股价大涨超67%！美心翼申登陆北交所，聚焦精密机械零部件产品

11月8日，重庆美心翼申机械股份有限公司（以下简称“美心翼申”）在北交所上市，保荐人为中信证券、大和证券，发行价格10元/股，发行市盈率为15.97倍。截止到发稿时间，其股价大涨超67%，最新市值超13亿元。

美心翼申自成立以来，一直专注于精密机械零部件研发、生产和销售，主要产品包括压缩机曲轴、通机曲轴、摩托车曲轴、涡旋盘及配件如衬套、连杆等。报告期内，压缩机曲轴和通机曲轴产品的营收占比较高。

公司主要营业收入结构，图片来源：招股书

根据招股书，截至招股说明书签署日，美心翼申的控股股东及实际控制人为徐争鸣、王安庆，二人为一致行动人，合计持有公司2606.60万股股份，持股比例为38.02%。

本次IPO所募集的资金主要用于高效能压缩机精密部件升级项目、大功率通用内燃机精密部件升级项目、研发中心及数字化升级项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

业绩方面，2020年至2023年上半年，美心翼申实现营收分别约4.07亿元、5.29亿元、5.02亿元、2.38亿元，净利润分别约5624.64万元、6123.61万元、5065.83万元、2731.05万元，业绩存在一定波动。

主要财务数据和财务指标，图片来源：招股书

2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，美心翼申的毛利率分别为30.83%、25.80%、24.81%和26.77%，存在一定波动。

报告期内，公司的直接材料占主营业务成本的比例在50%以上，如果钢材（多种规格）、毛坯（主要为钢材锻件、铸件毛坯）、配件（连杆、轴承、滚针、曲柄销、齿轮等）等主要原材料涨价，可能会影响公司的毛利率和盈利能力。

美心翼申存在客户相对集中风险。报告期内，公司合并前五大客户销售占比分别为 84.30%、80.51%、80.80%和81.48%，占比较大。美心翼申的客户包括艾默生集团、BS集团、宗申集团、本田集团等，如果因主要客户自身发展战略变更等原因，减少对公司产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。

2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，美心翼申的境外销售在主营业务收入中的 占比分别为41.87%、42.44%、47.59%和50.72%，占比较高，公司外销产品主要的出口地包括美国、墨西哥及泰国，如果这些国家的贸易政策发生变化，可能会影响公司的外销收入。

主营业务收入按销售区域分类，图片来源：招股书

我国通机、压缩机零部件行业经营企业众多，市场化程度较高，同时东南亚、南美等具有成本优势的生产基地逐渐吸引全球主机厂商的采购订单转移，市场竞争将更加激烈。如果公司的业务发展速度不能跟上行业发展水平，可能会影响公司的竞争力。