重大信号！这个市场三个月蒸发3.4万亿美元次贷危机并未终结！！

    重大信号！这个市场三个月蒸发3.4万亿美元

      次贷危机并未终结！！

     

    2018/12/19 微信公众号“叶檀财经”、“叶檀财富”

     

    全球市场崩了。

     

    今天一天在外吹着北风忙乎，只能委屈檀香们看看北京时间晚上6点的市场数据，虽然我手机上有最新的。捂脸。。。

     

    12月18日欧市盘中，金融市场一脚踩空：

     

    商品，油价又又又“闪崩”，美油、布油短短数分钟跌幅扩大至4%；

     

    汇市，美元跌破97，欧元、英镑等G10货币全线反弹；人民币兑美元上行，其他货币兑人民币下行；

     

    股市，标普跌2.08%，触及2017年10月以来最低点，跌穿2月遭抛售时创下的低点。自9月底以来市值已蒸发约3.4万亿美元。

     

    纳斯达克跌2.27%，高科技股被打得家门都不认识。

     

    这一季度，标普跌幅超过2%的有6次，纳斯达克综合指数有10次，携手高台跳水，创下2011年第三季度以来最多次数。

     

    信心低迷，任何一种好消息，都只能迎来一日激情。B数据，纽约证交所下跌股票的交易量达到10亿股，买入交易量只有1.58亿股，相差8.83亿股；买卖交易量的差距势将创2016年以来单周最大。

     

    亚太股市全面下挫，日经225跌1.82%，截止北京时间晚上7点50，英国富时100跌0.52%，法国德国股市勉强维持。

     

    大A，上证综指收盘报2576.65点，跌幅0.81%，成交额992.11亿元；深证成指收盘报7530.32点，跌幅0.82%，成交额1288.33亿元；创业板指数收盘报1293.34点，跌幅0.45%，成交额398.46亿元。金融机构预测神仙打架。

     

    隔着太平洋，两国股市居然神同步，这边也是信心低迷加地量，连逆回购大招都不管用，被解释为年末补充流动性。

     

    只有黄金是涨的，COMEX黄金涨了0.16%，到1253.8，涨得让人心惊肉跳；

     

    波罗的海BDI指数上涨0.36%，到达1406，可我听做航空货运的人说，3月订单够呛，既然航空物流不好，接下来就会轮到海运。聪明的檀香，你知道这是为什么？

     

    在这三个月里，趋势可能逆转。我们给美元开一道门缝，可美股美债还是恐慌，恐慌，再恐慌。。。

     

    川普很抓狂，在推特上狂喷，在美元走强、几乎没有通胀，外部世界一片混乱的情况下，美联储居然还在考虑进一步加息，这是“难以置信的”。他需要低利率的灵活性来提振美国经济，希望美联储能降低利率。

     

    这不是川普第一次喷美联储。

     

    12月11日，川普表示，如果美联储在下周的会议上提高利率，那将是一个“很愚蠢”的做法。13号，他“但愿美联储不会再进一步加息”（hopefully）。

     

    可是，美联储听了川普的，就失去了独立性，不听川普的，市场又死得很难看。美东时间18号到19号，美联储就要举行2018年的最后一次FOMC货币政策会议了，市场预计，12月加息如同“板上钉钉”。加上经济数据不佳，市场信心一触即溃。

     

    我们只能得到一个结论，从2008年开始的次贷危机并未终结！

     

    用货币买来的牛市，将因货币的回收而走熊。

     

    以前全球经济数据不错，美欧股市走牛，美国就业数据屡创历史新高，欧债危机不再重提。

     

    那又怎么样，靠货币得来的，将因货币失去。随着资产的回收，便宜钱维持的回购、去杠杆将逝去。

     

    美联储已经8次加息，美国股市、楼市疼痛休克，死给你看。作为全球的领先指标，全球股市在泥潭中挣扎。

     

     

    1个月前的今天，Mortgage Bankers Association数据显示，美国30年期平均固定抵押贷款利率上升到5.17%，是2009年9月以来的最高水平。如果进一步升至6%，将回到2008年12月的水平。

     

    从年初以来，美国30年期抵押贷款利率累计上升了95个基点，接近1个百分点。原因是，美联储抛售美债和抵押贷款支持证券来缩减资产负债表，推动利率走高。

     

     

    分析人士Wolf Richter认为，美国房地产只能承受三次加息。

     

    如果抵押贷款利率升高到6%，房地产市场会疼痛到休克。潜在买家不会再买房，卖家很难出手。

     

    抵押贷款市场何时会达到6%的痛阈呢？这一利率与10年期美债收益率的息差正在扩大，且抵押贷款利率的上升速度快于10年期国债收益率，距离6%很可能只有三次加息了——而这三次加息很可能在2019年中期完成。

     

    欧洲央行紧步美联储后尘。

     

    12月14日，欧洲央行确认债券购买计划将在三周内结束，不知不觉间，全球央行跨过一条重要鸿沟，从提供流动性转为收回流动性。

     

     

    这对于全球市场是个严峻挑战。

     

    央行净资产的总变动跌至红色区域时，市场休克，迫使央行注入流动性以维持市场稳定。

     

    谁说次贷危机已经过去了？这一轮全球市场走牛，不过是货币的幻影，货币消失，牛味消失。

     

    接下来，只有两种应对方式，一种是倒逼央行继续释放货币，直到超出市场的预期，让市场真正黑皮起来。。。

     

    可这样一来，全球债务、经济就失控了。

     

    还有一种，忍住阵痛，各国比改革，比谁的经济效率提升得快，跟时间赛跑，看哪一家的内功强。阵痛将随着全球流动性收紧而加剧。

     

    我们这里有几个抓手，城镇化方兴未艾，制造业转型升级，加上减税，共同抵御这一波次贷2.0版本的经济寒流。

     

    挺住！

     

    注：改革开放40周年，实现基本城镇化，过上有尊严的生活，还需要四十年，上百年。