两党参议员代表团抵达上海，开启访华之旅的第一站。

高盛建议四季度超配中国股票

对于国内市场的前景，近日来多家外资机构对中国股市趋于乐观。

其中，高盛在最新一份中国股票策略报告中指出，在亚太除日本以外的市场继续建议超配中国股票，以押注可能在今年年底前出现的反弹。并且预计在香港上市的H股将跑赢A股，因其估值更具吸引力且近期南下港股通资金预示年底前可能反弹。

该行综合30项宏观及市场因素构建了一个“市场轮动模型”（market rotation model），并预测第四季恒生指数、国企指数、恒生科技指数潜在回报分别达5%、6%及12%，科创50指数、创业板指数、沪深300指数同期潜在回报分别为7%、3%及3%。

除了高盛之外，野村近期也表示，看好中国市场的投资价值，经济数据有好转迹象，政策仍具支持性，政府有明确信号希望重振经济、金融市场及信心。投资者可关注一些受惠周期性复苏及结构性机会的行业，包括可再生能源、电动车相关、高科技股等，对中资股维持“策略性增持”看法。

交银国际称，仍然看好业绩表现稳定的互联网公司。OTA行业在对4季度淡季增速放缓的预期下，短期股价承压，长期仍有望保持15-20%的收入增长。互联网行业估值仍处在历史低位，随着业务逐渐稳定向上，降本增效持续，未来估值仍有修复机会。