勿把业绩说明会开成忽悠大会

    临近8月末，也迎来了上市公司半年报密集披露期。与此同时，为数不少的上市公司也纷纷召开业绩说明会，就相关问题与投资者进行交流。值得注意的是，有少数上市公司把业绩说明会开成了忽悠大会，对此现象应坚决说“不”。

    业绩说明会往往是上市公司在年报、半年报等定期报告披露后，面向投资者、市场分析师召开的，其目的是说明公司的业绩状况、发展规划、后续动向，以及其他方面的问题等与投资者等进行沟通与交流。业绩说明会对于投资者增强对上市公司的了解是有帮助的。

    业绩说明会的作用不容置疑。投资者了解一家上市公司，像季报、半年报、年报等是一大“窗口”，投资者也可通过上市公司发布的相关公告、市场资讯等进行了解。此外，上市公司召开业绩说明会，同样是一个非常重要的“窗口”。

    另一方面，目前投资者与上市公司方面的互动，既有召开股东大会时的提问环节，也有沪深交易所的互动平台，而业绩说明会为投资者与上市公司之间的互动，同样创造了条件。因此，业绩说明会兼具投资者了解上市公司以及与上市公司互动的“功能”。

    尽管业绩说明会兼具双项功能，但实践中却暴露出多方面的问题。上市公司业绩说明会是投资者关系管理的重要组成部分，出席人员一般包括董事长、总经理、财务负责人、董秘等，但有的上市公司董事长等高管从来不参加业绩说明会，根本没有把业绩说明会当回事。重要高管特别是像董事长不出席业绩说明会，既凸显出其不太重视，也不利于双方进行交流。

    再如有的上市公司在召开业绩说明会时，针对投资者的提问，或顾左右而言他，或夸夸其谈。如有投资者提问某公司H股大手笔定增如何平衡境内外股东利益、未来3年能带来多少ROE提升时，该上市公司全程回避核心数据，仅空泛罗列定增的宏观意义，完全未回应投资者关切的实质问题。如此回答，毫无疑问有忽悠投资者的嫌疑。

    又如，有的上市公司在召开业绩说明会时，或“问实答虚”，或答非所问。比如某上市公司被投资者询问“业绩向好却持续破净破发的原因”这一问题时，该公司只罗列过往已做的市值管理工作，完全不解释破净破发的核心成因，属于典型“问实答虚”的打太极行为，值得商榷。

    上市公司不重视业绩说明会，或将业绩说明会开成忽悠大会，背后的危害性也是不言而喻的。既不利于提升投资者的信心，也不利于消弥信息不对称所产生的弊端，最终有可能导致上市公司与投资者双输的格局。

    对于上市公司召开业绩说明会，个人建议如下。一是应受到上市公司的高度重视，让业绩说明会体现出其真正的价值。上市公司重视是根本，体现出价值则是其溢价。不重视业绩说明会，其价值无形中也会打折。

    二是召开业绩说明会，也须遵循上市公司信息披露的相关规定。对于投资者等参会人员提出的问题，上市公司人员在交流时，也须遵守信息披露的“及时、真实、准确、完整”的要求。既不能顾左右而言他，也不能“问实答虚”。

    个人以为，针对上市公司召开业绩说明会所出现的问题，监管部门有必要采取措施进行纠偏。对于违规者，或者是忽悠投资者的行为，可采取通报批评、记入诚信档案等监管措施。情节严重的，建议与上市公司的再融资、重大资产重组等进行“挂钩”。