证监会派出机构在投资者保护中大有可为

    日前，证监会对《中国证监会派出机构监管职责规定》（下称《规定》）进行了修订，并开始面向社会公开征求意见。个人以为，作为证监会的派出机构，在保护投资者利益方面是大有可为的。

   此次对于《规定》的修订，有两个方面值得关注。一是强调证监会派出机构在IPO企业，尤其是在IPO终止企业中发挥相应职责。二是要求派出机构在保护投资者利益方面发挥更大作用，具体包括授权派出机构可以依法推动相关主体适用先行赔付制度，以及明确派出机构应当向有关投资者保护机构通报本辖区内可能适用证券特别代表人诉讼程序的案件情况，协助配合有关案件办理工作等。要求派出机构在投资者保护中发挥更大作用，无疑也是此次《规定》修订的一大亮点。

   来自证监会官网的消息显示，目前证监会派出机构多达38家。除了各省、自治区、直辖市的证监局外，还包括上海专员办、深圳专员办，以及深圳、大连等五个城市的证监局。可以说，证监会派出机构的队伍堪称庞大。

   从各地证监局的职责看，主要包括日常监管、风险处置与防范、对违法违规行为调查与处罚、投资者教育与保护等方面。尽管地方证监局职责上也涉及投资者保护方面的内容，但沪深市场投资者保护工作需要进一步提升却也是不争的事实。如果仅仅依靠证监会的发力，显然是远远不够的。而证监会通过授权或下放权力的方式，发挥地方证监局的积极性与主观能动性，对于投资者保护工作无疑是大有裨益的。

   与上市公司信息披露监管属于“老大难”问题一样，沪深市场的投资者保护工作同样面临着“老大难”的尴尬。内幕交易、操纵市场、大股东（实控人）与董监高等损害上市公司或投资者的利益等违法违规行为，不仅损害着投资者的利益，也严重打击着投资者的信心。沪深市场多年来持续低迷，虽然原因是多方面的，但投资者保护工作存在短板，无疑也是不可忽视的重要因素。

   此次《规定》对派出机构进行授权与作出要求，无形中能让证监会派出机构在今后投资者保护工作中发挥出更大的作用，但显然还远远不够。毕竟，投资者保护不仅仅只有先行赔付与代表人诉讼，而是涉及多个领域，多个层面。

   个人以为，证监会派出机构对于投资者保护工作可从多个方面着力。比如可建立日常巡视制度。派出机构同样作为市场监管者，不是等出现问题了才以监管者的身份出现，做到防患于未然显然更重要。通过建立日常巡视制度，开展日常巡视工作，早点发现问题，或者将问题解决于萌芽状态，避免相关问题对投资者利益产生伤害，同样是保护投资者工作的需要。

   再如证监会派出机构可定期召开投资者座谈会，聆听投资者的心声。投资者在日常投资者中会遇到哪些困难，投资者有些什么想法，有些什么样的诉求等，对于投资者保护工作而言至关重要。通过定期或经常召开座谈会的形式与投资者交流，无论是对于日常监管，还是对于投资者保护工作，都能产生积极作用。

   此外，派出机构对于投资者维权可提供助力。目前，中证投服中心对于重大案件的投资者维权工作发挥了巨大作用，这一点其实也可为地方派出机构借鉴。比如投资者维权过程中往往会遇到较大的困难，时间成本高，过程冗长，也常常导致投资者放弃维权，特别是对于“单打独斗”式的案例更是如此。派出机构为投资者维权提供助力，不仅能提升投资者维权的信心，也能让违法违规者付出应有的代价。这对于维护市场公平，维护投资者利益等方面，都能产生积极影响。